流通性和流动性的区别(流通性)

中小股票流通性开始加强

张德良：中小股票流通性开始加强

主持人：昨天开盘的时候，中小板、创业板品种几乎全部跌停。缺乏流通性，对于投资者来说是最恐慌的，你认为这种情况会持续么？

张德良：我觉得不会持续。维护市场稳定的各方，已从流通性方向着力，包括央行声明向证金公司提供足够流通资金的支持，证金公司将向中小市值股票提供流通性，这是符合市场运行规律的，方向是对了，事情就会逐步转变。

实际上，中小市值股票也已调整到合理区域，大部分品种已调整到本轮启动前平台位置，技术上有强大支持，估值也趋于合理。从盘口看，像机器人（行情300024，咨询）、汇川技术（行情300124，咨询）、同花顺（行情300033，咨询）、卫宁软件（行情300253，咨询）、立讯精密（行情002475，咨询）、同方同芯等新产业行业龙头已得到增量资金的关注，增量资金流入迹象也十分明显。估计，这几天中小市值成长股会持续提升流通性，然后逐步转向企稳。

主持人：是啊，保持流通性是股市的命根子，有了流通性，市场才不会恐慌。从指数角度看，当前调整是否充分呢？

张德良：有了流通性之后，市场才会逐步转向正常轨道。不考虑权重蓝筹股的护盘因素，当前各大指数调整也基本到位了。

像上证指数，这一次的挤泡沫、去杠杆所带来的调整，可以理解为对3478点这一重要位置的回抽确定。一旦确定有效支撑，新一轮牛市就会以目前位置为新起点。

中证500指数也类似，今年1月突破历史高位之后，半年左右飚升1倍，经过一轮强烈的回档调整，已完成创历史新高后的总涨幅50％调整，也可以理解为创历史新高后的技术性回抽。

站在资金层面看，这是A股以大规模信用交易推动的第一轮牛市，历史上，类似于80年代的中国台湾股市，信用交易推动下指数从636点启动快速飚升至4673点，随后急速调整至2297点，跌幅50％，随后外力支持下，持续五年的大牛市继续向上发展。

整体上讲，指数运行的技术大趋势并没有发生改变，更为重要的是，投资主题（创业创新+转型升级）没有变。变的只是投资资金的杠杆使用，从激进转向稳健，对于长期稳健发展并不是坏事。当然，投资者情绪还会随着行情的回暖而再现急躁，但总体趋势依然看好。

主持人：我们也认同这个观点，就是这一轮调整并不是针对行业或宏观面的变化，而是对杠杆资金的主动收缩带来的调整。那么未来的主流热点是否还是新产业和转型升级？

张德良：正是。这是符合经济发展趋势的。创业创新、体制改革依然会是未来数年的核心投资主题。成长估值水平也从高原区域回到了可以接受的相对较低海拔区域，已转入可以重现活力的区域。当然，体力恢复需要时间。

此时，以新产业成长股，要特别强调子行业的龙头和竞争力。交易策略上，第一阶段有可能所有品种都有大幅反弹，但随后就要转向龙头股。

主持人：蓝筹股怎么看？

张德良：短期交易策略看，权重蓝筹股的逆势上涨，使其相对估值压力提升，加上获利盘或流通性支持方面，都会带来回吐压力，短期要注意回避。

不过，蓝筹股开始得到大型机构资金的支持，加上绝对估值本身也有长期吸引力，基于中国经济正处于谷底回升期，15倍的沪深300、12倍的上证50，会继续吸引长线资金的关注。像上汽集团（行情600104，咨询）等蓝筹股，本轮调整已触及250日（年线），这是一轮大趋势行情的调整极限，其股息率也持续上升至7％以上，类似情形的蓝筹为数众多。换言之，此前一轮行情是仅依靠成长投资主题的成长动力，而从现在开始，将获得蓝筹股的价值力量。

盘口的买卖原理

如何通过盘口的摆单判断是谁在买，首先要知道主力是如何控价的，通过买卖五档的摆单把股价卡在某一个价位。这个是主力控价的手法，有资金就可以拉升股价。散户有钱一样可以扫货拉升股价，但是主力扫货和散户扫货有本质的区别。散户扫货不托价而主力扫货要托价，主力的责任是维护股票市场的流通性。在买卖五档都要有单子，以保证散户想出就出，想进就进。主力扫货的流程则是大笔买入，比如说把股价从十块钱拉到11块钱买完之后，会在11块钱的买卖五档挂单进行托价。交易员在不断的补单，以保证股价在拉升至十块钱之后还能够维持。而散户则不会托价，把股价扫货拉伸至11块钱附近之后。买档的挂单依旧还是停留在十块钱附近，场内资金想出来成交价还是十块钱。分时的盘口就会出现倒V，股价不稳定。这种拉伸我们视为无效拉伸，或者说不是主力行为。有的股票会在盘中有一些小幅的拉升，或者说小的波动。有可能是大户行为或者说机构行为，判断主力的行为就是通过盘口的摆单，拉伸并托价并一直维持价格，分时走势稳定，没有巨幅波动。

