马云说怎么可以赚钱(马云教你钱怎么生钱)-一对姻缘网

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用钱生钱的方式
钱！7步创造终身收入
号称从来没有领过工资，马云的钱从哪儿来，为何还能是首富?

用钱生钱的方式

用钱生钱的方式有哪些？其实有很多，但是我将它们分为三类：

用钱生钱的方法是很多的。你既可以用钱去通过创业赚到钱，也能够存银行或者买国债等赚钱，还可以投资房产赚钱，也可以投资股市赚钱。

创业赚钱

现在好多人是喜欢创业的，自己有钱或者共同出资开创一个自己喜欢的事业，这个是很多人的梦想。

这样的创业风险是比较大的，但是如果能够创业成功，回报也是非常巨大的。比如马云通过在1999年创建阿里巴巴，历经20年的奋斗，终于成就了自己的首富梦想。

还有创立拼多多的黄铮，80后，历经4年多创业，拼多多已经在美国上市了，虽然拼多多仍然亏损，但是黄铮的个人身价已经达到了1350亿元。

因此，如果你有能力的话，那么通过创业进行赚钱是能够赚到更多的钱的。

存银行或者买国债

存银行或者买国债也能够赚到钱。虽然买国债和存银行是比较安全的钱生钱的办法，但是银行利息和国债利息是比较低的。

现在银行利息还是比较低的，一般国有大型银行3年期大额存单最高也就是4.125%，中小银行和民营银行5年期存款利率稍微高一些，年利率能够达到5.4%。

因此，存银行或者买国债也是钱生钱的一个办法，但是这样的利率比较低，一般是不能跑赢通货膨胀的，只能是稍微保值一点而已。

投资房产

投资房产也是钱生钱的一个办法。房产是能够抵御通货膨胀的良好资产，是能够跑赢通货膨胀的，因此，房产投资是一个钱生前的较好的办法。

现在来说，投资房产仍然是一个比较好的投资途径，现在的房产市场虽然处于调整期，但是未来房产价格还是会缓慢上涨的。

投资房产，能够让你安居乐业，而且能够让你节省房租费用，还能够让你保值增值。

因此，投资房产是一个较好的钱生钱的办法。

投资股市

投资股市也是钱生钱的一个办法。投资股市也是能够跑赢通货膨胀的，现在来说，如果你坚持价值投资，坚持长期持有，那么投资股市风险可能也是比较小的，而且可能收益率也比较稳健。

现在来说，股市中有很多高分红绩优股比较具备投资价值，股票业绩良好，每年都能够增长，而且每年分红，甚至有些股票价格还低于净资产。

如果你长期投资高分红绩优股10年以上，可能风险较小，而且平均每年收益率可能也会在10%左右。

结论

综上所述，钱生钱的办法是很多的。你可以自己拿钱创业，也可以存银行买国债，还可以投资房产，也可以投资股市。

钱！7步创造终身收入

【声明：这是个人看完的笔记不做任何传播只为自己回看方便】

第一章，钱！7步创造终身收入：从今天起！你必须要重新认识钱：

这是一本讲财富观的书，名字叫做，钱：7步创造终身收入，作者是托尼罗宾斯，是美国的畅销书作家，也是商业战略家，他研究了世界上50位顶级富豪和投资大师，托尼罗宾斯把他们一生的财富观，归集成了7个步骤。希望可以帮助到更多的人，让我们不再只是财富的搬运工，而成为财富的拥有者，跳过序言，直接进入主题。

钱这个词太有诱惑力了，每个人可能千差万别，有不同的喜好和生活，但我们唯一的一点就是都爱钱。但又都耻于谈钱，因为谈钱就太俗，太招摇。越有钱的人反而越低调，每每大家爱晒的各种东西，各种炫富的人，未必是真富，正所谓越炫耀什么，就越缺乏这方面的安全感。毫无疑问，钱这个东西太重要了，你越是缺少他，他就越重要，有钱人把它当成工具，当成创造美好生活的一种途径，当成追求梦想的一个辅助品，但如果没钱的穷人，钱对你来说就是全部，你所有的生活，工作，人际关系都将围绕钱而展开，什么友情，亲情，爱情，在钱面前都显得极为奢侈，所以越是穷人，就越是需要钱，为此我们可以放弃自己的健康，时间，家庭，自我价值，甚至是尊严。

但钱有的时候只是一种幻觉，原来他只是一块金属，后来是一张纸币，而现在他只是电脑里那一串冰冷的数字，所以钱就是一种感觉，这是一个非常抽象的概念，如果你没有足够多的钱，就感受不到这一点。而现实中只有两种结果，要么你用钱，要么钱用你，也就是说要么你是钱的主人，要么你就是钱的奴隶，大部分人而言，最后都沦为了钱的奴隶。赚钱就是一场比赛，是一场游戏，有人真的在下场比赛，而有些人则一生充当着观众，本书就是告诉我们，该如何下一场参与者比赛，并且赢得比赛。让我们从一个投资理财的门外汉，变成具有正确财富观的投资者。

我们赚更多的钱，那肯定不是目的，我们的目的就是让生活变得更加美好。自己试想一下，如果你不再为房子，车子，子女教育，医疗养老发愁，或者也不用每天早九晚五。想做点什么就做点什么，为自己喜欢的事情而工作，而不是为了钱而工作。这是一种什么样的生活体验？那此时也许是你人生真正的开始。而现在你只能叫活着，还远达不到生活的高度。

有人说，你这是白日梦，是的，对于绝大多数人来说根本不敢想象这样的生活，在美国四个人里就有三个正在为钱而发愁，但他们中间只有40%做过开支和投资计划，而美国人也是很穷很穷的，三个人里有一个存款连一千美元都没有。持有股票金融资产的人也不多。而即使你能赚到很多钱，但如果不会书里的一些原则，最后你会发现，我们只是财富的搬运工，就比如拳王泰森，他赚了很多钱，但很快就破产了。

有人要质疑了，这说的就是投资吗，谁都会，关键是不投资还好，一投资赔的钱就更多了。而在美国大部分人都不是主动投资，他们是因为养老金都在401K里，拿不出来了，所以才被动投资。但这样做就够了吗？养老不能靠政府，无论在中国还是美国，结论都是一样的。我们也不是有意要骗你的钱，只是现在人的寿命越来越长，中国还在加速老龄化，养老金就是当前的年轻人养老年人的游戏，现在年轻人多，老年人少，养老金尚且不足，等过三十年后，八零后退休的时候，你会发现，老年人比年轻人还多，那么你想想养老金够用才怪。所以时代变了，一切就都变了，以后养老金不足这是肯定的。而且以后年轻人的工作有一大部分会被机器所替代，他们养活自己都很困难。所以养儿防老，养老金防老这两条路，基本堵死了。

所以人生最最痛苦的事，就是人还活着钱却没了。三十年的工作，负担三十年的退休生活，这基本不太可能。所以这不是你想不想的问题，而是必须要学会投资的问题？因为你已经别无选择了

那问题来了，我们该如何投资呢？如何投资才能不赔钱呢？这事除了自己，别人真的帮不上忙。

1,是因为现在专家太多，每个人都有想法，想让你看到和听到的，那一定会让你看到，至于他是真是假就看你自己了。

2,即使你选到了靠谱的专家，你也未必能坚信他的观点，也许大盘正在高歌猛进，他却让你离场，你就一脚把他踢开了，也许市场正在狂跌不止，但他却让你入场抄底，此时你一定也想，这人是不是有病，算了不听他的了。

