猪和龙的属相适合做夫妻吗(猪和龙)

生肖猪：不要和这三属相做夫妻，生来还情债，一生争吵不断！

**导语：**

在生活的舞台上，每个人都在寻找着属于自己的爱情故事。有人说，生肖猪的人生来就背负着一份情债，但并不是所有的星座都能和他们成就美满的夫妻关系。今天，让我们一起深入探讨，哪些生肖和猪不适合做夫妻，为什么他们的爱情容易充满争吵和波折。

---

### **章节一：生肖鼠：冲突频发的夫妻生活**

生肖猪与生肖鼠，看似是两个天生的优势组合。鼠聪明机智，而猪善良宽容，但正因如此，这对组合容易在生活中碰撞出火花。

猪与鼠的性格迥异。猪喜欢舒适和稳定，而鼠则充满了冒险精神。这种差异在日常生活中可能会导致矛盾的产生，例如，猪可能会觉得鼠太过冒险，而鼠则会认为猪太过保守。

另外，猪对家庭和情感投入较多，但鼠可能会显得独立和冷漠，难以满足猪的情感需求。这种差异容易导致猪产生不安全感，引发争吵。

### **章节二：生肖马：性格不合的缠绵爱情**

生肖猪和生肖马都拥有独立自主的性格，但这种独立有时会让两者之间的关系变得复杂。

猪是温和的家庭型，注重亲情和友情，而马则常常被冒险和追求个人梦想所驱使。这种性格差异可能导致猪觉得马不够关心家庭，而马则觉得猪束缚了他们的自由。

此外，生肖马喜欢追求激情，而猪更注重安稳。这可能在夫妻生活中引发不满和矛盾，因为两者的兴趣和生活方式存在差异。

### **章节三：生肖狗：责任与自由的冲突**

生肖狗通常被视为忠诚和负责任的星座，而生肖猪也有相似的品质，但正因如此，两者可能在某些方面产生冲突。

猪和狗都注重家庭和责任，但在处理问题的方式上存在差异。猪更倾向于包容和宽容，而狗可能更加坚持自己的观点。这种差异可能导致争吵和不愉快。

另外，狗有时会过于警觉和焦虑，而猪更加放松。这种差异可能让猪觉得受到限制，而狗觉得猪不够关心安全问题。

### **章节四：生肖兔：情感需求的不匹配**

生肖猪和生肖兔都是温和善良的人，但这种相似性可能导致情感需求不匹配。

猪和兔都倾向于避免冲突，但这可能导致他们无法坦诚表达自己的感受和需求。这种沉默可能导致问题潜伏，最终爆发。

另外，猪可能需要更多的情感安全和亲密，而兔可能需要更多的独立和空间。这种差异可能在夫妻关系中引发不满和矛盾。

### **章节五：生肖蛇：信任与猜疑的博弈**

生肖猪和生肖蛇都具有深思熟虑的性格，但这也可能导致彼此之间的猜疑和不信任。

猪是坦诚和善良的，而蛇常常擅长隐藏真实感情。这种差异可能让猪觉得蛇不够坦诚，而蛇则觉得猪太过幼稚。

另外，猪需要稳定和安全感，而蛇可能更加独立和神秘。这种差异可能导致猪产生不安全感，引发争吵和猜疑。

### **章节六：生肖龙：自我与他人的冲突**

生肖猪和生肖龙都有坚强的自我意识，但这也可能导致他们在夫妻关系中出现冲突。

猪是善解人意的，而龙可能更加自我中心。这种差异可能导致猪觉得被忽视，而龙觉得被束缚。

另外，猪需要情感安全和亲近，而龙可能更注重事业和自我实现。这种差异可能在夫妻关系中引发不满和冲突。

### **章节七：生肖猴：玩世不恭与认真负责的对立**

生肖猪和生肖猴的组合可能会面临认真与玩世不恭的对立。

猪是负责任和踏实的，而猴常常爱玩闹和追求快乐。这种性格差异可能导致猪觉得猴不够认真，而猴觉得猪太过拘谨。

另外，猪需要稳定和情感安全，而猴可能更注重自由和刺激。这种差异可能让猪感到不被重视，引发夫妻关系中的争吵和不满。

### **章节八：生肖牛：固执与妥协的矛盾**

猪和牛都有坚韧的性格，但这也可能导致顽固与妥协的矛盾。

猪是善解人意的，而牛通常固执己见。这种差异可能导致猪觉得无法表达自己的意见，而牛觉得猪不够坚定。

另外，猪注重情感和亲情，而牛可能更加注重物质和稳定。这种差异可能导致夫妻关系中的不满和争吵。

### **结语：**

爱情是一场复杂的旅程，生肖并不是唯一决定夫妻关系的因素，但它们的性格特点确实会影响关系的和谐与稳定。生肖猪的人通常温和、善良，但也需要特定的配对才能实现幸福的婚姻。

