您的位置:首页 > 命理

宇晴防水有限公司(宇晴)

宇晴防水有限公司(宇晴)

国金证券:给予宇瞳光学买入评级

国金证券股份有限公司樊志远,刘妍雪近期对宇瞳光学进行研究并发布了研究报告《主业磨底阶段,汽车光学未来可期》,本报告对宇瞳光学给出买入评级,当前股价为13.5元。

宇瞳光学(300790)

业绩简评

2023年8月28日公司披露半年报,H1营收9亿元,同增1%;归母净利0.27亿元,同减67%。其中,Q2营收5亿元,同增6%、环增27%;归母净利0.17亿元,同减58%、环增70%。H1子公司江西宇瞳教育科技发展有限公司亏损940万元。

经营分析

分产品来看,H1公司安防、智能家居、车载镜头、汽车光学配件、机器视觉收入为6.3、1.1、0.9、0.4亿元,占总收入的67%、12%、10%、4%、2%,其中安防、智能家居收入下滑11%、30%,车载、机器视觉业务快速增长。受下游压价影响,安防、智能家居毛利率下降7pct、4pct至20%、12%,汽车光学配件处于爬坡阶段,毛利率仅8%。Q2综合毛利率持续降至19%。

2022年公司安防监控镜头市占率达48%,其中定焦镜头、变焦镜头市占率达52%、26%,是安防行业的绝对龙头。

我们预计2025年车载镜头市场规模超200亿元,激光雷达、HUD光学部件超20亿元,远超安防镜头市场规模(100亿)。公司目前已有后装产品出货,公司兼具玻璃镜片、塑料镜片制作工艺,且和海康、华为、大华安防部门合作多年,顺利导入比亚迪、吉利等车企,预计车载业务快速放量,打造公司第二成长曲线。

盈利预测、估值与评级

考虑下游压价超预期,下调公司2023、2024年归母净利至0.8、1.5亿元(原为2、3亿元),预计2025年归母净利为2.2亿元。公司股票现价对应PE估值为55、29、20倍,维持“买入”评级。

风险提示

传统安防需求不及预期、消费类镜头增长不及预期、高端镜头市场拓展不及预期、市场竞争加剧、客户相对集中。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华创证券耿琛研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为20.38%,其预测2023年度归属净利润为盈利1.89亿,根据现价换算的预测PE为23.35。

最新盈利预测明细如下:

以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

宇瞳光学2023年前三季度净利4148.06万 同比减少56.33%

挖贝网2023年10月25日,宇瞳光学(300790)近日发布2023年前三季度报,报告期内,公司实现营业收入1,491,327,025.05元,同比增加9.72%;归属于上市公司股东的净利润41,480,648.32元,同比减少56.33%。

报告期内研发费用81,332,200.19元,上年同期100,120,147.31元,同比减少18.77%。

挖贝网资料显示,宇瞳光学的主要业务为光学镜头等产品设计、研发、生产和销售。

本文源自挖贝网