八字天干蕴藏的秘密:天干属性透出的性格
八字天干蕴藏的秘密:天干属性透出的性格(易园三分地)
八字的中心是日干,又称“日元”、“日主”。在八字中,日干是代表自身的,就是一个人出生的那一天的天干就代表了命主自己,因此,日柱天干属性透出了命主自己的性格。
【甲】
为领导格,心仁慈,为十天干之首,领袖欲强,喜欢领导,不喜欢被领导,不甘心屈于下,所以给人永不低头之感,喜当老板,喜从事刺激的业务工作,个性不服输,外表平静,内心不屈,脚踏实地且心地善良,刻苦耐劳,心肠软容易被利用,喜明争,不喜暗斗,但偶有争到了理,却伤了感情的状况,甲木之人多半较高大,容易疲劳,须注意肝胆。
甲木的人为什么仁慈?因为他是大树,一直往上延伸长出树叶给人遮荫,具备善良的心,看起来狠复杂,因为叶片多,其实单纯淳朴,屹立不摇,所以不甘屈于人下才永不低头,唯被砍之时才会低头,唯有懂得谦卑,懂得低下认输才得成功之道,一生中易犯傲慢,要学会服人,成功即不远。特性:
①不喜欢受人约束,心地软,为人仁慈,老好人一个,怕眼泪,因过份仁慈而害死自己
②喜欢当老板,但不一定可以当老板,上班如不受重用会很郁闷。
③东西须放置固定位置,如被移位即找不到。住屋喜宽大。
④想做的事情会事先讲,可承担责任,懂得照顾别人,吃软不吃硬。
⑤喜欢脚踏实地,不喜随意变动,常变动、无法固定的事业则难成长。
【乙】
为柔弱之木,喜当幕后老板,善参谋,谋略高,较为沉着并懂得顺势而上,有弹性,行事喜欢默默进行。不为人知,不爱出名,喜暗斗,不喜明取,适合做导演、策划。喜欢思考,好交友,朋友多,温和谦柔并懂蓄势待发,為攀藤类。最好依附在甲木边或土边,容易疲劳及脖子酸痛,须注意头、肝、胆、胃。乙木表面柔弱,脸皮薄,不会刻意表达,怕热,所以有哪边凉快哪边站的特性,但内在韧性极强,通常乙木适应力较佳,故身处险境亦可以生存,喜附合他人并甘愿做配角,不爱出头,宁选择默默策划做出成绩,一步一个脚印的作法,不须刻意教育,只须放根竹竿在其旁任其攀延,自然会朝目标顺利前进,但须先取得其认同感。
乙木要注意手指头,卯本十指内肝方,卯为乙木,要保养十指,否则易临老时,手指麻痺或中风倾向,另注意脾胃,木克土,土主脾胃,肝及脾胃不好就赚不到钱,属木者要习定,以免三心二意取舍不定,终难成事。特性:
①不喜欢受人管,心软,因过份仁慈而害了自己。
②喜欢当幕后老板,如果受僱上班如不受重用会很郁闷。
③当老板不适合在前面冲刺适合幕后计画设计、当幕僚、军师类的工作。
④想做的事情还没成功前会默默做,不会事先讲,做错了会推在一旁,当作没一回事,如果做对了会跳出来承认是我做的。
⑤心不要想太多,单独专一从事一项工作,一定会成功,一定会赚钱。
⑥遇挫折阻碍,不会就此退缩,会以更多方法应对。
【丙】
热心喜欢照顾别人,有爱心有礼貌,个性积极,好权势并好色,另好名也好客。内心丰富而不善于表达,但交友广阔满天下,可惜知心无几人,性格不拘小节,为朋友的忠实听众,但听后常不当一回事,且易这耳进那耳出,易发脾气,却也收得快,须注意心、血压、小肠、眼睛及肩的问题。
丙火走到哪就散发热力到哪,易吸引他人注意,尤一上台引起所有焦距,极适合当台上之人,虽为最佳听众,却在听完之后不善分析好与坏,因火为上炎,往往因其喜热闹特性而不知如何妥善收场,则为不善收敛,单独一人时亦感孤独,却对他人照耀无穷。火除了光度以外没有实质的表象,故在细腻处不刻意,给人大而化之的感觉,丙火极有爱心,往往是最佳义工。特性:
①为人热情有礼,有口无心,不拘小节,不堪别人讽刺。
②发脾气快,消气也快,记性不好,常心不在焉。
③记性较差,较易遗忘,做事最好有记录。天生公关人才。
④会太溺爱小孩及部属,没心机,人人好,喜照顾别人。
⑤很认真听讲,但头脑易想其它事,公关能力强。
⑥讲话会大声,不会对他人说推辞的话,不会拒绝别人。
【丁】
有礼貌,知礼敬长,疼惜晚辈,为人热心喜照顾关怀别人,且热心公益,外表沉稳,内心急躁,易树敌,有第六感,直觉性强,能洞察人心,重视第一印象且会静观其变,但有个有趣的特点,看别人很准确,往往看不清楚自己。
内心感情丰富且不善表达言词,善忌妒,人称闷骚型,须注意心、血压、小肠、眼睛等问题。丁火为阴火,燃烧自己照亮别人,很容易看到外界是非,因此不想当是非人,却容易卷入是非中,也因此容易洞察人心,特性是一旦翻脸就像翻书一样,感觉敏锐,丁火记忆力强,与丙火不同的是,丙火为重点式记亿,丁火则为细节式法。其本身就像一盏明灯,为文明的象征,属火好恨故容易伤心,因其恨铁不成钢,要以水的心态来化解,属火者要虚心并懂得沉淀自己为上策。特性:
①沉着,重直觉,会选择性记忆。
②遇事情会先观察,静静听讲,清楚后再表达意见。
③遇事情外表不急内心急,有礼貌热情。
④看人较准确,对不喜欢的人会不理睬,对喜欢的人非常好。
⑤当讨厌平常喜欢的人时,很难恢复昔日感情。
⑥最会带别人的小孩,太溺爱自己的孩子。
⑦敏感性佳,具第六感,不喜被太亲近。
【戊】
固执不自觉,易坚持己见,但富同化力,会将他人思想同化之,外柔内刚,易亲易离,沉着具雅量,易沉于情欲之中,善于照顾别人,心肠慈悲,适应力强且逆来顺受,总默默耕耘,可惜经常不受赏识,故常有怀才不遇之感,为人重诚信,憎恨不守信用之人,行事墨守成规且较收敛,性格成熟适做文书,须注意胃脾及腹部的毛病。
戊土为阳土,其特性为高山之土,因近太阳故为燥土,外表沉静而内心急躁,因其为高山土,不易被挖掘,但实则内在丰富,土主信,包天下,戊土固执,因其喜欢旧事物,也不喜欢搬迁,但承诺别人则会守信到底,决不拖拉。特性:
①做到流汗,个性率直,直话直说,有包容心。
②工作表现好,不易被发觉,如果摸鱼偷懒马上被逮到。
③喜欢受称赞,固执,重承诺,满脑想赚四方钱。
④自己常有怀才不遇的感觉,最后干脆自己当老板。
⑤为人讲信用,不喜欢被骗或被爽约。
⑥执着、固执,事情慢慢做,最后会成功,比较不会攀亲带故。
⑦嫉妒心强,认为他人总没自己做的好。
⑧喜欢赞美,不喜被批评。天生总务人才。
【己】(阴土):
固执亦不自觉,易坚持己见,为人重义气并善理事,好沟通,会粘人,外表温和,内带猜忌且叛逆,包容性强,但也常感怀才不遇,但讲信用,须注意脾胃腹部。
己土为湿土,其可塑性强,就像黏土一样易塑造,其虽固执,但给予方向后即可堪成大器。己土交友广阔,三教九流皆有,因其黏人特性,故交友层面不受限且宽广,土不畏木盛不畏水狂,但切记以免拖拉特性显现。其好怨,因觉四端因其而生却不受重视,与其抱怨不如转换心态,以爱心去帮助需要之人。属土者缺乏安全感,所以要学会安心。特性:
①做到流汗,有叛逆的个性,较会抱怨,善猜忌。
②工作表现好,不易被发觉,如果摸鱼偷懒马上被逮到。
③非普通的固执,宁愿将错就错,有包容心。
④喜欢受称赞,主观意识强,四方的钱都想赚。
⑤自己常有怀才不遇的感觉,最后干脆自己当老板。