聪明人为什么不买“边户”？住过三种户型的我，谈谈真实感受

买房是人生中的一件大事，选择一个合适的户型是很重要的。一般来说，楼盘的户型可以分为边户和中间户，边户又可以分为东边户和西边户。

那么，边户和中间户有什么优缺点呢？聪明人为什么不会买边户呢？

作为设计师，我住过3种户型，东边户、西边户、中间户均住过，下面就来谈一谈我的真实感受。

如今都在流传一个说法：“聪明人不买边户”，好像边户一时之间就成为了“鸡肋”，许多人都堆砌望而却步，其实边户之所以被“诋毁”，无非因为它有一些缺点。

1、容易渗水

边户的一个显著特点是，它的一面是外墙，另一面是内墙。这样就导致了边户的外墙容易受到雨水的冲刷，尤其是东边户，因为我国大部分地区都是受东南季风的影响。

如果开发商在建造楼盘的时候，为了节省预算而偷工减料做防水，那么边户就很容易出现渗水、发霉、掉皮等问题。

2、隔热效果差

边户的另一个缺点是，它的隔热效果比中间户差。因为边户只有一面有邻居，另一面是外界环境，所以它的温度会更接近室外。

这样就导致了边户在夏天会比中间户更热，在冬天会比中间户更冷²。这样不仅会影响居住舒适度，还会增加空调等能源消耗。

3、容易西晒

边户的第三个缺点是，它容易受到西晒的困扰。

西晒指的是下午时分太阳从西方照射进来的现象。西晒会导致室内温度升高，空气干燥，光线刺眼，还会加速家具、地板、窗帘等物品的老化和褪色。

虽然西晒可以通过安装遮光窗帘等方式来缓解，但是这样也会影响采光和视野。

4、多为连廊户型

边户的第四个缺点是，它多为连廊户型。连廊户型指的是房子的一面靠近楼道或者电梯井，另一面靠近外墙的户型。

由于连廊占据了房子的一面窗口，所以房子只能依靠另一面窗口来采光。如果楼层低或者朝向不佳，那么采光就会非常差。

中间户相比边户，一般面积会小一些，价格也会低一些。

这对于经济条件不宽裕的购房者来说，是一个优点。而且，中间户在冬季的保温效果也会比边户好一些，因为它有左右两面的邻居。

但是，中间户也有不少缺点，主要有以下几点：

1、通风效果差

中间户要么是南北通透的房子，要么是北面是连廊，要么是北面是电梯井。如果是南北通透的房子，那么通风效果还可以。

但如果是北面是连廊或者电梯井，那么通风效果就会很差。

因为连廊或者电梯井会阻挡房子的对流通风，导致空气不流通，容易产生异味和潮湿。而且，北面的窗户也会受到连廊或者电梯井的影响，采光和隐私性都不好。

2、采光效果差

中间户的采光效果也比边户差。因为中间户只能依靠一面的窗户来采光，而且这一面往往是朝南的窗户。

如果楼层低或者朝向不佳，那么采光就会非常差。而且，如果是连廊户型，那么北面的窗户也会被连廊遮挡，采光更差。

3、噪音污染大

中间户的噪音污染也比边户大。因为中间户一般靠近电梯井，而电梯井会产生很大的噪音。而且，中间户两边都有邻居，如果邻居不注意素质，也会产生很多噪音。另外，中间户门口经过的人也会比边户多，也会带来一定的噪音和干扰。