3,财力不一样，收入方式不一样，你用别人的方法投资，也不一定合适。比如巴菲特有足够的现金流，每个季度就有上百亿现金，所以它能不断地买买买，而你行吗？肯定不行。所以，记住了，投资这条路上，除了自己，没人帮得了你。人性这个东西是贪婪和恐惧的，时代在变，人性始终不变。

是什么阻碍一个人能走上财务自由之路呢？其实就是自我设限，认为这个事太复杂，这个事我不行。而一个人能成功的原因之一，就是知道别人不知道的事情，比如你请律师打官司，请医生看病，一定是想获得他知道而你不知道的东西。作者说，各行各业都有专用术语，这些术语让人很头痛，似乎一下就听不懂了，之所以这么干，是为了保护行业利益，不想让外人搞明白。这样你才会认为这是一个高大尚的行业。但其实根本没那么复杂。

第二章，什么是终身收入？为何要创造终身收入？

作者他也是苦出身，从小就要应对上门讨债的人，后来他还跟投资大师保罗都铎琼斯在一起工作，这是一个华尔街操盘手，在八七年股灾和2008年金融危机中，他都赚到了很多钱。但他也看到了太多的人，赔的血本无归，所以写了这本书。希望能帮到更多的人。

而他这本书的内容，都是来自于顶级的投资大师，比如桥水基金的瑞达利欧，也就是原则的作者，达利欧甚至在自己的书里，都没有讲过投资组合。但却让本书的作者把方法给套走了。按照达利欧的做法，在过去30年，只有4年是亏钱的，这其中最多亏不到4%，最小亏0.03%，也就几乎不赔不赚，其他二十六年全是正收益，而且每年的年化收益接近10%，达利欧的桥水基金，投资的门槛是资产五十亿，而且最低投资金额是一亿美元，但这个极其昂贵的方法却简单易行。但作者说，你最好还是按照7步方法一步一步来跳跃学习，这可能会让你顾此失彼。

第二章，简单七个步骤实现财务自由。有一句名言，预测是终极力量，失败者事后才有反应，而领导者事前就知道，能够做出预测。就如达利欧所说，前面通往财务自由的路是一片森林，充满了能杀死你的东西，你需要相应的信息才能穿越黑暗森林，避免伤害。而这些信息，就是来自于成功者的经验和教训。爱读书的人，往往是走桥过河，而不爱读书的人，只能下水摸石头。虽然上桥的时候很累，但会让你的风险大大降低，等你下桥的时候，会把上桥时候的艰辛一次性补偿给你。而下水摸石头的，始终处于危险之中。

我们的目标就是要创造终身收入，再也不用为了赚钱而被迫工作。这个跟股市里赚大钱还是有本质的不同，终生收入就是你再也不用为了钱去工作，当你拥有终身收入，月底就不会为还债发愁，而是笔现金流入。这些钱足够你能够体面的生活下去。

作者提出的终身收入，有这样几个好处，

1,是100%的本金安全保护，不会亏掉本金。

2,是你投资账户的收益与股票市场的涨幅直接挂钩，当股票上涨的时候你能分享收益，但当股票下跌，你不会遭遇损失。

3,是你可以把投资账户余额转化成保障收入，这些收入你一辈子也花不完。

倒时候你可以不上班，但可以继续工作，而工作的基础将不是领取薪水，而是纯粹的爱好和情怀。比如巴菲特已经88岁了，他还在工作，这肯定不是因为赚钱。甚至不客气的说，当你的资产超过五千万的时候，其实钱对你来说，就只是数字而已。并没有什么特别的感觉。

在具体的投资方法之前，要先明确一个概念，那就是复利，平常我们讲的复利是有误区的，比如有人说我每年增长一倍，那二十年以后，你就赚了一百万倍，这是神仙也达不到的效果，但即使你有如此神迹，现实恐怕也会将你打回原形，因为你得交税，在美国你每年要缴纳33%的所得税。在现在现实中，你一年根本赚不到翻倍，事实上二十年之中，你能有10%-15%的收益率就已经很了不起了。所以本书中，还会告诉我们如何去避税，事实上，美国的富人也避税，任何富人都要避税。只是合法避税和偷税漏税的区别。比如巴菲特的伯克希尔，为什么他不做成基金，而是做成控股公司，说白了就是避免分红，避免交税。这样他才能保持更高的增长速度。

作者采访了华尔街经典著作，漫步华尔街的作者，马尔基尔教授，他问，大多数投资者刚开始常犯下的错误是什么，马尔基尔教授说，最大的错误就是没有充分利用复利，复利被认为是人类历史上最重要的发明，说有一对孪生兄弟，威廉和詹姆斯，他们都是65岁，威廉投资比较早，在二十岁就开立了自己的退休金账户，接下来二十年里，每年投资四千美金，到他四十岁的时候，就不再继续投入了，而是把钱放在免税的投资领域，以获得每年10%的税后收益。

而詹姆斯则四十才开始储蓄养老金，此时威廉已经停止储蓄了，詹姆斯也每年都投资四千美元，每年也是10%的免税收益。但他一直投资持续到65岁，投了25年。算一下，威廉一共投入八万，而弟弟詹姆斯起步晚，他投入了十万，收益基本相同，最后的结果是，投入更少钱，开始比较早的威廉，要比投入比较晚，投入更多钱的詹姆斯，多赚了六倍。但二人在退休的时候，其实收入都已经超过两百万美元。

还有一个例子，写进了美国教科书，富兰克林1790年去世的时候，留给了波士顿和费城各一千美元，他的馈赠附带了一些条件，具体而言就是这些钱只许用来投资，而且一百年不许动。一百年后，可以每个城市从账户中取出五十万美元，用于城市建设，然后账户里剩下的钱，还是一百年不许动，继续投资，最终富兰克林去世后的二百年里，美国股市平均复合回报是8%，每个城市都得到了捐赠资金接近650万美元，大家想一想，一千美元，二百年后变成了650万美元，这还是在中间取过一次的情况下发生的。

与之相对应的有一个悲剧，那就是流行天王迈克杰克逊，他当年唱片销量超过7.5亿张，光跟唱片公司签约，就拿到了十亿美元，迈克杰克逊的钱看起来永远花不完了，但是2007年他就已经濒临破产，他甚至无法偿还梦幻庄园2500万美元的贷款，两年后迈克去世，据报道，他最后负债了三亿美元。你能想象一个那么大的赚钱机器，最后会欠债吗？普通人的脑海里肯定是想象不到。

听起来似乎很荒谬，但其实很多人都陷入了这样的怪圈，工作，赚钱，花钱或者胡乱投资，然后再到工作，直到工作停止的那一刻，你自己这台取款机也就熄火了，然后现金流消失，生活质量大幅下降。那么现在要打破这个死循环，你就必须要用你现有的收入，制作出一台，除自己本身之外的赚钱机器。一年365天，他永远为你创造收入。

有人会问投资哪有那么简单，我得先有钱才能存钱吧。其实不用降低你的生活质量，也可以节省很多的钱。我们生活中有大量的钱是被浪费了，钱花了不但没有创造幸福感，甚至还很糟心。作者的方法是，你必须先按照固定比例去存下一部份钱，千万不要先消费，如果消费剩下再去存钱，那你千万不要这么做，这会让你经常因为意外情况而终止储蓄，会中断你的复利。漫步华尔街的作者马尔基尔教授也说，储蓄的最好方法是，让你一开始就见不到钱。只有这样你才会主动去调整你的开支。