⑥平常易怯场,有事才会找朋友,但喝酒后就不一样。
⑦嫉妒心强,但不易透露。
⑧不喜他人比自己好。最讲信用,也是最不讲信用。
【庚】
讲义气,是非分明,果断勇决,不畏困难,不畏强势,言行喜欢直来直往,有话直说,不喜欢拐弯抹角,作为非常强势,对事件的批评喜欢单刀直入,故易得罪人,个性不拘小节,却眼光犀利,感觉敏锐,气魄佳,好权势,好斗争,尤以申酉月生者更甚。
目美音佳皮肤白皙,外表贵气,性格内敛且无心机。通常为白手起家,应注意筋骨及肺、支气管、大肠、牙齿等问题。庚金说话直接直指重点,其像大斧的特性,往往说从口出就已得罪他人,喜欢亲力亲为。若八字命盘土多则较难出头,但若火来旺金,则加添柔软度,转能伸能屈。特性:
①讲义气,不喜欢欠别人人情,说话直接,不拘小节,刀子嘴豆腐心。常因过份讲义气害死自己。
②容易轻易答应别人,决定事情太草率太快,考虑不周容易吃亏。
③不欠人情,吃软不吃硬,吃饭都先去付帐,烦恼多,喜欢干净。
④没有钱不太敢出门,个性果断,感觉敏锐,不畏强权。
⑤外表看似粗枝大叶,但是心思却很细腻。
【辛】
刚义勇迈,上进不虚荣,耐力佳,行事循序渐进,追求理想不遗余力,重意气,拘小节,眼光犀利,感觉敏锐,温文儒雅较柔性婉约,有气质,有贵气,口才佳。白手起家,一生为金钱烦恼,应注意筋骨、肺、支气管、大肠、牙齿等毛病。
辛金非常神经质,睡眠品质欠佳,晚上难入眠,要保暖,辛属气节变化,万物凋零,辛者言万物之辛苦,相别于庚金大斧的特性,辛金像钻一样,一但发挥其特质,会冷嘲热讽令人难受,其命有两极化,不是大好就是大坏,辛金喜欢论断对错,适走法律,须以中庸之道化解,属金者实际,但会受热度不同,有不同表现,处理事情宜三思而后行。特性:
①讲义气,不喜欢欠别人人情。
②容易轻易答应别人,决定事情太草率太快,考虑不周容易吃亏。
③讲话锐利,但较有气质,对事情想太多,假设太多,烦恼过度。较无力承担。
④真的对人家太好了。讲话不会直接切入重点。
⑤口才一流,常会因为拐弯抹角而伤人,有神经质倾向,劳碌命,喜干净。天生爱钱如命,善嘮叨。
【壬】
才智高,理性佳,重责任,交际广,人缘佳,能见风转舵,反应灵敏,善算计,外表平静,胆大心细,事业容易有成就,好求变,易激动,定性差,个性不服输,做事大而化之,其为最佳业务员,适应力及韧性皆强,走运时,企图心强似淹没村庄,如海洋般大水滔滔不绝,但易聪明反被聪明误。
应注意膀胱和肾即泌尿系统。壬水如大海般,行事前,工具要备足,壬水喜欢赚大钱(山管人丁水管财),其有高度的才华及崇尚自然。特性:
①非常聪明会读书,但只相信自己,不易相信别人。
②见风转舵,见危险即闪开,错误机会则较少,较不会接受别人的意见。
③赚钱快,亏钱也快,做事野心大,成功机会也高。
④不喜欢被约束,人缘好,果断力强,脾气过了就算。
⑤小时候除非贪玩,不然都很会读书。
⑥人缘好,做人圆滑不易得罪人。
⑦做事直接快速,欠缺慎思,多虑,故易坏事。
【癸】
聪明,看似平静,其实内心澎湃汹涌,巧于临机应变,有远见,细水长流,个性内向保守,节俭,有洁癖,正直而踏实,相对而言,也显得感情脆弱,有点神经质,喜欢幻想,拥有浪漫情怀。交际广人缘佳,善于经营事业,也很容易成功。如小溪流般弯弯曲曲,故容易想太多,某些时候会很直,但也会聪明反被聪明误,应注意膀胱、肾、足的毛病。癸水似溪水一般,头脑清楚,但因其溪流弯曲特性,故流遍四处于是沧桑于心,其忍功一流,如滴水穿石。