在追求爱情时，除了星座，更重要的是理解和尊重彼此的差异，以及在关系中建立沟通和妥协的能力。无论你的生肖如何，都希望每一对夫妻都能在爱情的舞台上创造出属于自己的幸福故事。

生肖龙：不要和这三属相做夫妻，生来还情债，苦命属相龙命运！

阅读此文前，诚邀您点击一下“关注”按钮，方便以后持续为您推送此类文章，同时也便于您进行讨论与分享，您的支持是我们坚持创作的动力~

在中国传统文化中，生肖是人们对于生肖属相的一种分类方式。每个属相都有自己独特的性格特点和运势。而对于属相龙来说，尽管在很多方面都被认为是具有强大的力量和潜力，但在与另外三个属相的配对上却存在一些问题。本文将探讨生肖龙与这三个属相的配对问题，以及对属相龙的命运可能带来的影响。

与属相猪的配对问题

属相龙与属相猪的配对在性格和生活习惯上存在较大差异。龙具有自信、好斗、乐观开朗的性格，而猪则较为温和、保守、重情重义。这种性格上的差异容易引发龙和猪之间的摩擦和矛盾。此外，猪属相的人通常较为懒散和享乐，而龙则具有奋发向上的个性。因此，在婚姻中，龙和猪之间可能会因为生活习惯和性格差异产生矛盾和不和谐。

与属相狗的配对问题

属相龙与属相狗的配对也存在一定的问题。狗属相的人善良、忠诚、正直，而龙则更加自我为中心、有时甚至目中无人。这种性格上的差异会导致在婚姻中产生矛盾和冲突。此外，狗属相的人通常比较固执，而龙则具有独立性和创造力。因此，龙和狗之间的配对可能会面临个性上的冲突和不适应。

与属相兔的配对问题

属相龙与属相兔的配对同样存在一些问题。兔属相的人通常温柔、细腻、善解人意，而龙则更加坚定、果断、自信。这种性格上的差异可能导致在婚姻中产生沟通障碍和理解困难。此外，兔属相的人通常比较内向和保守，而龙则具有外向性格和敢于冒险的精神。因此，龙和兔之间的配对可能会面临性格和兴趣上的冲突。

建议与提示：

相互理解与包容

在配对上存在问题的情况下，相互理解和包容是解决矛盾的关键。对于属相龙的人来说，要学会更加关心和体谅对方，尊重他们的独特性格和需求。同时，要学会妥协和调和自己的性格，以更好地适应婚姻生活中的各种情况。

沟通与交流的重要性

在婚姻中，良好的沟通和交流是解决问题的关键。对于属相龙的人来说，要学会倾听对方的意见和需求，并及时表达自己的想法和感受。通过积极的沟通和交流，可以减少误解和矛盾，增进夫妻之间的理解和信任。

共同兴趣与目标

共同的兴趣和目标可以增加夫妻之间的默契和亲密度。对于属相龙的人来说，要尝试发掘和发展与对方共同的兴趣爱好，以及共同的人生目标。通过共同努力和奋斗，可以促进夫妻之间的情感连接和互动。

通过对生肖龙与这三个属相的配对问题进行分析，我们可以看到生肖龙在婚姻中可能面临的困境和挑战。然而，通过相互理解、沟通和共同努力，夫妻之间仍然可以建立良好的关系。祝愿所有属相龙的朋友能够找到与自己心灵相通的伴侣，共同创造幸福美满的婚姻生活。

生肖龙作为一个充满活力和激情的属相，与其他三个属相的配对可能存在一些问题。然而，通过相互理解、沟通和共同努力，夫妻之间仍然可以建立良好的关系。尽管面临困境，但生肖龙的人们仍然有机会创造幸福美满的婚姻生活。祝愿属相龙的朋友们在爱情与婚姻中获得幸福与成功！

龙大转债：养猪+屠宰+肉制品一体化，建议积极申购

摘要

龙大肉食拟发行规模为9.5亿元的可转债，扣除发行费用后全部用于安丘市石埠子镇新建年出栏50万头商品猪项目、以及流动资金的补充。

向上游生猪养殖板块延伸的大型屠宰企业。2019年公司完成实控人变更，控股股东转为蓝润集团（旗下有生猪养殖等多个板块）。公司地处山东（山东省收入36%、其他华东地区收入39%）、主业为生猪屠宰，2019年生猪屠宰产能726万头，冷鲜肉与冷冻肉占比超60%，此外进口冷冻肉贸易占比超20%。2018年开始公司以公司+农户的模式进军上游生猪养殖环节，到目前生猪产能达到60万头/年（2019年逐步完成爬坡），此次募集资金也主要用作安丘50万头/年的生猪养殖产能建设，未来几年公司利润增量将主要来自于生猪养殖板块；此外就远期来看，母公司蓝润集团将在2023年将其旗下的生猪产能（200万头/年，位于四川，目前尚在建设中）注入上市公司，届时将带来利润增量。目前根据wind一致预期公司2020年、2021年利润分别为5.2亿元、7.1亿元，复合增速接近100%。