作者举例，一个快递小哥约翰逊，1924年他加盟了ups，一年能赚到一万四千美金，他就运用了神奇公式，拿出20%的作为储蓄，每次领到钱，先把这20%存上。然后用这笔钱去购买UPS的股票。他就按照20%的这个收入比例，这么一路买下来，升值加薪了就多买点，奖金被扣罚了就少买点，总之就是收入的20%。到他九十岁的时候，他拥有UPS的股票市值已经超过了七千万美元。这是一笔不可思议的财富。

另外一个例子，约翰邓普顿爵士，他的方法是拿一半的收入去投资，而且在别人都非常悲观的时候，找便宜的股票去买。他的思路就是永远与市场背道而驰，他有句名言，除非他卖出的压力变大，否则不会有什么情况会让股价下跌。也就是说股价暴跌都是人卖出来的。那么人为什么要卖呢，一定是发生了预期上的崩溃，大家慌不择路，就跟地震一样，所有人都不顾一切往外跑，连钱包现金，钻石首饰都顾不上了。此时才是你收廉价筹码的最好时机。

在1939年，德国闪击波兰，二战打响，所有人都觉得世界末日要来了，而邓普顿却在这时候花一万美元，在美国股市上买了一百只股价最低的股票。大家觉得垃圾的不行，很快就要破产倒闭的那种。邓普顿不着急，他知道夜晚不会永久，白天一定会来临，金融世界的冬天，就像春夏秋冬的冬天一样，只是一个季节，早晚会过去。他一直挺到六年后，到1945年二战结束，美国经济因为二战不但没有受到损失，反而因为外部需求爆发，而高速增长，约翰邓普顿一下大赚了几十倍。

所以，普通人和大师们的最大区别就是，普通人信邪，而大师不信邪，普通人总觉得世界末日即将到来，而大师们却觉得，世界上根本就没有鬼。仅此而已。

约翰邓普顿的成功，其实就是一句话，不被恐惧吓到你就赢了。但这句话说的简单，做起来却着实艰难。比如中美贸易战，很多人就又喊出了大熊市赶紧跑路的话。也许短期他们是对的，但长期来看却没什么用，那种预测股市要跌一半的人，真等到那个点位，他也不敢买入，到时候他会显得更悲观，觉得股市还会再跌一半，所以最后就是他经常看对市场，但却一毛钱也赚不到。

第三章，你真的会存钱吗？就此要当一个守财奴，牺牲生活质量吗？

当年快递小哥，他是拿出每月收入的20%储蓄投资，而邓普顿是50%，那么我们自己呢，我们可以量力而为，可以对自己宽松一点，但要切记，一旦计划开始就不要中间停止，哪怕停止一个月也不可以。所以到底拿出来多少去储蓄和投资，赶紧思考一下。开始储蓄之后你就开始成为了一名投资者，而不再只是消费者，这对于你获得终身收入，有至关重要的意义。

那么我们就此要当一个守财奴，牺牲生活质量吗？有人可能不理解，如果人生失去生活，当个守财奴有什么意思？其实不是的，有时候你减小一些奢侈消费，就可以攒下很多的钱。比如同样是吃北京烤鸭，有的地方398一只，有的只需要一百多，口味差距并没有那么大，我们更多的时候其实都是在为面子消费，而这让我们消耗了太多的血汗钱。有的时候，你只需要每周节省四十美元，也就二百多块钱人民币，那么四十年下来，你就能有将近六十万美元的财富。所以，只需要稍微降低一下你的消费，先把那些可买可不买的舍弃掉，或者适当降低消费档次，你其实就已经可以攒下很多钱了。

如果你决定开始存钱了，一定要用外部力量协助你，而不要完全手工操作，这样会给你留下太多借口的空间，比如你可以用网银APP做个自动定投，就在每月发工资的第二天，自动扣款去买基金。这样你还没看到钱，钱就被存下来了。适当的储蓄，是你创造财务自由的基础，如果你做不到储蓄，那么本书你可以不用看了，因为看了对你也没用。

但这对于大多数人来说都很难，事实上我们不是不知道该怎么做，而是根本不做，每个人都知道，不抽烟不喝酒早睡早起对身体好，但我们基本都不干，知道储蓄才是未来保障的关键，但放下书本，他就会上网去购物，花掉一大笔钱。作者举个例子，说如果你给猴子们一个苹果，猴子们会很开心，但如果你换一种方式，给他们两个苹果，过一会再拿走一个，他们还是得到了一个苹果，但猴子们却相当的气愤，所以让你减少开支，这是一个非常难以做到的计划。

那么该怎么办呢！作者建议从很小的一部分开始，比如你收入的5%或者3%，这些钱你可能完全察觉不到，先把储蓄做起来再说，以后你升职加薪了，就提高一下储蓄的比例，比如你现在一个月就赚三千块钱，那么就先拿一百块钱出来储蓄，以后赚到五千了，你把多出来的两千，拿出一半，也就是说此时你可以储蓄1100元了，已经占到了收入的22%。这样就不会有损失厌恶心里了。那么如果涨到一万呢，你可以再拿出两千去储蓄，这样你就超过30%了，基本就达到储蓄的目的了。而你的生活质量也会同样提高。

如果有自己的公司，或者自由职业者，那么就自己想办法吧，尽量找一个稳定的数额来做好储蓄，你一定有办法，做过企业的人都知道，有时候税率一下就涨10%，你必须得交，每次你都会有办法解决。所以储蓄这个事，办法是有的，就看你想不想做。

有些人输了钱而跳楼，有些人虽然没什么钱，但他却一生致力于公益事业，所以钱对于每个人的意义不尽相同，每个人看待钱的眼光也不一样。但归咎起来，是因为人有六大需求。

第一，是确定性和舒适感，每个人的一生都是趋利避害，中国人更是追求善始善终，最狠的一句话叫做没有好下场。所以你有钱就增加了你的确定性，让你至少晚年不会显得那么凄凉，也能够增加抵御突如其来风险的能力。拥有钱就拥有了安全感。

第二，不确定性和变化，所有人都喜欢惊喜，不喜欢惊吓，我们在追求确定的东西的同时，也希望自己能够得到意外的一些惊喜，为生活增加活力。

第三，重要性，德国首富阿道夫默克尔因为赔了几十亿，失去了首富位置，最后选择了自杀，他其实就是在追求自己的重要性，中国人讲话叫做自我实现。这也是马斯洛需求的最高境界，否则你无法解释特别厉害的孙悟空，为什么还要跟唐僧苦上苦的去取经。

第四，爱和联系，爱对于生命就像氧气，当我们失去爱的时候，会非常痛苦。比如失恋，或者亲人去世，我们都会哭的昏天黑地。

前面这几种需求我们叫做人格需求，只要你努努力，都能获得。而后面两个基本在精神层面了。

第五，成长，你如果要停止成长，你基本就死了，不管你有多少钱，多少朋友，多少人爱你，你也很难再获得满足感。一天不如一天，是一种很崩溃的状态，所以很多人都退而不休，不是因为他们精力旺盛，而是要继续追求成长和价值实现。否则自己感觉像个废人。

第六，奉献，也就是你能为别人做什么，这个很重要。如果你不能对社会有所贡献，那么也就成为垃圾。这不会让你得到尊重。

那么钱有多重要，这六个需求，钱能满足什么呢？显然前三个是没问题的，钱会给你带来确定性，也会给你带来惊喜，有了钱，你就可以去创业，去旅游，去做各种可以为你带来惊喜的事情，钱显然也能让你变得很重要。不过钱买不来爱，但可以买来狗，也会让很多人因为钱与你产生联系，包容你的缺点。钱能带来成长吗？你把他捐给教育事业，或者投资给企业，就能够带来人或者企业的成长，这也就形成了对社会的奉献，事实上你的钱越多，对社会的奉献也就越大。

