天秤币联盟遭遇重大打击，支付巨头为何接连退出？
曾记否，美国最大社交平台公司Facebook于今年6月率领天秤币联盟（由20余家公司组成）主导发起了天秤币计划（Libra），其白皮书宣称天秤币的使命是建立一套简单的、无国界的货币，和为数十亿人服务的金融基础设施，并以成为一种全球性的数字原生货币为目标。
然而，看似美好的天秤币计划却在10月遭遇了巨大的“退群危机”——继10月4日PayPal宣布退出天秤币联盟以来，在10月12日的几小时内，美国电商巨头eBay、移动支付公司Stripe，拉美支付服务商Mercado Pago以及世界两大信用卡支付服务商Visa和Mastercard接连表示将要退出联盟。
如此一来，成立之初的28家会员公司如今只剩22家依然坚守。而更为糟糕的是，以将天秤币发展为一种高效跨国支付手段为目标的天秤币联盟在10月12日的退群潮之后，其原本在支付领域的强大阵容几乎荡然无存，只剩下一家实力一般的支付服务商PayU还留在组织之内。
在此重创之下，天秤币联盟距离它原先的目标似乎更远了一些。这不禁引起了我们的思考，究竟是什么原因导致支付巨头排队退出联盟？
笔者认为，主要的原因有以下几个：
1、天秤币与支付服务商存在竞争关系
天秤币联盟的计划之一是建立一套稳定币值的全球性数字货币体系，并作为一种跨国界的高效支付手段。
从这个角度说，作为数字货币的天秤币，其实更类似于支付宝或者微信支付等支付手段而不是比特币、莱特币、以太坊等传统加密数字货币。而天秤币为了实现其在支付领域的野心，它所仰仗的对象正是PayPal、Visa、Mastercard等支付巨头。
我们以PayPal为例，PayPal作为欧美乃至世界范围内成功的第三方支付服务商之一，在2018年一年内，帮助用户进行了近99亿次支付交易，其支付金额达到了惊人的5784亿美元，约合4万亿人民币，这个数字超过瑞士2018年全年的GDP总额。
天秤币联盟对于未来的设想不难想象——利用PayPal在线上线下两端建立起的支付网络，助力天秤币的使用场景遍地开花，再一步一步通过合作引流的方式，逐渐将PayPal所承载的巨额支付量转移到自己的手中。这样一来，天秤币联盟不但省下天价的推广费用，而且只靠收取支付交易的手续费就可以挣的盆满钵满。
然而，这样的盈利方式恐怕也是支付巨头们与联盟产生分歧的核心原因。随着欧美第三方支付市场趋近饱和，开发增量市场的难度越来越大，PayPal等支付服务商的生存前提之一就是保住自己在支付领域的存量市场。在这样的背景下，如果支付巨头们与天秤币合作无间，那么无异于是在变相的培养自己的竞争对手，甚至任由对手在自己的领地里开疆拓土。等到天秤币强势崛起，势必将极大的削弱支付巨头在市场中的地位，甚至有可能最终完全将它们取代，成为支付领域的唯一霸主。这样的结果，想必是深耕多年的支付服务商们最不愿意看到的。
当然，潜在的竞争压力仅仅是一个方面，天秤币计划面世以来所受到的来自各国官员、央行的诸多指摘则是迫使支付巨头们退出的另一个重要原因。
2、天秤币面临重重政策阻碍
自天秤币诞生以来，其所面对的来自传统经济学界，乃至各国政界的指责就从未中断过：
7月11日，美联储主席鲍威尔公开表示天秤币将会在隐私、洗钱、消费者保护、金融稳定性等方面引发一系列问题，前景令人担忧。
10月8日，欧盟委员会副主席东布罗夫斯基斯在谈到数字货币时称，考虑到天秤币背后公司的体量与其全球化的背景，天秤币将会给欧元区带来系统性风险，他强硬的表示，“在未来我们需要在欧盟的层面上监管天秤币，尤其是在投资人保护与财务稳定性方面。”