估值处于上市以来较低位置、相对合理，股价弹性较好。从估值来看，公司最新收盘价对应PE（TTM）为33.2X，估值处于上市以来的较低位置，同行业可比公司双汇发展PE（TTM）27.9X、华统股份PE（TTM）45.4X，与同行业相比公司估值处于中等偏高位置，按照当前wind一致预期、公司2021年PE预计为13.65X，随着业绩的较快增长估值可得到消化，但其盈利增长的不稳定也对估值有一定压制，整体来看公司股价弹性较好。

平价、债底保护均较好。龙大转债利率条款中补偿利率高于市场平均，附加条款中转股价修正条款（10/20，90%）较当前市场常规条款设置非常宽松，显示出公司较强的转股意愿。以对应公司发行公告日收盘价测算，转债平价为101.88元，平价保护较好；在本文假设下纯债价值为91.9元、YTM为3.2%，债底保护也较好。

综合考虑本次转债条款、正股股价与基本面，建议积极申购本期转债。本次转债评级AA、发行日平价101.88元，当前市场中可比标的华统（最新收盘价137.1元、转股溢价率-1.2%）、唐人（最新收盘价128.62元、转股溢价率-0.63%），预计本次转债上市首日价格在120元以上；本次转债仅设置网上，假设原股东优先配售50%，则留给公众投资者的额度为4.75亿元，进一步假设网上600万户申购，则中签率在0.008%左右，建议一级市场积极申购，当前市场热度较高，二级市场也可关注参与。

风险提示：猪肉价格大幅下跌，产能投放不及预期

正文

1）T-1日（2020年7月10日）：原股东股权登记日，配售代码“082726”，配售简称为“龙大配债”，每股配售0.9516元面值可转债；

2）T日（2020年7月13日）：网上申购，代码为“072726”，申购简称为“龙大发债”，下限为10张、1000元，上限为1万张、100万元；

3）简称为“龙大转债”，债券代码为“128119”。

【可转债条款分析】

公司本期可转债发行规模为9.5亿元，发行期限6年。初始转股价为9.56元，按初始转股价计算，共可转换为9,937.24万股龙大肉食A股股票。转债全部转股对公司A股总股本的稀释率为9.95%，对流通股（非限售）的稀释率为10.14%，对流通股稀释率尚可。转股期从2021年1月18日起至可转债到期日（2026年7月12日）结束。

利率条款来看，可转债6年票面利率分别为0.3%、0.6%、1.0%、1.5%、1.8%、2.0%，略低于近期发行转债的平均票面利率水平；到期赎回价格为115元，略高于市场平均水平。

信用评级来看，联合信用对主体与债项分别给予AA、AA的评级。增信方面，本次可转债无担保。

就转债的附加条款来看，下修条款非常宽松，1）转股价修正条款（10/20，90%）较当前市场常规条款设置较为宽松；2）有条件赎回条款为（15/30，130%）；3）回售条款（30，70%），赎回与回售条款属于常规设置。

综合来看，公司本次发行利率略高于行业平均，附加条款中转股价修正条款与当前市场常规条款设置相比较为宽松。公司发行公告日收盘价为9.74元，对应平价为101.88元。本次发行的湖盐转债评级为AA、期限为6年、7月8日6年期AA级中债企业债YTM为4.6700%、中证公司债YTM为4.7005%，综合以上本文取YTM为4.69%，测算转债纯债价值为91.9元，债底保护较好；到期收益率为3.20%，高于同期限国债收益率。

【正股基本面】

蓝润集团入主公司。2018年6约~2019年5月期间，历经三次股权转让、蓝润发展获得公司29.8993%的股权，取代龙大集团成为公司的控股股东，蓝润发展的实控人戴学斌、董翔夫妇也取代前实控人宫明杰，成为公司的实际控制人。目前蓝润集团旗下除龙大肉食外，还有五仓农牧（规划建设年出栏600万头的生猪产业基地），运盛医疗（医疗信息化与医药流通），保达实业（物流），以及地产、商业地产、物业、酒店等业务板块。

从生猪养殖到肉制品加工销售的“全产业链”经营发展模式。目前公司已形成集种猪繁育、饲料生产、生猪养殖、屠宰分割、熟食加工、食品检验、销售渠道建设为一体的“全产业链”发展模式。