如果你贫穷就会被限制想象力，比如小时候一写作文做好事，就是去搀着老奶奶过马路。所以结论就是，钱可以满足人的六大需求。除了钱以外，还有一种方式能够让你获得更多，那就是充满感激。作者去采访约翰邓普顿爵士，他问财富的秘密是什么，邓普顿说，那就是充满感激，当你满怀感激的时候，你就没有恐惧，没有愤怒。

你对什么充满感激，你就把钱投到哪里去，往往能够获得非常丰厚的回报，比如那个快递小哥，他对UPS充满感激，最后让他坐拥七千万美元的财富，而邓普顿，则对美国股市，日本股市，甚至韩国股市都心存感激，在别人看衰的时候，他敢于奉献，最后成为人生赢家。

李嘉诚对香港充满感情，让他在别人舍弃香港的时候，他却逆向投资，在九七年回归之前，别人撤资，他却深入大陆。胡雪岩在当一个跑堂的时候就敢把钱借给王有龄，后来又顶着大雷，把钱借给了湘军老兵，当时他可能也没想到什么回报，最后却让他意外收获。我们应该要做个佛系的投资者，要对市场感恩，感谢市场为我们带来的一切，而不是去天天想着从市场中捞到多少钱。你越是跟市场抢夺，越是会损失惨重。越想赚钱，越想占便宜，你就放大了人性贪婪与恐惧。而相反，佛系一点，相信吃亏是福，往往能够做到人弃我取。

下一章节，九种投资营销的谎言，这些东西会让你误入歧途，利用你的贪婪和恐惧，让你损失惨重。作者很鄙视主动管理型基金，他说这种基金就是一个赔钱了你承担全部损失，而赚钱了他来分你管理费的游戏。可不要小看这个管理费，他做过统计，管理费最后会占到主动管理基金利润的60%，也就是说假设你以后赚到的钱，60%都被管理人分走了。

有人疑问了，真有这么多吗？可以算下，假设你六十年前，投资一万美元，鉴于主动基金普遍跑不赢指数，那么只给他7%的年化收益，最后你获得57万美元的财富，但是如果这中间，无论在哪个国家，你基本要每年付出2.5%的管理费和其他费用，还是投资六十年，你的一万美元只能增长到14万美元，你75%的钱都没有了。你一共花了43万管理费，却连市场平均收益都没跑赢，这钱花的冤不冤？

这个在美国是合理的，美国是有效市场，主动基金的业绩很差，75%的主动基金都跑不赢指数，而在中国市场并没有那么有效，现在主动基金还有韭菜可以割，但未来的趋势，也一定会像美国一样。成为指数投资的天下。虽然还是有基金能够打败指数，但是你能找到这些基金的概率太小了，甚至比你挑选好的股票还要困难。作者比较不看好主动管理基金，认为他们通过管理费，拿走了你大部分收益，而且这其中绝大部分，根本跑不赢指数收益。他甚至说，公募基金就如同赌场，他会让你很着迷。

专业投资者和业余投资者的最大区别，其实就在于他们懂得市场运行的规则，比如2008年美国股市暴跌37%，在调查显示，44%的美国投资者发誓再也不会投入一分钱，58%的人说他们已经对股市彻底失望了。这时候只有内行人还在留在股市里，他们知道对于股市来说，只有波动的风险，而长期一定是向上的。

那么我们应该怎么投资呢？最终我们还是会走向指数投资，有耶鲁大学的首席投资官就说，你看看扣除费用和税收后的净收益，就知道，在较长的期限内，你根本不可能战胜指数基金。事实上我们知道的最牛的基金经理彼得林奇，他其实只干了8年，所以他成功了，如果继续干下去，他的收益恐怕也要大幅缩水。如果你去购买指数基金，你就不需要再去选择股票，也不需要在为股票的品质而担心，或者说你已经拥有了市场上最好的股票的组合。

第四章，想战胜市场！本身就是个错误：

目前美国市场有将近八千只基金，而股票只有不到五千家，所以挑选一只好基金，要远比挑选股票还难。如果你挑选了一只指数基金，你就很有可能在较长时间，战胜96%的基金经理。那么多长时间算长呢？其实也没多长，在十年下来，你投资指数的优势就会十分明显。这里作者的样本率可能有问题，因为他只研究了1984年到1998年，在十五年的时间里，两百个基金经理的表现，这其中有八个人战胜了标普五百，所以他就得到了96%跑不赢市场这个数据，这有点武断，但并不影响结论。大家只要记住，长期看主动基金是跑不赢指数的就OK了。

作者说，主动基金最大的问题就是基金经理也是人，他们总想高卖低买，追逐热点，维护基金业绩。结果最后就出现了问题，你能努力做到尽量不犯错，但不可能保证十五年都不犯错，而一旦你犯错了，没有抓到涨幅，或者高位追高了，那么你的业绩就会大幅度的受损。而指数基金，则让你的钱始终留在市场里。不做估值差，只赚增长的钱。

资本市场有三块钱可赚，第一经济增长，业绩增长的钱，这块大概有4-5%。第二块是通胀货币超发的钱，也大概是4-5%，这是长期下来市场必须给你的，其中经济增长的钱，国家GDP增速越高，这块钱也就越多，所以投资到一个高速增长的国家，你本身就有一个不低于10%的年化增长率。而第三块钱就是估值涨跌的钱，这块钱可能是正负10-15%，换句话说你做好了，能给你每年10%的业绩增加15%，搞不好你就会亏损。但长期看，这块是一个0和游戏，甚至是负和游戏，你从别人兜里赚钱，并不容易，即使格雷厄姆大师，他也仅仅跑赢了市场2%而已。

漫步华尔街的核心理念就是，择时是一个输家策略。换句话说，你择时越多，亏损的概率也就越大。这个就跟赌场一样，玩一把你可能赢，玩十把也可能赢，玩一万把，你绝没有可能赢。猜对一次行情非常有可能，猜对十把行情，也可以，但长年累月猜对行情，那绝无可能。

有人问，那么看到那么多热门基金，都显示他们跑赢了指数，而且是大幅度的跑赢指数，这又是几个意思呢？其实并不是我们选到的基金跑赢了指数，而只是最近短期内跑赢指数的基金，被他们选出来了。就像你在赌场，每时每刻每一把都有人赚了大钱，他就拿出这些赚钱的进行宣传。但其实有无数人也正在赔的血本无归。

有位诺奖经济学家，尤金法玛说，现在还有人相信市场是无效的吗？一定有，比如朝鲜人，古巴人和主动基金的基金经理。这意思就是说，主动基金们跟朝鲜和古巴一样观念落后。在百年华尔街上，现在也还有几个人能够保持持续打败市场，但他们基本已经停止公开募集，或者将投资者的门槛提高到一亿美金，就比如桥水的达利欧。

JP摩根的首席执行官厄道斯表示，如果非要找到一个基金经理打败市场的可能，那么也许在新兴市场这种可能性还存在，包括中国，越南，泰国这些市场中信息还不对称，资金规模还有一定的优势。

经常有人问投资大师们，我现在该怎么办，我该投点什么，被称为指数基金教父的约翰博格可以明确告诉你，什么也不要做，老老实实的待在市场里。不要想着战胜市场，你先想着成为市场就好。这样你至少站在了胜利者的一边。让自己不断扩张不断成长，享受复利。

有人提问，说晨星基金评级，那些5星基金也不能买吗？在新兴市场，主动管理基金是有效的，但在美国，即使5星基金也不能信了。基金公司的策略就跟荐股的骗子差不多，他们会打造很多基金，然后分别建仓，看哪个基金做的比较好，就投入资源把它包装出来，如果做的不好的，亏惨了的，就尽量让他们安乐死。过几年没准就清盘了，或者干脆利益输送，用来给明星基金打掩护。