其本身平衡感较差,水的出窍孔在耳朵,容易失去平衡感。癸水超爱干净,反而容易生病。喜欢浏览时事资讯,其好烦,大小事都要管,当肾及心脏不好就赚不到钱,最重要要懂得舍,舍才能得。特性:
①个性内向,善忍,事业易成,人缘佳善交际,非常聪明,但只相信自己,不易相信别人。
②见风转舵,见危险即闪开,错误机会则较少。
③有生意头脑,赚钱快,亏钱也快。
④外冷内热,要做就要做到最好,主观意识浓,善计谋。
一个人的性格,既可以从日干属性上来看,也可以结合日干的五行来分析。
【木日干】木主:秩序、成长、原则。五行属木的人,在做事上容易一条道走到底,大多为行业里的标杆。注重细节,擅长观察,分析能力强,能在一步步的经验中积累成长。虽欠缺变化,不喜交际,但可成为领导或事业上的得力助手。
【火日干】火主:热情、热心、活力。五行属火的人,热情似火,与之相处,轻松且愉快。追求快乐,善于交际,创意无限,能以乐观的态度看待一切,但又显得有些情绪化,做事粗心大意,缺乏条理。
【土日干】土主:平衡、整合、厚重。五行属土的人,看似不起眼,多半都能在不断的变换中获得提升。适应力强,与任何人都毫无代沟,能兼容并蓄。但变化快且多,易迷失目标。
【金】金主:锐利、开拓、挑战。五行属金的人,执着于在做事中获得的成就感,是工作上的强者。勇于挑战,果断决策,能带领部下勇往直前。但有时刚性有余,柔性不足,应做到刚柔相济。
【水】水主:柔软、婉约、包容。五行属水的人,是能够和谐相处的对象。善解人意,深思熟虑,多愁善感。做事会妥协退让,安于现状,缺乏冲劲。
这就是日柱天干透出的一个人的性格,也是天干蕴藏的人的性格的秘密。
日元为甲乙木的人,如何从字型上分析性格和处事原则?
对于自己属于什么命来说,有人以纳音五行为准,有人以日元为准。
正确知道自己的命局所属五行,还是要看日元,日元即是八字中日干的五行。例如此人的八字为:戊戌、辛酉、癸丑、乙卯,那此人的日元即为癸水。
相同日元的人,其性格有共通之处,不过每个人又因八字配合的不同,又有所区别,这大概就是共性与特性的矛盾吧。
纳音五行:
纳音五行并非完全没有用处,既然存在纳音五行,必然有其存在的道理。拿上面那个癸水日元的人来说,年柱为戊戌,取纳音为平地木命,戊土为大地土,戌土为岩石土,两者结合土性坚硬无法抵御,只有树木能扎根底下、岩石之中,两者相互依存,以求平衡,这就是平地木命。
按照这种解释,纳音五行的由来就是用来趋利避害的。
不同的日元,代表了大自然中不同的力量,也有不同的喜忌,相同日元的人,其性格、人体、喜忌都有其相似之处。
十天干:
甲木
甲属木,为阳木,是参天大树,所以有向上的天性,寓意生命力强。所以甲木日元的人,一般都是正直、外向之人,无论多艰苦的环境,也能坚持不懈,扎根于此。目标性也极强,具有领导才干。【甲】字的字形也是如此,一根主干直通天际。
但是参天大木虽然有其优势,但是物极必反,过于高大的树木,难免就遮盖住了其他树木所需的阳光,一树独立,难免争强好胜。过于执着的目的性,反而会阻断其他人要走的路,没办法顾及他人。
在人体上,甲木日元的人脸形一般偏小,身材偏瘦。(这里所列举的都是一般的情况,如果是偏胖的身材,那就是受到其他干支的影响)
甲木喜水,不过是活木需要水来滋润,而死木遇到水,就会开会腐烂。即使是需要水,这个量也是有一定限度的。木赖水生,水多木漂。甲木之人,本身命局或是流年大运遇水多之时,大多都是运衰的时候,水多就是洪水,哪棵树木不是被洪水侵袭后,就变的奄奄一息,生存困难了。甲木与其余五行的喜忌关系:
最喜庚金伐,砍削成大才。
辛为柔弱金,木坚金易折。
见戊利经商,财大腰气粗。
己来合甲木,命主手脚缚。
壬为汪洋水,无寅随波逐。
癸为云寸水,夏解炎燥苦。
丙为太阳火,冬春可暖局。
丁使甲外柔,无庚人虚伪。
乙为透天刃,合庚失贵气。
除此之外,甲木日元的人,配合其他干支,有如下口诀:
甲己(日干、胎、身、命天干见之)主人多孝顺;
甲寅辛丑在胎身命,官灾;
甲年临庚辛,头面伤;
甲乙寅卯全而空,带发居士;
甲日见金旺,父母病;
甲己亥未卯寅全,布衣。
乙木
乙属木,为阴木,是花草之木,乙木其性柔韧执拗,生机内敛,同样具有顽强的生命力和容忍变通力。所以乙木日元的人和大多数的人能友好相处,能适应各种环境,因为乙木大多是随和之人。不过心中也有不能触碰的底线。
如果我们观察【乙】的字形,就能发现它弯弯曲曲,但是非常的顺畅,这就和乙木的特性能联系到一起了,柔韧执拗,又变通,殊途同归,不管是如何盘绕,总体都是向上生长的。
乙木最喜癸水、丙火,癸水是露水,丙火是星星之火,能滋润、温暖乙木,但是同甲木一样,喜忌也是要有一个度,超过了这个度,吉的也变成凶的了。乙木与其余五行的喜忌关系:
丙能去阴柔,木火通明格。
丁使乙萎蔫,见辛成武贵。
戊为刚硬土,柔木无力伐。
己土名田园,反哺乙木发。
庚来性多疑,难有用武地。
辛能绊丙火,难以发秀气。
壬掀浪滔滔,弱木惧漂泊。
癸水润花木,不惧燥火烈。
见甲系藤萝,四时皆相宜。
除此之外,乙木日元的人,配合其他干支,有如下口诀:
乙日见卯辰临,媒婆巫师;
乙辛丁巳亥酉,因女人犯官非;
乙年临庚辛,头面伤;
乙甲寅卯全而空,带发居士;
乙日见金旺,父母病。
日元为甲乙木的人,如何从字型上分析性格和处事原则?
对于自己属于什么命来说,有人以纳音五行为准,有人以日元为准。
正确知道自己的命局所属五行,还是要看日元,日元即是八字中日干的五行。例如此人的八字为:戊戌、辛酉、癸丑、乙卯,那此人的日元即为癸水。
相同日元的人,其性格有共通之处,不过每个人又因八字配合的不同,又有所区别,这大概就是共性与特性的矛盾吧。
纳音五行:
纳音五行并非完全没有用处,既然存在纳音五行,必然有其存在的道理。拿上面那个癸水日元的人来说,年柱为戊戌,取纳音为平地木命,戊土为大地土,戌土为岩石土,两者结合土性坚硬无法抵御,只有树木能扎根底下、岩石之中,两者相互依存,以求平衡,这就是平地木命。
按照这种解释,纳音五行的由来就是用来趋利避害的。
不同的日元,代表了大自然中不同的力量,也有不同的喜忌,相同日元的人,其性格、人体、喜忌都有其相似之处。
十天干:
甲木
甲属木,为阳木,是参天大树,所以有向上的天性,寓意生命力强。所以甲木日元的人,一般都是正直、外向之人,无论多艰苦的环境,也能坚持不懈,扎根于此。目标性也极强,具有领导才干。【甲】字的字形也是如此,一根主干直通天际。
但是参天大木虽然有其优势,但是物极必反,过于高大的树木,难免就遮盖住了其他树木所需的阳光,一树独立,难免争强好胜。过于执着的目的性,反而会阻断其他人要走的路,没办法顾及他人。
在人体上,甲木日元的人脸形一般偏小,身材偏瘦。(这里所列举的都是一般的情况,如果是偏胖的身材,那就是受到其他干支的影响)