生猪养殖环节，2019年公司拥有7个养猪场（含租赁），养殖产能为60万头/年，在建猪场（安丘）产能为50万头/年，2019年公司生猪出栏量为25.29万头（全国2019年生猪出栏5.4亿头），公司生猪主要用于内部屠宰、少量对外销售，2019年商品猪（生猪养殖）收入0.49亿元、规模较低。

屠宰分割环节，截至2019年末公司拥有6个大型屠宰厂，屠宰产能为730万头/年，2019年公司生猪屠宰量501.28万头，同比增加4.91%，近三年屠宰的产能利用率均在65%~70%之间，该环节的主要产品为冷鲜肉与冷冻肉，2019年冷鲜肉收入96.07亿元、占比57.11%，冷冻肉14.79亿元、占比8.79%。生猪供应除自给外，还有合作伙伴养殖场（与牧原股份签订《毛猪购销协议》）采购，其余生猪主要向市场化的第三方生猪供应商进行采购。

熟食加工环节主要产品为肉制品，公司肉制品板块共拥有4个大型生产车间，产能5万吨/年，2019年肉制品贡献收入7.05亿元、占比4.19%。

2017年7月之后进口贸易业务由母公司转移至公司，主要贸易产品为冷冻肉，2019年进口贸易40.51亿元、占比24.08%。

公司收入受猪肉价格影响较大，2019年非洲猪瘟带动养殖环节产能出清、猪价大幅上涨，公司在屠宰产能未增长的情况下，由于猪价的上升收入也快速增长。从收入的地区结构来看，目前超过75%来自华东地区，其中山东地区占比36%，华东其他地区占比39%。来自全国其他地区的收入仍然较少。

过去几年公司毛利率随猪价呈现周期性波动。其中冷鲜肉较生猪定价存在一定滞后，因此2019年猪价大涨的背景下公司冷鲜肉毛利率大幅下降至1%以下；而冷冻肉则由于储存时间较长、成本前置，2019年冷冻肉成本多为2017、2018年猪价低迷时的成本，也导致2019年冷冻肉的毛利率一举上升至18%以上，冷冻肉与冷鲜肉毛利率随猪价周期性波动且存在显著的反向关系。

过去两年为储备冻肉以及生猪养殖扩张负债率大幅上升。2019年末公司资产负债率高达59.42%，在过去两年快速上升，主要由于过去两年由于非洲猪瘟国内猪肉供给不足，公司为满足公司冷冻肉战略备货和进口贸易板块快速拓展的大量资金需要，短期借款大幅增加，短期借款占流动负债比例接近50%、；同时为拓展公司生猪养殖板块业务，2019年新增长期借款，长期借款占比达到60%。

杠杆率提升弥补资产周转与净利率的降低，ROE并未大幅下滑。2019年公司ROE为10.93%，在当年销售净利率、资产周转率下滑的背景下仍有所提升，主要由于公司负债率的提升带动杠杆的上升，可见公司盈利能力并未提升反而略有下降。

利润呈现周期性波动。从公司利润表现来看，随猪价呈现周期性波动，2017、2018年猪价较为低迷，也因此公司利润出现一定下滑，而2019年猪价大幅回升，公司利润也随之增长40%左右，公司利润的波动离不开猪价周期。

短期公司利润增量来自于生猪养殖，中长期看集团养殖资产注入与屠宰规模的扩张。公司目前已经切入屠宰上游生猪养殖环节，当前生猪产能已经达到60万头（2019年尚处于产能爬坡期），此次募投项目再次投建50万头生猪产能，弥补屠宰726万头/年的产能短板，未来几年随着公司生猪养殖产能的逐渐投放、该部分业务将成为贡献利润增长的主要来源。此外公司控股股东蓝润集团承诺江与2023年将其旗下的生猪养殖板块（当前四川在建产能200万头/年）注入上市公司，带来业绩增量。但短期仍需警惕猪价的波动对公司利润增长带来不确定性。

【转债募投项目分析】

本次可转债发行规模为9.5亿元，扣除发行费用后全部用于安丘市石埠子镇新建年出栏50万头商品猪项目、以及流动资金的补充。

安丘市石埠子镇新建年出栏50万头商品猪项目，该项目主要采用“公司+农户”运营模式。项目总占地1,020.00亩，其中西刘庄子村西502.00亩、晏峪村北518.00亩，包括48座现代标准化猪舍，4座隔离舍，8座后备舍及综合楼、饲料库、锅炉房、水塔、消毒通道、污水处理区及其它附属设施。单位生猪投资额1,747.20元，高于行业主流公司牧原股份、新希望等。

免责声明：

本微信号推送内容仅供招商证券股份有限公司（下称“招商证券”）客户参考，其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，招商证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。

完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券认为可靠，但招商证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。

在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下招商证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。

本微信号推送内容仅反映招商证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。

本微信号及其推送内容的版权归招商证券所有，招商证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经招商证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。