所以一家基金公司底下的多只产品，有的特别好有的特别烂，有的越来越好，有的越来越烂，说白了就是角色定位造成的差异，烂基金就是注定奔着安乐死去的，然后他们会再发出新基金。就像我们玩游戏一样，这局玩坏了，我就不去修补了，准备单开一局，而单开一局的时候，那些明星基金经理，就成了最好的营销招牌，所以小白尽量不要买新基金，明星基金经理也不行。

七步创造终身收入，第一步就是让你开始储蓄，第二步就是要让你了解市场，知道市场的内在运行逻辑。让我们像内行一样的去思考，只有你的思维转变了，才能彻底摆脱当韭菜的命运。

福布斯杂志曾经做过一篇文章，持有公募基金的真正成本，最后结果让人瞠目结舌，答案是，持有公募基金的平均年化成本是3.17%，你付出这么多代价，但却换来不能跑赢市场平均收益的结果，这就是无知的代价。假设三个人，都投资一百万美元，三十年年化收益都是8%，a的费率是1%，b的费率是2%，c的费率是3%，结果最后，a拥有761万的市值，b拥有574万的市值，c只拥有432万，换句话说a比c的收益足足高了76%，这就是2%的费率差，长达三十年复利之后相差的结果。这还是在你的基金经理，能够追平市场平均收益的情况下。

戴维斯文森，是耶鲁大学的捐赠基金的投资主管，他把基金从十亿美元做到了239亿美元，业内说他是机构投资界的巴菲特，而他有个评价，说现在的金融机构就像费用工厂，制造了很多的费用出来，而这些费用正在将美国的投资者千刀万剐。

作者说了一个基金行业经常用的一个营销手段，他出了一道题，如果市场像过山车一样，第一年先涨50%，次年再跌50%，第三年在涨50%，然后又跌50%，最后收益是多少呢？这里面有个统计陷阱，如果你只看表面数据统计，叫做平均收益率是0%，相当于没有亏钱，但如果你相信就大错特错了，当你把真金白银投入进去的时候，你会发现真实的收益率是亏损了43%，你以为是盈亏平衡，结果却是巨亏。而基金们就是通过这个东西，骗了无数多的投资者，作者把他叫做，给猪涂上口红。

但更大的谎言还并不止于此，公募基金会大肆宣传自己的投资收益率，这种收益率一般都是时间加权出来的，比如一只基金从净值1，涨到了1.2，那么你能赚到20%吗？显然不会，除非你从最低点就进去，但现实中大家都是从中间买入的，所以真正赚到这个收益的人很少。而我们用定投的方法，也肯定赚不到这个20%，我们不断的投入，最后能有10%就不错了。所以各大基金销售网站，给你标红的收益率千万别信，这都是故意引诱你上钩的诱饵，你根本拿不到这个收益。

作者还做了个统计，说49%的基金经理，没有持有一份自己管理的基金，剩下51%的基金经理，虽然持有一部分，但只占自己财富的九牛一毛，所以他们似乎从没打算跟投资者共乘一条船，有人说这叫大厨不吃自己做的菜，其实完全不是，就是他们了解内幕，知道自己根本就为客户赚不到什么钱，他们的盈利模式根本就是管理费。

第五章，其实你一辈子根本不需要那么多钱！

一个华尔街证券经纪人去小岛度假，他发现海边都停着各种各样奢华的游艇，然后他去打听，这个是股票经纪人的，这个是基金经理的，这个是银行家的，于是他问道，客户的游艇在哪里？是啊，这些都是帮助客户理财投资的人，他们都发财了，那么客户呢？所以从这个角度看，股票经纪人，银行经理，基金经理也许根本就不是你的朋友。所以现在个人的私募管理越来越盛行，大家已经不大相信公募基金了，更相信真正的朋友。现在找投资顾问，一定要找那种跟各大金融机构没有利益关系的，否则他们根本不是投资顾问，说白了就是基金推销员而已。他们会把返佣最高的理财产品，基金产品卖给你，至于你能不能赚钱，他就不管了，反正他能赚到钱。

像巴菲特为什么受人尊敬和信赖，是因为他早期成立了一个又一个的合伙公司，就是说咱们这个公司，比如巴菲特加上甲乙丙丁四个人，巴菲特出一半，剩下四个人分摊剩下的50%，巴菲特自己的巨大利益也在这里，所以就会安全的多，如果要亏损，巴菲特资金损失的钱，要比管理费多的多。这种利益关系绑定的模式，现在在富豪阶层里面，越来越受到追捧。其实现在客户想要的是营养师，而不需要一个卖肉的屠夫。

现如今高频交易大行其道，为什么要做高频交易，主要就是要让风险最小，收益最大。如果有人告诉你，他最多损失掉5%，但收益却没有上限，你信不信呢？如果在过去，你一定认为这就是一个死骗子，但现在通过越来越快速的高频交易真的可以做到了。

在美国市场有一种工具叫做市场联动大额存单，这可能是最令人激动的投资工具，他的设计就是如果股市跌，你会得到本金，但如果股市上涨，你能够分享一部份收益。这个产品是不是很神奇？如果有人跟你说，以十年为时间限制，赔了算我的，我保证你的本金，赚了的钱咱两一人一半，你干不干呢？估计很多人都会干。其实没什么好神奇的，就是利用了大家损失厌恶的心里。因为股市长期一定是上涨的。

这种工具现在在我们民间的财富管理行业，也已经开始存在，但不能写入合同，因为保本是违反规定的。但其实风险很小，或者说相当于有人替你承担了波动的风险，而你只享受无风险收益。一旦你知道的产品保本，甚至有的可以保你最高银行储蓄利率，那你的心态将完全不同，你会觉得大不了就当存了个十年定期。所以通常买了这种结构化产品之后，你连股市都懒得看了，而这种佛系的心态，往往能让你获得很高的收益。十年翻1-2倍都是很有可能的。

但我们的证监会，其实扼杀了很多老百姓可以参与的投资理财的好工具。因为这个市场不光有好人，还有更多的骗子，这个工具在好人手上，确实能给大家创造财富，让市场运行更加平稳。但如果要是骗子去利用，十年以后他早就跑路了，你还真是欲哭无泪。甚至如果玩大了，万一赶上金融危机，好人也容易玩坏，说好的保本可能最后也就保不了本，比如雷曼这么大一个公司，也被结构化产品搞破产了。

此外还有什么结构化票据，或者固定指数年金，其原理也是类似的，说白了就是跟你赌股市的长期增长。你付出一部分收益，获取无风险的保障。而对方却替你承担了波动的风险，但却可以分享你长期的收益。这属于两全其美。你们都会很高兴。但可惜，国内没有！即使有！也不合规。所以你们只能私下约定，但不受法律保护。

在如何去做之前，作者先来打预防针，强调了执行力，大部分人明知道怎么做是正确的，但就是不干，还有各种各样的理由，比如我减不了肥，因为我天生骨架比较大。我存不下更多钱，因为我有孩子要养。我看不下去书，是因为工作忙应酬多。反正总是有各种各样的理由，然后说服自己，之后就再也没有改变了。但这种人往往还很贪心，不想付出努力，更不想付出行动，还想赚更多的钱，于是就会按照自己的偏见，走上邪路，比如听到某个消息，然后就做梦想大赚一笔，结果却让他损失惨重。但他并不会吸取教训，因为不想付出努力，邪路就是你唯一能看到通往成功之路，尽管这只是个假象。