而事实上，从某些角度来看，对于天秤币在隐私、消费者保护等角度的指摘似乎有一些顾左右而言他的嫌疑，天秤币真正对于传统经济世界的威胁在于其对于主权国家所拥有的铸币权的威胁。
法国财政大臣勒梅尔在9月就直指问题的核心，他认为天秤币将导致货币的终极私有化，它将取代某些国家弱势的货币，并极大的削弱相关国家的独立主权。勒梅尔强硬的呼吁从根本上禁止天秤币在欧洲的流通，并号召推出以国家主权作为背书的数字货币替代品。
天秤币的雄心在于建立一套无国界的货币体系，而正是无国界这一特征触动了各国政府与央行敏感的神经。
无国界或超主权货币体系的建立，首先损害的是主权国家所拥有的铸币税利益，而从更深层次的角度来看，天秤币的崛起或广泛使用也必将削弱货币政策这一各国央行干预经济的重要政策手段，从而加深经济发展的不确定性。
为了捍卫自身的货币主权与政策独立性，各国政府极有可能出台严格的法律法规来限制天秤币的发展，而强力的监管也在一定程度上会给支付巨头现有的业务带来诸多不便，甚至影响其用户的使用体验，降低用户的信任感。
支付巨头们为了在强大的主权力量面前求得自保，也必然不能深入的参与到天秤币计划中，于是政策原因也就成了支付巨头们接连退出的重要推手。
3、支付巨头们进入中国市场的野心
支付巨头们退出天秤币联盟的另一考量有可能是其进入中国市场的野心。
2018年以来，中国承诺要加大金融业的对外开放程度，尤其在转接清算与支付方面已经做出动作，放宽境外支付机构的准入标准。
面对这样的机会，支付巨头们自然也希望在广阔的中国支付市场分一杯羹，PayPal便是它们中最早行动的服务商。9月30日，PayPal收购海航旗下支付服务公司国付宝获得人民银行批准，获得人民币支付牌照，正式进军中国内地市场。
必须承认的是，在中国内地对数字货币进行严格监管的大背景下，PayPal与天秤币的紧密联系为其顺利进入中国市场带来了一丝隐忧。而就在短短5天以后，PayPal就宣布退出天秤币计划。
也许PayPal在这样的时间节点上退出天秤币计划并不仅仅是一个时间上的巧合，而是通过这一行动向中方表明自己与数字货币风险划清界限，打消监管机构与市场的担忧，从而清清白白的参与到中国支付市场的竞争中，与支付宝、微信、苏宁支付等中国主流第三方支付服务商一较高下。
PayPal率先退群的动作无疑也起到了羊群效应中领头羊的作用，于是便带来了支付巨头们接二连三的退出。我们也有理由相信，支付巨头们也会接二连三的进入中国市场，在更为开放的中国金融环境里一较高下。
由以上的分析我们可以看出，在潜在竞争、政治监管、扩张野心这三个要素的共同驱使下，支付商们最终放弃了天秤币联盟。联盟面对重重危机，却并没有放弃宏伟的天秤币计划。
但不可否认的是，天下大势浩浩汤汤，顺之者昌，逆之者亡。加密数字货币将是未来世界货币体系的重要组成部分，它所代表的先进理念、先进科技也必将逐渐取代传统货币现今的统治性地位。
天秤币联盟是这历史大势中的一个勇敢而浪漫的先行者。我们钦佩先行者的勇气，但我们也必须清楚地认识到，他前行的道路上布满荆棘。历史告诉我们，最终能到达终点的成功者，有时候并非是最早出发的人。在天秤币联盟的身后，我们看到中国人民银行将在几个月内联合7大机构发布中国自己的官方数字货币，央行数字货币能否利用此次天秤币联盟的危机后来居上，让我们拭目以待！
本文由“苏宁财富资讯”原创，作者为苏宁金融研究院见习研究员刘师雨
