欧元再创新低！最糟糕时刻还没到？对中国市场有何影响？
在很多人眼里，欧元一直是“贵”过美元的存在。
然而这一认知最近却被打破了。
当地时间14日，欧洲外汇市场上欧元对美元汇率一度跌至1欧元兑换0.9953美元，再创近20年的来最低水平。
市场究竟发生了什么？
一、欧元一跌再跌的背后本轮欧元汇率走弱由多重因素导致。
根据欧央行最新预测，2022年欧元区经济将增长2.8%，2023年和2024年将增长2.1%，较此前的预测大幅降低；如果出现能源供应严重中断、价格进一步抬升的情况，预计2022年欧元区经济增长仅为1.3%，能源供应成为影响欧元区经济前景的重要因素。
而本周“北溪1号”天然气管道的暂停运营，给欧元区带来不小的打击。当地时间11日，俄罗斯向欧洲输气的主要管道“北溪1号”开始年度维护，维护工作将持续到7月21日，在此期间管道输气将暂停，而市场担心即使维修工作结束，天然气供应也无法回归正常。
欧元走弱也是欧央行在货币政策上与美国分化的结果。进入2022年以来，美联储多次通过加息抑制本国通胀形势。
3月17日将基准利率上调25个基点至0.25%-0.5%区间；
6月宣布继续大幅加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调至1.5%-1.75%；
目前，根据芝加哥商品交易所FedWatch显示，市场预期7月份美联储继续大幅加息75基点的概率达到92.4%。
反观欧元区各国，由于经济发展水平以及负债水平差异，提高利率将导致负债较多的成员国借贷成本攀升，所以欧央行相比美联储更难加息，在货币政策的收紧上束手束脚。
对此，华融证券表示，美元大涨、欧元大跌，表面看是数据公布后市场担忧欧洲经济衰退风险增加的避险需求推动，背后是美欧经济增长预期、央行加息预期和地缘政治等因素综合作用的结果。
招商证券进一步分析称欧元跌至新低背后最核心的推动因素是美元指数的强势。
美元是国际货币，美元在全球跨境支付、计价、融资、储备等领域占比普遍接近或超过50%、占有全球最高的比重，在全球经济、金融领域的影响力远超其他货币，因此，美国因素、美元因素的变化更可能在双边汇率中占据主导地位，影响各类货币对美元汇率的方向。
图/招商证券
数据显示，6月美元指数大幅走强，主要货币确实均对美元贬值。具体来看，欧元、英镑、日元相对其他货币贬值幅度较大，反映了基本面和货币政策方面与美国分化，以及俄乌冲突及其余波对于汇率的影响。
二、欧元最糟糕的时刻还没到?那么欧元还会继续跌吗？
兴业证券分析称第三季度欧元区基本面处于明显劣势，除非欧央行有“超鹰派表现”，否则欧元将维持疲软状态。从欧元持仓来看，多空比尚未触及历史低位，空头发力仍有空间。然而，面临不断加深的滞胀风险，欧央行超预期实施大幅度加息也不无可能，此时将迎来欧元反弹。
从资金流动来看，国际投资者持续逃离欧元资产。2022年6月，发达欧洲股债市场资金净流出226亿美元，其中股市净流出97亿美元，连续五个月净流出但流出量继续环比收窄。6月债市净流出129亿美元，连续六个月净流出，流出量持续增加。
图/兴业研究
山西证券表示，无论从紧缩力度的角度还是从经济支撑力度的角度考虑，欧元兑美元汇率仍有进一步下行的逻辑，叠加后疫情时代地缘政治问题频发、去全球化思潮蔓延，美元的避险属性价值都将有所强化，使欧元兑美汇率被动承压。同时，欧元区将面临通胀失控与债务风险暴露的“两难困境”。
招商证券亦表示，短期看，美联储货币政策信号相对基本面和高频数据变化会有所滞后，欧元的弱势和美元的强势还在等待明确拐点。
三、对中国市场有啥影响?机构：人民币贬值空间有限
南华期货预测短期人民币贬值压力不大。理由如下：
目前美元指数进一步上涨大概率主要还是受欧元区支撑以及离岸美元流动性收紧影响，短期需要关注的重点是欧元区经济、政策相关信息及美元利率走势、加息方面的信息，但支撑美元指数继续上行的空间不大。
至于人民币，由于美元指数主要受一篮子货币成员国走势影响，并非受其自身的经济政策影响运行，所以短期人民币贬值压力不大，并可能随着美元指数的高位回落而出现小幅升值的机会。
我国市场长期或现“避风港”优势
山西证券分析称，欧元贬值短期影响风险偏好，长期凸显“避风港”优势。
欧债危机警报再起或将阶段性冲击A股市场风险偏好，建议对欧洲央行保持关注。
但以上冲击的中长期影响有限，可能并不具有可持续性，我国市场有望基于经济向上的确定性而逐步再现“避风港”优势。
（报告来源：兴业证券、山西证券、招商证券、南华期货；本文信息不构成任何投资建议，刊载内容来自持牌证券机构，不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）
更多内容请下载21财经APP
1美元等于6.79人民币，汇率为什么有这么大的变化？
汇率是两个国家之间货币兑换的比，目前1美元等于6.79人民币，如果世界上所有人都使用人民币，那么就不存在汇率问题。
美元兑换人民币为什么经常变动，而且幅度还不算小？影响汇率的原因有哪些？汇率变动对经济有什么影响？
先讲一个小故事，来理解汇率是什么东东！
在甲岛（中国）上，一双草鞋标价100元人民币，一支香水也是100元人民币；在乙岛（美国），草鞋标价10美元，香水标价100美元，这时候会发生什么？