在穷人的世界里，充满了嫉贤妒能，他们都很想获得钱，但一但你有了钱之后，他们会用一种鄙视的姿态看你，有什么了不起，不就有几个臭钱吗？然后这些人会不断用话来恶心你。作者也遇到过这种事，一度让他觉得，是不是赚钱错了，但后来他想明白了，该赚的钱还得赚，至于之前的那些朋友，能在一起继续处的就继续玩耍，玩不到一块去的，就更新换代吧。成年人应该利益第一，小孩子对错第一。有些已经成为消耗你的人，所以应该尽量远离，要活在自己的世界里，不要让世俗的眼光左右你的成长。所以不要害怕致富，不要恐惧赚钱。要对钱充满饥渴。

作者的培训班经常会问到一个问题，你的梦想价码是多少？什么意思，就是你觉得你要拥有多少钱，然后就可以生活的无忧无虑，进入100%的满意状态了。有人一张口就是十亿美元，喊出十亿的时候他，他可能连一百万都没有，他就是想象着自己如果变得很有钱，就能够实现一切愿望，别人也会更加尊敬他，他也会活的比较开心。但其实，要达到这些他所描绘的目标，未必真的需要这么多钱，事实上，每个人所脱口而出的，没有经过想象的那个数字，都会大的惊人，要远比他们真实所需要的钱大的多的多。

作者问这个想赚十个亿的朋友，你描绘一下你赚了十个亿之后的生活，他说我要拥有世界上最先进的私人飞机，内饰像劳斯莱斯一样奢华。我住在纽约，可以经常飞洛杉矶，夏威夷，巴马哈。就算他每月都飞，一年也就飞十二次。这架飞机需要6500万美元，二手的也得破五千万，还不算各种养护成本和人员开支，而如果他租一架同样的飞机，大概一个小时只需要2500美元，一年飞一百小时，大概也就是25万美元。就算他飞二百小时，或者租一个更豪华的，一年五十万美元也就够了。仅仅是他购置成本的1%，甚至还不如养护成本高，换句话说他用租用的方式拥有私人飞机，他可以飞上一百年。

那么他还有什么梦想，他说要有一个私人小岛。恰巧作者就在斐济有一个私人岛屿，但他一年顶多去4-6周，在巴哈马买一座岛屿需要十万美元很便宜，但想把它打造成度假胜地，你得花费三千至四千万美元。而如果你选择去租一个五星级私人岛屿，大概一周也就35万美元，而且是有五十个人的团队伺候你。所以你每年来一次，十年也就花350万美元，也是你购买并打造成本的十分之一。就这样，作者给这个想赚十亿的小伙子，一项一项的分析，发现他根本不需要十亿，甚至不需要五亿。

而每个人梦想的那个数字，都是严重虚高的，你的一生根本不需要这么多钱，有人一张口就说，我得有十亿美元才会感到幸福，但实际上私人飞机，岛屿，这些都可以用租赁的形式解决，不但少花很多钱，还可以得到更好的体验。最后作者给他一项一项分析，发现他根本不需要十亿，也不需要五亿，甚至不是一亿和五千万，他要想达到他梦想中的生活，只需要一千万美元就够了。要知道他的梦想可是大到令人吃惊，出门就做顶级私人飞机的那种，那么一千万美元，真的可以做到吗？

我们要先建立对数字的敏感，比如一百万和十亿，如果换算成秒，我们就很形象了，一百万秒前是多久，十亿秒前又是多久，赶紧算算。答案是，一百万秒只相当于十二天以前，而十亿秒，却是在32年以前。所以这两个数字相差巨大。所以一百万美元，甚至一千万美元，努努力的话还是能够赚到的，而如果想赚到十亿美元，你就得要成为全球1%的企业家才行。

第六章，一个人必须要做的五大财富规划！

一个人要提前为自己做好规划，逃避是没有用的，五大财务梦想体系包括，财务安全，财务活力，财务独立，财务自由。这五大梦想好像一回事，但其实并非如此。

第一个梦想，财务安全，这意味着什么？作者说了五点，房贷还清了吗，你未来的水电费物业费，电话费都有足够的钱来支付吗，有足够的钱吃饭吗？交通费呢！还有基本的保险费，这构成了你的财务安全，其中有一笔钱你拿不出来，你的生活就会陷入混乱。

作者举例，他一个朋友，48岁单身的女人，很想知道自己要花多少钱，他以为可能需要三百万美元，但他仔细计算了一下，住房差不多每年要花一万七千美元，交通8700美元，饮食大概只有六千多美元，公用事业开支水电手机上网费，大概3500美元就够了，服装，医疗，娱乐教育，加在一起八千美元，礼物，个人护理，喝酒抽烟，以及买书阅读，大概2600美元一年，然后汇总一下，大概只有三万五千美元一年。

那么怎么才能够不用工作一年产生3.5万美元的收入呢？这时候就要引入一个概念，叫做安全平均回报，虽然我们认为股市的整体回报能达到年化8-15%，但是这是长期结果，在某些特定的年份，并不能保证你持续盈利。所以为了保证你有持续的钱可以拿，我们必须从股市中取出钱的速度，小于这个8-15%的年化回报，而世界普遍认为，这个安全的回报数字在6%。也就是说你把钱放在股市里，不做波段，然后每年取回6%，这样足以保证在长期时间范围内，我们的股票账户不会枯竭。

每年3.5万，对应的是6%的收益，那么大概有六十万他就能够达到财务安全了，也就是说他为自己存下六十万，然后扔进股市买指数，根本不用管指数涨跌，遇到金融危机也不怕，每年定期取出市值的6%，或者每月取出0.5%，就足以支付他的所有开支。按照安全平均收益率提取资金，长期看你的股票账户，就是一棵摇钱树。当然这是你去投资指数的前提下，如果不小心48元买了中石油，那么神仙也救不了你。

这五项最基本开支，大约会占到一个人总体开支的三分之二，也就是说你有六十万美元，就基本上能够达到财务安全的水平。这个消息让作者这个朋友，感到十分兴奋，那么我们算算国内有多少呢？一个家庭一个月一万元支出，已经足以保证很好的生活了，那么一年十二万，除以6%，你只需要为自己存够二百万，你就建立了基本的财务安全。

当然作者也说，为了能够让这一切看起来更安全，你最好再有一笔钱放在手边，足以应对六个月的突发状况，比如突然生病等等，这笔应急的钱会让你规避掉，突如其来的支出，所造成的经济危机。

第二个梦想叫做财务活力，当你保障了安全之后，就该想着去寻找财务自由了，这笔钱包括，衣服，休闲娱乐，奢侈消费，朋友聚会，健身等等，这笔钱就因人而异了，比如你买几辆豪车，买几块名表，再买几个名包，一个月上千万都不够，但一般的消费，其实月支出几千也就足够了。所以财务活力，通常情况下，只是财务安全的两倍以内，如果两百万能让你财务安全，那么四百万就应该可以让你拥有财务活力。

第三个梦想叫做财务独立，这就意味着从此钱变成了你的奴隶，钱开始为你工作，你再也不用为钱工作了。这时候你可以过上理想中的生活，有度假，有酒会，还有头等舱。只要不买飞机游艇，不买岛屿过富裕生活的日子，几乎没问题。那么你可以再算算到底需要多少钱。

美国有一对企业家夫妇，他们的财务安全水平是13.7万美元，而财务独立是35万美元。如果简单推算，财务安全水平的三倍，就能达到财务独立。那么中国普通人一个月1万元消费就已经过的很好了，财务独立就应该能过上三万元一个月的生活了。这笔钱已经够你租个豪华公寓，或者小别墅，请个保姆了。那么一年36万，用6%的收益来计算，大概你只需要六百万的资金，就可以过上富裕阶层的生活。这对于北上广深一线城市的很多家庭来说，只不过是一套房子的事。