天秤币重大更新！新增单币种稳定币，放弃向无许可系统转变
天秤币（Libra）白皮书迎来2.0版本。
4月16日，天秤币官网公示了天秤币项目2.0版本的白皮书。根据白皮书，在当地货币和宏观监测政策下，为了天秤币项目顺利实施，天秤币协会对天秤币项目的初始设计做了四项重大修改：
第一，除了多币种货币外，新增单币种稳定币。
第二，以更完善的合规性框架提高天秤币支付系统的安全性。
第三，在保持其密钥经济属性下，放弃向无许可系统转变计划。
第四，为天秤币资产储备建立强有力的保障体系。
根据路透社报道，天秤币首席经济学家克里斯蒂安•卡塔里尼（Christian Catalini）表示：“我们保留了多币种天秤币的结构，但相对于原始币种进行了根本性的更改和简化。”
新增单币种稳定币
2019年6月，全球社交网络巨头脸书宣布天秤币项目，宣称将联合100家左右大型公司作为初始会员单位，成立独立的管理协会，推出与美元、欧元、日元、英镑、新加坡元按比例挂钩的无国界货币。
天秤币协会在白皮书中表示，尽管他们一直希望天秤币能够补充法定货币，而非竞争关系，但人们一直担忧如果网络规模庞大且数量庞大，多币种的天秤币可能会干扰货币主权和货币政策。因此，其将推出与单一法币挂钩的稳定币，例如锚定美元、欧元、英镑等法币的稳定币。
每种单一货币稳定币将由储备金以1：1的比例支持，包括现金或现金等价物以及以该货币计价非常短期的政府债券。
在此之下，多币种天秤币将由可用的单币种稳定币的组合而成，并根据固定的名义汇率汇总单币稳定币权重（例如，0.50美元，0.18欧元，0.11英镑等），可以用作有效的跨境结算代币，以及为使用该货币国家的个人和企业提供中性、低波动性期权。
增强支付系统安全性
白皮书称，其目标是开发一种系统，以确保在遵守相关法律法规的同时支持金融开放性和包容性的目标。为使人们和企业信任天秤币支付系统的安全性和完整性，该协会已吸收监管者的反馈意见，为财务合规性制定全面的框架，并为网络风险管理、反洗钱（AML）、打击恐怖主义融租、遵守制裁规定和防止非法活动制定强健的标准，包括建立金融情报功能（FIU功能）以帮助支持和维持运营网络参与者。
天秤币项目将参与者分为四类：第一，指定经销商；第二，虚拟资产服务提供商（“ VASP”，包括交易所和托管钱包），包括在金融行动工作组（FATF）成员辖区中注册为VASP或获得许可的，或在辖区内注册并在许可证或注册（受管制的VASP）下被允许在此类组织下执行VASP活动的；第三，由协会批准的虚拟资产服务提供商（认证的VASP）；第四，寻求通过天秤币网络（无托管钱包）进行交易或提供服务的其他个人和实体。
无托管钱包可实现广泛的金融包容性和负责任的创新，从而为无银行账户和有银行账户的人提供服务。由于这种用户的行为可能会带来更大的风险，因此他们在余额和交易上可能受到的限制。
最初，只有指定经销商和受管制的虚拟资产服务提供商才能访问天秤币网络，而天秤币协会根据监管机构提供的反馈继续为其他虚拟资产服务提供商开发认证流程，并为无托管钱包构建合规框架。
放弃去中心化
在2019年6月的白皮书计划中，天秤币项目计划用五年实际完成向无许可系统的转变。
但监管机构提出了关于天秤币网络控制范围的一些深思熟虑的问题，尤其是关于需要防止未知参与者控制系统并删除关键合规性规定的潜在风险问题。
对此，在新版白皮书中，天秤币协会表示可以通过开放、透明和竞争激烈的网络服务和治理市场，复制无许可系统的关键经济属性，并结合成员和验证者对许可系统的尽职调查。