美国商人会发现，出口1双10美元的草鞋，可以换来一支100美元的香水，这个生意太划算了。这个时候1美元兑换10人民币。
很快，在美国卖香水的人越来越多，在中国卖草鞋的人也越来越多。很快，中国一双草鞋需要80元人民币，一支香水160元人民币；在美国草鞋涨到20美元，香水价格跌到40美元。
草鞋与香水之间的套利被抹平，汇率稳定在4人民币兑换1美元。
在现实中，两个国家之间交易的商品种类繁多，而且每个商品的价格会不断的变动，所以汇率就会不断的发生变化。
目前，一个中国企业出口商品到美国，收到的美元先进入到银行，银行兑换成人民币交给企业。
中国进口企业在国外购买商品的时候，就需要用到其他企业挣到的这些美元了，所以在刚刚改革开放的时候，外汇是非常重要的，因为别人不认可人民币，只认美元。
汇率与什么相关？
1、国家经济增长水平
2、国家货币政策，也就是印刷的货币多少。
3、国家政策，国家可以干预汇率，使其脱离市场波动。
最近几年，人民币兑美元变化挺大的，主要原因是政策变化。
2015年汇改后，人民币结束了要么单边上涨，要么单边下跌的态势，有了更大的震荡空间。
汇率可以在一定区间波动，但如果只是单边走势，对经济发展没有好处，这个与股市提出慢牛是一个道理 。
美元兑人民币汇率仍然有较大的变化，这是因为市场对两国经济不同时间信心不同的表现，也是市场商品调节的结果。
比如，中国股灾，就会影响汇率走势。所以汇率在一定区间震荡是正常的，如果短时间内，只是往一个方向变化，说明一个国家出了大事。
如果两个国家的汇率完全一致，说明有一个国家的汇率是紧盯另一个国家的汇率，这样的汇率必然意味着一个国家的货币政策不够独立。
如果你觉得文章很棒，对你有帮助，可以关注作者的微信公众号：小白读财经（ID：xiaobaiducaijing），订阅更多的优质原创推文！
1美元等于6.82元人民币，人民币大涨，发生了什么？
2020年9月1日，人民币离岸、在岸汇率均突破了6.82，创一年来新高，要知道今年5月份，人民币兑美元汇率为7.13，以兑换1万美元为例，兑换1万美元需要7.13万人民币，到了9月份，6.83万人民币就可以兑换1万美元，两者之间相差了3100元人民币。
人民币最近上涨幅度较大，原因是什么？
一、美元走弱
本次人民币上涨，并不是对大多数货币汇率的上涨，而主要是相对美元的升值，对其他货币，人民币是处于平稳甚至微跌的状态。
人民币兑欧元汇率变化
人民币对英镑汇率变化
人民币升值的主要原因是美元走弱。那么，是什么影响美元指数的涨跌？
1、今年3月初，全球出现了流动性危机，美元指数迅速上涨，不过，随着美联储大量释放流动性，美元指数以肉眼可见的速度高位回落。
2、今年5月美国国内种族矛盾激化，不安定因素增加，导致美元进一步下跌。
3、从二季度开始，美国疫情持续恶化，虽然欧洲疫情也较为严重，但相比美国，欧洲新增病例和经济都相对较好，美元指数受欧元、日元、英镑影响较大，所以就形成了美元指数不断下降的局面。
4、美元指数会继续下跌吗？二三季度美国疫情达到了高峰，预计接下来美国的疫情感染人数会逐渐下降，欧洲经济恢复乏力的情况下，就会出现美元指数反弹。现在看来美元指数有较大的可能性出现反弹。
二、中国经济复苏
今年第二季度全球主要大国中，只有中国经济正增长，人民币汇率相对美元呈现较大幅的升值，也得益于此。
经济复苏下，全球资本快速流入，据国家外汇管理局近期数据，7月，外资净增持境内上市股票和债券规模同比增加1.4倍，外汇储备余额连续4个月正增长。
相较于美联储站在直升机上撒钱，中国在这段时间保持了相对稳定的货币政策，这增加了人民币资产的价值，间接推动人民币兑美元汇率上涨。
三、人民币走强需要警惕的问题
上个世纪80年代，日本制造充斥全球，日本经济快速增长，让美国感到了巨大威胁。
美国带头发起了五国政府联合干预外汇市场的会议，会议目的是使美元对主要货币有秩序下调，以此解决美国巨额的贸易赤字。这个会议达成的协议，就是著名的广场协议。
在这之后，美元对日元持续大幅下跌，日本经济泡沫被刺破，陷入了长久的经济停滞。
汇率大涨大跌对出口型经济而言都没有好处，汇率快速下跌，只能在汇率下跌初期刺激出口，当汇率大幅下滑后，对出口的刺激将会减小，同时还将引起国际社会对货币价值的担忧，甚至是恐慌。
不过，美国并不担心这类问题。
其一，全球原油交易需要使用美元；
其二，美国拥有全球顶尖科技产品制造能力，这是全球大多数国家所不具备的，这种能力体现在货币上，就是无可替代，比如芯片、比如半导体等，无可替代的产品造就了货币的不可替代。
汇率上美元拥有更为强大的抗涨跌能力，这个能力世界上任何货币都不足以与美元相提并论。
所以，当下的人民币，更需要的是一个稳定的汇率浮动。
今年8月，央行发布的《2020年第二季度中国货币政策执行报告》提出，深化汇率市场化改革，完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器作用。稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
在人民币兑美元汇率大幅变动的时候，中美问题持续发酵的时候，人民币迫切需要保持平稳，这种平稳既不是大涨也不是大跌，而是保持在合理区间稳定的上下浮动。
如果你觉得文章很棒，对你有帮助，可以关注作者的微信公众号：小白读财经（ID：xiaobaiducaijing），订阅更多的优质原创推文！