第四个梦想，叫做财务自由，这意味着你想怎么生活就怎么生活，换房子，买游艇，甚至去做慈善，在这个阶段都将成为可能。作者算了笔账，在美国一年能有五十万美元的财产性收入，基本就可以叫做财富自由，那么保守估计他需要有八百至一千万美元，才能过上这种日子。由于这种人基本就全球化生活了，所以在中国这可能也差不多，你至少需要五千万人民币才可以。

第五大梦想，叫做绝对的财务自由，这时候你的眼里只有私人飞机和收藏品了。然后也已经成为了一个风险投资人，你要不断的用钱去支持其他企业发展。那么你必须要有上亿的财富才行，这对于大多数人来说，就是做梦，穷尽一生也无法实现。

有人问，说这些考虑通胀了吗？今天的一万元，跟三十年之后一万元可不一样，这其实就是多虑了，因为你的所有储蓄都在股市里，你怕什么通货膨胀呢？通胀一般都会伴随牛市，也就是说你的财富增长将远超通胀。

现在，你已经走完了三大步，第一步是开始储蓄，第二步不再被谎言欺骗，知道了投资市场的内在规则。第三步就是有了财务自由的目标。此时你已经知道了，实现财务自由，并不需要太多的钱，就可以做到。或者说至少比你原来想象的要少的多，接下来我们就要制定一个行动计划。

你制定的计划一定要符合你的需求，不要去跟别人攀比，你本身就不喜欢旅游，所以要私人飞机，私人游艇都没用，给个岛我都懒得去，这一大笔钱就省了，还有的富人只吃素喝白水，甚至连他家的保姆都吃的比他好，所以每个人的状态是不一样的。没必要非得跟别人比钱多，怎么能让自己舒服怎么来。你明明是白菜豆腐的肚子，偏偏去学人家吃龙虾鲍鱼，最后难受的还是自己。

永远别忘了，财富的目的是好好生活，让自己过得更幸福，更健康，小时候比的是谁学习好，工作了比谁赚钱多，迟早有一天，轨道会再次切换，大家的终极竞争点还是会回到健康这个话题上来，你有十个亿，坐在轮椅上，肯定没有那个只有两百万，而每天跳广场舞的人幸福。

我们先明白这些之后，就可以制定自己的，带有个性的投资计划了，这个很重要，如果还没有明白自己想要什么，建议您可以放下书本，找一张白纸写下来。让自己的思路变清晰之后，咱们就可以去制定我们的具体计划了。你可以先努力给自己定下一个目标，也就是我在几年之内要赚到什么收入，我要把收入的多少用于储蓄。

比如我现在月薪三千，拿3%用于储蓄，而两年之内我要月薪五千，拿1300进行储蓄，五年之内我要赚到一万，储蓄比例将提高到3300元，占到总收入的三分之一，十年之内我要月入两万，储蓄比例维持这个标准，也就是储蓄下6600元。这样你可以算一下，你不知不觉就有几十万存款了。然后这笔钱，你可以用一个保守的数据6%，来计算他能为你带来多少年收入，比如你有五十万的时候，那么他一年会为你带来三万的收入，平均到每个月就是2500元。相当于你已经养了一只能下2500元蛋的鹅了。你看着自己的账户，看看多久可以过上财务安全，多久出现财务活力，多久能达到财务自由。

第七章，理财不是很难！但最怕的就是晚！

作者有个客户，他已经33岁了，但他连大学贷款都没有还完，他每年收入7.5万美元，而且还有增长，于是作者给他定了一个计划，让他强制拿出5%去偿还贷款，而在每次加薪后用增加那部分的3%去强制储蓄。最后是什么结果呢！七年之后他摆脱了所有债务，随后他把储蓄比例提高到了5%，按照计划，这哥们再过二十年就能实现财务安全了。也就是说，那个时候他已经53岁了。再过七年，也就是六十岁的他能实现财务独立，然后别着急，更美妙的事情在后面，再过五年，等到他65岁退休的时候，他的储蓄再加上社会保险，基本能让他实现心目中的财务自由。这让33岁，还深陷债务泥潭的他完全不可想象。

为什么会出现这种情况，为什么所有人都不相信自己会财务自由，是因为他们对钱没有太多的概念，总想着要几千万上亿，才能财务自由。但其实根本花不了那么多钱。拥有者的思维，也是富人思维，赚钱归赚钱，慈善归慈善，巴菲特和盖茨他们可以捐赠很多钱，但绝不会把微软的产品免费让你用。又或者说，我们可以去献血，但前提是必须要有造血能力，这才会让我们活得踏实，如果每天都在失血，我恐怕就会睡不着觉了。

理财最怕的是晚，那个48岁的女人，他需要年收入3.5万美元，才能达到财务安全，也就是说他得先为自己储蓄六十万才行，如果每年只储蓄10%，按照他现在的收入大概需要24年，这就有点晚了，因为65岁之后，他就会丧失收入能力，所以留给他的时间，只有十七年，那么该怎么办呢？作者帮他找到了另一笔漏算的钱，那就是他的社保，美国规定，62岁以后就可以部分领取社保养老金，有了这笔钱，他就可以更多的储蓄，这让他的财富进程，加快了十年，原来72岁才能实现财务安全，现在只需要62岁就可以了。这样的话他就能够赶在退休之前，完成自己的安全保障了。

现在读到这里，你已经知道该怎么储蓄，该怎么过滤谎言，也大概知道自己要达成财务安全和财务自由，大概需要多少钱，按照这个数字，应该有了比较清晰的储蓄计划。那么我们现在还有几招，可以加速你的财务梦想计划。

第一招，储蓄越多，投资越多，这个道理我们都很清楚，你要想加快你的致富梦想，就要尽可能多的多储蓄一些，那么从哪能搞到钱呢？作者先给我们说了一个秘密，就像中国的老百姓一样，美国人也热衷于有一套自己的房子，但是你知道你如果靠贷款买房，是什么结果吗？你支付的利息，会占到你总房价的80%，是的！用30年贷款，就是天价利息了。这就是银行为什么爱放住房贷的秘密了，开发商卖套房，就赚一套房的钱，而银行做一笔贷款，他就赚到了4套房的钱。而对于普通人来说，你买一套房之后，差不多一半的税后工资就都没有了。

当然作者并不是说不让你买房子，只是说你可以换一种方式做贷款，他说你可以这个月还掉房屋贷款之后，顺便把下月的房贷本金部分，也一起还了。这笔钱早晚都要还，所以你只需要这个月咬咬牙，下个月就会一切恢复正常了。这个方法告诉你，一定要在还房贷的时候，尽量多的偿还本金部分，而事实上银行会让你先还利息的部分，绝大多数人率先还款额的八九成，都是用于支付利息了。

再来强调一下作者的方法，正常还贷，然后提前一个月还掉下个月的本金，你只是多花了一点点钱，但却给自己带来了巨大的好处。作者算了算，一直坚持这种提前一个月归还房贷的策略，你大概只用十五年，就能还完三十年的贷款。这一下你就相当于多出了半套房子的钱。在国内也是适用的，如果大家有闲钱，就尽量的多偿还本金部分。这样能大大节省你的利息，你一定要跟银行的人说，越早还本金越好。把本金还掉了，后面的利息就控制住了