甲木喜水,不过是活木需要水来滋润,而死木遇到水,就会开会腐烂。即使是需要水,这个量也是有一定限度的。木赖水生,水多木漂。甲木之人,本身命局或是流年大运遇水多之时,大多都是运衰的时候,水多就是洪水,哪棵树木不是被洪水侵袭后,就变的奄奄一息,生存困难了。甲木与其余五行的喜忌关系:
最喜庚金伐,砍削成大才。
辛为柔弱金,木坚金易折。
见戊利经商,财大腰气粗。
己来合甲木,命主手脚缚。
壬为汪洋水,无寅随波逐。
癸为云寸水,夏解炎燥苦。
丙为太阳火,冬春可暖局。
丁使甲外柔,无庚人虚伪。
乙为透天刃,合庚失贵气。
除此之外,甲木日元的人,配合其他干支,有如下口诀:
甲己(日干、胎、身、命天干见之)主人多孝顺;
甲寅辛丑在胎身命,官灾;
甲年临庚辛,头面伤;
甲乙寅卯全而空,带发居士;
甲日见金旺,父母病;
甲己亥未卯寅全,布衣。
乙木
乙属木,为阴木,是花草之木,乙木其性柔韧执拗,生机内敛,同样具有顽强的生命力和容忍变通力。所以乙木日元的人和大多数的人能友好相处,能适应各种环境,因为乙木大多是随和之人。不过心中也有不能触碰的底线。
如果我们观察【乙】的字形,就能发现它弯弯曲曲,但是非常的顺畅,这就和乙木的特性能联系到一起了,柔韧执拗,又变通,殊途同归,不管是如何盘绕,总体都是向上生长的。
乙木最喜癸水、丙火,癸水是露水,丙火是星星之火,能滋润、温暖乙木,但是同甲木一样,喜忌也是要有一个度,超过了这个度,吉的也变成凶的了。乙木与其余五行的喜忌关系:
丙能去阴柔,木火通明格。
丁使乙萎蔫,见辛成武贵。
戊为刚硬土,柔木无力伐。
己土名田园,反哺乙木发。
庚来性多疑,难有用武地。
辛能绊丙火,难以发秀气。
壬掀浪滔滔,弱木惧漂泊。
癸水润花木,不惧燥火烈。
见甲系藤萝,四时皆相宜。
除此之外,乙木日元的人,配合其他干支,有如下口诀:
乙日见卯辰临,媒婆巫师;
乙辛丁巳亥酉,因女人犯官非;
乙年临庚辛,头面伤;
乙甲寅卯全而空,带发居士;
乙日见金旺,父母病。
宣布不变!日元为何持续低迷
作 者丨王应贵
编 辑丨李莹亮
9月22日,日本银行(日本央行)会议宣布维持短期基准利率(-0.1%)不变;继续执行资产购买计划和利率期限管理,以刺激经济增长;十年期国债收益上限维持在1%。日本国内通货膨胀已连续17个月超过政策目标值2%,但日本央行现在更担心的是通货膨胀是否能够长期稳定在2%。
2013年10月,日本正式告别通胀率为3%的时代,直到2022年8月才再回到3%时代,期间通货紧缩已让日本银行束手无策,热盼的通货膨胀终于到来,央行官员们自然非常开心,反而害怕过早加息会抑制物价水平,让日本再度陷入紧缩的泥潭。
迄今为止,今年日元对美元贬值约12%,自2022年以来贬值了28.93%。上周五,由于日本央行依然按兵不动,美元对日元汇率上涨0.5%,尾盘收于148.30,为自去年10月以来的最低收盘价。日元跌势较猛,日本财务大臣铃木俊一不得不口头警告市场,鉴于贸易在日本经济中的重要性,他不排除任何选项,表示“我们会紧迫地密切关注货币汇率”。
最近一段时间,日元汇率加速贬值引起了外汇市场的极大关注,投资者一直在猜测日本银行(根据大藏省指令)入市干预时间。2023年,美元对日元汇率最小值为1月13日收盘价127.83,随后几个月汇率小幅变化,进入6月份以后日元贬值加快,屡屡破上一次的干预触发点145。日本银行仍然以不变应万变,那么日元汇率会跌到哪里去?