为天秤币资产储备建设保障体系
天秤币协会称：“我们已经与监管机构就如何处理极端情况进行了建设性讨论，尤其是在储备金如何在危急下发挥作用，以及对天秤币持有人有什么要求和保护措施。”天秤币项目将把其他系统中的方法补充到储备金的设计和结构中，包括储备金将持有短期到期、低信用风险以及高流动性的资产，以及维持资本缓冲。
基于区块链技术、储备资金、协会发展的各项计划
除了四项重大更新之外，天秤币协会在白皮书中称，当前，天秤币网络正在向瑞士金融市场监督管理局（FINMA）申请支付系统许可证，并表示降低进入现代金融体系的壁垒不应降低严格的监管标准。
未来，协会将致力于协调监管标准、保护消费者以及在边缘化社区内推进支付系统。
在区块链技术上，白皮书显示，在未来的几个月中，协会将收集有关天秤币中区块链测试网的反馈并将其带入生产就绪状态。这项工作将集中于确保协议和实施的安全性性能和可伸缩性。具体工作内容包括：
第一，将构建有据可查的API和库，以使用户能够与天秤币区块链交互；
第二，制定一项天秤币改进提案（LIP）程序，开放给社区参与和审查，包括讨论和审查对支持天秤币区块链的协议和软件的重大变更。
第三，使用开源方法为天秤币区块链技术背后的技术合作开发创建框架。
第四，对天秤币区块链进行广泛的测试，范围从协议的测试到例如钱包服务和交易所这类实体合作构建网络的全面测试，以确保系统在启动前能够正常工作。
第五，促进移动语言的开发和部署，开发人员使用Move语言固有的保障措施来开发创新的财务应用程序。 这将需要与监管机构合作，为第三方发布智能合约定义保障措施，探索可从Move创新中受益的其他环境。
在储备资金上，天秤币协会提出以下几点计划：
第一，将签订托管协议，对象为地理上分散、受监管的全球托管服务商。
第二， 建立储备金与指定经销商互动的运作程序，并确保高透明度和可审计性。
第二，协会将与监管机构合作，确定单币种稳定币固定权重的最佳方案。
而对于天秤币协会的未来发展，白皮书指出：
第一，将努力通过公开、透明和竞争性的程序来完善协会理事会，进一步丰富成员的地域分布和多样性。
第二，将继续发展治理机制，并采用协会章程制定的政策。
第三，将聘请常务董事与首席执行官构建一个执行团队。
第四，将建立金融情报功能（FIU功能），以支持并管理整个网络的财务完整性。
第五，将确定符合共同使命、共同社会影响的伙伴，并将与之建立社会影响咨询委员会和社会影响计划。
自天秤币项目诞生以来，一路都受到了诸多质疑。其中，人们关心的主要问题是在网络规模扩大的情况下，多币种天秤币可能会干扰货币主权和货币政策，成为本国货币替代物。
对此，天秤币协会表示，他们非常重视这一担忧，但认为这并不可能发生，因为天秤币引入了持有人在国内交易中的外汇敞口，并且使用天秤币会受到诸如外汇管制之类的限制。
“天秤币旨在成为一种全球可访问的低成本支付系统，是补充而并非替代本国货币。稳定货币和保值是关键，这是完全在公共部门权限范围内的工作。”天秤币协会称。
天秤币协会在白皮书中多次强调，天秤币是为服务数十亿人而建立的一个简单的全球支付系统和金融基础设施。它表示，天秤币项目将由三部分组成，包括作为支付系统技术支撑的安全、可扩展且可靠的区块链技术，作为储备金支持的由现金或现金等价物资产以及短期政府债券构成的天秤币储备金，还有独立的天秤币协会及其下属的天秤币网络进行的开发和支付系统运营。这三部分将共同创造一个更具包容性的金融系统。