综上所述，中间户在价格和保温方面有一定的优势，但在通风、采光、噪音等方面有明显的劣势。

那么“聪明人不买边户”这个说法，明显就是开发商的“误导”，为了让中间户更好卖一些。还是建议大家可以首先边户，下面我们来看看聪明人为什么会买边户。

聪明人买房，不会只看价格和面积，而是会综合考虑各方面的因素，包括户型、朝向、采光、通风、噪音、视野等等。

从这些方面来看，边户比中间户有很多优势，主要有以下几点：

1、通风效果好

边户一般都是南北通透的户型，有两面或者三面的窗户，可以形成对流通风，空气流通性好 。这样不仅可以减少异味和潮湿，还可以节省空调费用，提高居住舒适度 。

而且，边户的卫生间也会有窗户，可以排出水汽和异味，保持干燥和清洁 。

2、采光效果佳

边户的采光效果也比中间户好。因为边户有两面或者三面的窗户，可以接收到更多的自然光线 。这样不仅可以节省电费，还可以提高室内的亮度和温馨度 。

而且，边户的窗户不会被连廊或者电梯井遮挡，采光和隐私性都更好。

3、视野更开阔

边户的视野也比中间户更开阔。因为边户位于楼层的两侧，可以看到更广阔的景色 。

这样不仅可以增加室内的空间感，还可以欣赏到美丽的风景 。而且，边户的窗户不会被连廊或者电梯井挡住，视野和安全性都更高 。

4、户型更方正

边户的户型也比中间户更方正。因为边户一般都是三室两厅一卫的户型，房间分布比较均匀和合理 。这样不仅可以提高室内的利用率，还可以避免浪费和死角 。

而且，边户的房间大小也比中间户更合适，不会出现过大或者过小的情况 。

文末总结：

综上所述，聪明人买房，会选择边户而不是中间户。

因为边户在通风、采光、视野、户型等方面都有明显的优势，而中间户在价格和保温方面的优势并不足以弥补其他方面的劣势。

所以，如果你想买房，不要被开发商的“误导”，还是选择边户比较好。

何谓“质权”？其概念和特征

为担保债务的履行，债务人或者第三人将其动产出质给债权人占有的，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现质权的情形，债权人有权就该动产优先受偿。

《民法典》第四百二十五条规定：“为担保债务的履行，债务人或者第三人将其动产出质给债权人占有的，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现质权的情形，债权人有权就该动产优先受偿。

前款规定的债务人或者第三人为出质人，债权人为质权人，交付的动产为质押财产。“

动产质权是指债权人依当事人的约定占有债务人或者第三人的动产，在债务人不履行到期债务时，债权人可以有权就该动产进行变价并优先受偿的权利。债务人或第三人所有的而由债权人占有的特定动产是质押财产，债权人为质权人，提供质押财产设立质权的人为出质人。

动产质权有以下基本特征：

1、动产质权是以他人的动产为标的物设定的担保物权

动产质权的标的物为属于他人即债务人或者第三人所有的动产，但是并非一切动产均可以成为质权的标的物，作为质押标的物的动产必须符合以下几项条件：

(1)该动产须为特定物；

(2)该动产须为独立物；

(3)该动产必须是法律上允许流通或者允许

让与的动产，根据《民法典》第四百二十六条的规定，法律、行政法规禁止转让的动产不得出质。因此，如果当事人以法律、法规限制流通的动产财产设定质权的，该设定行为无效。

2、以质权人占有质押财产为生效要件

与不动产物权变动不同的是，动产物权的变动以占有为公示要件，且质权须通过留置效力实现其担保主债权实现的功能。如果不使债权人占有动产，既无法向外界展示动产上存在的质权，使第三人蒙受不测的损害，也不能保全质权的效力，债权人在实现质权时会发生严重的困难。如果令债权人占有动产，就可以避免此种弊端。

3、是将质押财产变价并优先受偿的权利

动产质权与抵押权一样，目的在于担保主债权的实现，其方式是通过对质押财产的交换价值进行支配，而不在于支配其使用价值。主债权届期未受清偿时，质权人可以与出质人协议以质押财产折价，也可以依法拍卖、变卖质押财产．以拍卖、变卖所得的价金优先受偿。

司法实践中我们要注意：

1、货币能否成为质押财产？

货币属于一种特殊的动产，其具有高度的可替代性与流通性，因此，占有货币就取得了货币的所有权，丧失占有就丧失了所有权。正是由于货币适用“占有即所有”的规则，而动产质权的设定仅仅是转移标的物的占有并不导致质押财产所有权的改变，因此原则上货币不能作为质押财产。但在特定情况下，如果该货币被特定化，可以与其他的货币作出区分，则在法律有规定的情况下，可以成为质押的标的物。

2、机动车、船舶、航空器等交通运输工具能否设定动质权？

机动车、船舶、航空器等交通运输工具等能够设定抵押权，此类特殊的动产能否设定质权，值得研究。《民法典》将此财产界定为动产，而根据《民法典》第四百二十六条的规定：“法律、行政法规禁止转让的动产不得出质。”因此，除禁止转让的动产不得成质押财产外，没有其他的限制，从文义上解释，这类交通运输工具应当能够成为质押财产。法律将机动车、船舶、航空器等交通运输工具作为抵押权的标的物，其目的在于避免因移转标的物占有而影响其使用及收益，但是这仅仅是一种可供选择的制度性安排，而非绝对禁止当事人在自愿放弃对此等财产使用、收益功能的前提下设定质权，因此机器、交通运输工具上也能设定质权。