宏观基本面向好,日元跌势源于利差
最近几年日元汇率表现粉碎了全球外汇市场惯有的思维定势——日元总会升值,也再一次证明货币升值或贬值有时候与货币发行国和地区的宏观基本面关系不大。
过去十多年里,日元汇率走势发生了很大变化:2011年10月28日美元对日元汇率收报75.82,为这段时间的最低价(对日元而言为最高价),2022年10月22日汇率收报150.14,为这段时间的最高价(对日元而言为最低价)。最近25年里,日本银行干预性操作目的大都是阻止日元升值势头,而扭转日元贬值势头的干预性操作少之又少。
1998年第二季度,日本银行卖出美元买入30470亿日元,以试图改变外汇市场上日元供求关系。2022年9月22日,当美元对日元汇率跌至145时,日本银行时隔24年后再度入市卖出美元买入28382亿日元。这次操作效果不明显,日元汇率持续下跌,日本银行又分别于2022年10月21日(周五)和24日(周一)卖出美元买入56202亿和7296亿日元。外汇市场干预效果维持了半年多时间,目前日元汇率又运行至150附近(见图1)。
宏观基本面不是日元汇率低迷的原因。目前是日本宏观基本面最好的时期(疫情非正常时期例外),今年头两个季度经济增长分别为0.8%、1.2%,弱于美国,但强于欧元区;通货膨胀维持在3.3%左右,物价压力小于大多数发达国家;今年9月,日本采购经理人指数(指制造业景气度)为51.8,高于美国(50.1)、英国(46.8)、法国(43.5)、德国(46.2)。就金融市场而言,迄今为止,今年日经225指数大涨26%,完全可与纳斯达克指数(27.2%)媲美。
利差成为影响今年大多数货币汇率贬值的主要原因,日元也不例外。为了刺激经济,日本银行很早就开启了量化宽松货币政策模式。2012年,日本短期利率为0.10%,并保持至2016年1月27日;2016年1月28日降至-0.1%,直到上周五也没有任何改变。
日本银行的市场操作不仅要调控短期利率,而且要控制十年国债收益率(通过买卖十年期国债把利率锁定在政策目标值内,以抑制利率水平、刺激经济增长)。日本十年期国债收益变化十分缓慢,而美国虽然早已出现利率倒挂(inverted curve,短期利率大于长期利率),受美联储激进加息周期影响,美国十年期利率已企稳4.0%,美日两国利差迅速扩大至3.714(见图2)。毫不奇怪,日元汇率也跌至三十多年的低位水平。
日本银行没有盲目跟随美联储货币政策步伐加息,而是根据本国国情继续执行量化宽松货币政策,政策调整相当保守。主要央行利率政策操作、逆国际化趋势、国际地缘政治风险导致全球金融市场风险水平上升,寻求安全资产成为机构和家庭投资者的主流战略,低利率资产自然不受投资者喜爱。日本银行的货币政策操作令投资者失望和厌恶,日元汇率贬值趋势的原因不言而喻。
日本银行市场干预策略有何特点?
由于日元利率长期处于超低水平,日元成为国际外汇市场投机者的首选货币,也就是,他们借入日元(几乎为零成本)后投资高收益货币资产,到时可以稳妥获利。
根据国际清算银行最近几次调查(每三年调查一次),2010、2013、2016、2019、2022年日元外汇交易净额(扣除重复计算)分别为5670亿、9800亿、9010亿、8710亿、10130亿美元,成为仅次于美元和欧元后的第三大交易活跃货币。在发达国家中,日本银行较多出手干预外汇市场,积累了一些经验,形成了自己的操作特点。
口头干预(警告)肯定先于资金入市,并且干预效果可能强于入市买卖。日本银行官员总会不断升级口头警告,如果表示央行“随时准备果断采取行动”,这就意味着干预很快开始。如果日本银行官员给交易商打电话询问日元买入价或卖出价时,交易员知道这是干预的前兆。通常情况下,日本银行会关注日元下跌速度,而不是汇率水平,并判断是否为投机因素所致。日本银行不会事先亮出底牌,以取得奇袭效果。口头警告的目的在于与市场充分沟通,就市场状况达成某种共识,同时寻求市场支持。
入市干预必须选择好时机和力度,出其不意地打击投机交易,但央行需谨慎使用,因为干预失败概率较高。日元升值和贬值的操作截然不同。对于抑制日元升值操作,日本大藏省(相当于财政部)会事先发行短期票据,然后用获取的资金在汇市上卖出日元买入美元、欧元或其他货币。对于遏制汇率贬值操作,日本银行必须动用外汇储备(2023年7月为1.25万亿美元),在外汇市场上卖出美元买入日元,改变汇率贬值的干预操作难度更大。
与规模最大、流动性最强、市场效率最高的全球外汇市场(2022年4月日均交易量为7.5万亿美元)相比,日本外汇储备相形见绌。因此,日本银行可以在时机选择上下些功夫。首先,干预必须顺势而为。日本中央银行不可能逆势而为,一定会在美元疲软时,或美国经济指标走软时,央行外汇干预操作给予强势货币(主要是美元)当头一击,从而提高日元汇率水平。一般而言,周五干预会是较好的时间选择,以便外汇市场参与者能充分消化信息,使其操作更加理性。
其次,联合干预效果往往大于单独干预。日本银行通常会与美联储、欧洲中央银行等央行交流意见,积极达成共识,如有可能争取多家央行银行联合干预,这样干预效果会持续较长,但联合干预的实现难度较大。
再次,日本银行不会预先设立干预点,不要让市场试探操作底线,也就是,日元汇率的强弱不与具体汇率水平(如110、150、155等)挂钩。最后,入市资金量必须足够大,确保干预操作的连续性,以充分彰显央行让外汇市场回归理性的信心和决心;资金不足或者操作不坚决容易导致全盘皆输。
近期日元汇率走势判断
目前,日本经济发展状况已有别于以往,日企大部分生产已转移到海外,而日本国内需要从海外市场进口能源、原材料、机器配件。大型企业希望日元贬值以赚取更多的利润,但日元贬值也会导致进口成本上涨、通胀压力增大、民意反弹强烈。日本银行汇市干预操作面临较大挑战,因为外汇市场干预只能短期改变汇率走势,但长期效果不理想。
此轮日元贬值根源在于美日两国利差,日本银行依然坚持量化宽松政策,利率政策工具在外汇干预操作中无法发挥作用。近期来看,日元汇率必然受美国国内的经济增长状况(美国二季度GDP、PCE指数)影响较大。外汇市场对日本银行改变利率政策的指望再度落空,笔者预计短期内日元兑美元汇率在日本银行不断升级的口头警告声中会探底152-155,而由于国内通胀压力增大,日本银行一定会干预,但干预后至多能让汇率升值145附近。
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本期编辑 江佩佩 实习生陶陶
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漫谈八字之日柱
日柱由日干和日支组成。既用农历干支代表人出生那一天。干支记日每60天一循环,由于大小月及平润年不同缘故,日干支需要查万年历得出。
日夜交替,是由地球自转形成。故命理学日与日交节以半夜子时划分,既23时前是上一日亥时,23时开始就是新一天子时了。
命理学中用日柱查得气之深浅,定己身之贵贱,看日支之向背,推配偶之贤愚。日干为自己,日支为配偶,日柱为夫妻宫。日干代表命主自己,其余干支代表六亲人事,各种命理现象推断主要围绕日干展开。因此四柱八字中,日干是核心,是轴心。代表一个人中年得失与婚姻逆顺,代表中年运程,在身体为腰腹。
日柱在四柱中好似树上之花。日柱旺盛,繁花似锦;日元衰弱,少花无色。日为人的一生之主,为人一生吉凶祸福之地。因此日柱生旺衰弱关系到人一生前途命运。日柱生旺,犹如人身体强壮,能胜财抗杀护卫六亲,聪明能干,善养家小,遇事多逢凶化吉;日主衰弱犹如人体弱多病,神萎精枯,如不能胜财抗杀,必是凶多吉少,一事无成;日元中和为贵,多吉少凶;日元太旺、太弱,往往多凶少吉。日柱干支相生,夫妻和顺;干得支生,男多得贤妻内助,女多得良夫之力;支得干生,男爱其妻,女助其夫;日干支相克,有夫妻分离之忧,男克女,婚无早娶;女克男,婚无早嫁,晚婚之象;相克甚重者,不生离则有死别之苦;干支比和为相互排斥,主不合之象。
日干与日支同柱,距离最近,与其它干支相比,日支对日干影响最直接,生克力量最大,其它干支影响力依次为月干、时干、月支、年干、年支。
日干由于四柱组合不同,可分为旺、衰、强、弱和中和,进一步推演则是旺而强、衰而弱、衰而强、旺而弱和趋于中和。一般情况下,当令和得令者为旺,失令者为衰;日干有根且党众者为强,日干无根且孤寡者为弱;得令有根为旺而强,失令有根为衰而强,得令无根为旺而弱,失令无根为衰而弱,旺衰强弱不明显者趋于中和。换而言之当权得令而势众,则是既强又旺,五行力量强大,有气有势;日干虽然不得令,但朋党众多,聚沙成塔,则是气衰而强,五行力量不弱,乏气有势;当令的五行受到其它某一行或几行强有力克伐泄耗时,寡不敌众则不强,称为旺而不强,是有气无势,就像伏天太阳本来十分灼热,而当大雨倾盆时,,太阳就收敛了灼人的热焰,夏日炎炎,寒气本已经退位,但是狂风暴雨来临,气温骤降,丝丝凉风使人感到寒意,这种寒凉之气,是风雨寒凉集聚而成,这就是虽衰为强的道理。因此旺的五行不一定都强,衰的五行不一定都弱。