当然并不只是房贷，还有汽车，但其实买车是一个彻头彻尾的消耗品，不但买的时候相当昂贵，养护保险费也是相当不低。所以买一辆豪车，除了装面子之外，没有太多的作用，如果你要想变得财务自由，可以先压缩这块的开支，你没必要去买奔驰的S，可以先买个C也是一样开的，这就让你剩下了一百万的资金。所以你不买，觉得赚钱没意思，买完了吧，也觉得就那么回事，开在路上一样得堵着。所以这钱就属于花的没有边际效用。花没花，差别不大，也就是图个心里安慰，周边的人都开这种车，自己也得有而已。所以这钱说白了就是花在了面子上，花在了别人眼里，自己得到的好处并不多。

如果你还是在积累财富阶段，建议先不要在这上面投入太多，够用好用就行，有人建议，最好买车的钱，别超过半年或者一年的家庭总收入。就好比说你和你媳妇月薪都是一万，一年交完税，是不到二十万，那么就买个十至二十万的车就够了。

奢侈品购物，现在买衣服很便宜，根本花不了什么钱，当然你要买大品牌可就贵了，所以这就看你怎么想了，至少我觉得男人穿的整洁就好，没必要追求牌子，而对女人这个道理是说不通的。所以开心就好。

所以还是那句话，你不用降低生活质量，只需要适当降低消费的档次，降低面子消费和比较消费，你就能省出很多前来，这样就可以把你储蓄的比例大幅度的提高。你买个便宜车，和用特殊方式还房贷，这让你能节省30%以上的钱。这些钱会加速你的财务自由，等你财务自由了，其实就可以小奢侈一下了。用现金流去购买这些奢侈品的时候，你会感觉轻松无压力，跟原来那种滴血的感觉完全不同。

讲省钱计划没别的意思，就是希望我们能够尽快的实现财务自由，你多储蓄一点，就能够更早的开始投资，更早的享受复利。更早的去享受财务自由的生活。你现在有六个步骤可以做。

第一，头脑风暴，把你每月的账单都列出来，然后看看哪些地方可以省下一点钱，第二步，在你所有的花费中，标出占比最大的部分。然后看看能不能降低这样的高消费频率。

第三步，从0到十来的快乐程度来衡量这些消费所给你带来的快乐，看看哪些钱花了，但并没有带来足够多的快乐。

第四步，想一想，财务自由之后你会有什么感觉，让这种幻想给你带来动力，催眠自己。

第五步，你要做个决定了，重新在看一遍你列出的表格，再将上面的费用重新计算一遍。

第六步，测算一下，这下你能每年省下多少钱，你可以提前多少年，达成你的梦想。这其实就是销售上经常用到的，分解目标的方法。把一个远期的看起来不可能完成的目标，用不断的分解，变成一个一个小目标，然后从开始改变做起。

如果光省钱，对于大多数人来说还是很艰难的，这就要求我们去做第二个选择，那就是更多的赚钱。甚至我们坚信，钱是赚出来的，不是省出来的，你能够节省的钱是很有限的，但能赚到的钱，却是无限的。

第八章，多赚钱并不难！你需要找个高人帮你开窍！

作者小时候，看到一个广告，考过一个考试，你就能成为卡车司机，年收入2.4万美元，这相当于他父亲收入的两倍，于是他老妈就不断的忽悠他去当这个卡车司机，但他觉得，虽然现在，这笔钱看起来不少，但是能改变他的一生吗？也许当他干不动了，也仍然只是个一年赚两万美元的卡车司机。

所以他觉得这个职业的天花板太近了，后来有一个做房地产生意的富豪，他经常要雇佣一些人，买房，装修，出售出租，这反而到让他觉得是个机会，于是他利用周末的时间，先去帮人家搬家具，他的目的当然不是为了得到那两个工钱，而是希望有机会能够跟这个富翁说说话，果然机会来了，他问这个人，听说您以前也很穷，到底是怎么发生转变的呢？

这个富豪说，是因为一次讲座，也是一个富豪讲他自己这一生经验教训的总结，当时我花了一笔不小的费用，差不多35美元。而作者那个时候一周只能赚到40美元。所以他相当吃惊，也很怀疑，自己要白干一周，只为了听一个人叨叨3个小时，是否真的值得吗？

这个房地产富豪说，当时他的感觉跟作者一样，也做过反复的思想斗争，觉得这一切是否值得。但最后还是咬了咬牙，没想到这成了他人生回报最大的一笔投资，也是他人生路上的转折点。

那么这节课上讲了什么呢？其实就是这么几点：

1,经济上取得成功的秘诀就是，要明白自己如何在市场上变得更有价值。

2,是要拥有更多，你就必须成就更多。

3,是不要期望事情很容易，要期望你自己变得更好。

4,要改变事物，要先改变自己。

5,要把事情做的更好，你要先把自己变得更好。

我们得到了更多的财富，并不是来自于任何人的施舍，而是我们为市场带来了价值，我们并不是靠时间得到报酬，我们是靠价值。这句话很关键，有志不在年高，成就你的是经历和知识，而绝对不是岁数。天下的道理都是相通的。

每月最低工资标准，北京上海是两千元以上，而海南是1400，除以21天，再除以8小时，你会发现，最低工资差不多就是每小时8-11块钱，而有些人却可以年薪百万，每个小时就能赚五百元的收入，那么这些公司傻吗，为什么给这些人这么多钱？说白了还是因为这些人，每年能为公司创造上千万的价值，所以你要想多赚钱，就要想办法创造价值。而不是企图找到一个傻老板，白白施舍给你。即使偶然成功了，老板也会变聪明的。当他发现你混日子的时候，你还是会被扫地出门的。

这个房地产富豪，就是听到了这句话之后，突然打开了他的心灵之窗，他好像突然间觉醒了，之前就想着怎么赚钱，而在这之后，他开始想着怎么能够创造价值，怎么能为更多的人提供便利。从某种意义上来说，你能解决多少人的问题，就是你的市场价值所在。比如马化腾解决了十亿人的沟通问题，马云解决了十亿人的购物问题，那么他们当然就是首富，甚至你根本没必要去设计商业模式，客户已经挥舞着钞票追着你满街跑了。他们会替你想，你看在这我投放一下，在那我也可以花钱买个位置。

所以知道了这些，你还会去学那个，培训几小时就能上岗的工作吗？那种工作，只能让你领到社会最低工资，因为他除了简单的体力劳动，几乎没有价值贡献，或者说你能解决的问题，随便换一个人过来同样可以解决。替代性强，你的收入不可能提高。

而且低收入群体是最危险的，2008年美国有230万人失业，失业率达到10%，这只是平均数，在局部地区失业率高达25%，但是对于年收入达到10万美元以上的高收入群体，他们只会降薪不会失业，这部分人的失业率即使在2008年也不到1%，所以没人能保证你的未来除了你自己，这是人与人竞争的社会，如果你不能为社会和他人创造价值，那么你终将被别人踩在脚下。

有人说经济不好，收入下滑，公司要裁员，他很可能被解雇。重要的不是经济，重要的是你自己。在2023年我们照样有很多企业收入不降反升，利润大比例提高。在互联网行业里升值加薪，也早已经成为常态。

作者举例，一个在韩国的老师，叫做金基勋，他用自己讲课的方式，成功的把自己打造成了网红，他的课程放到网上迅速被传播，他在2013年年收入超过了400万美元，一举改变了人们观念中老师赚不了大钱的印象。

其实在中国也一样，这几年我们的网红老师越来越多，先是讲历史的袁腾飞，之后又是讲经济的薛兆丰，这些人都是收入不菲。他们所做的事情，其实就是让枯燥的教学生动起来，把应试教育，变成大众传播，就这么一个小小的转变，就成为了他们独特的竞争优势。

有的人说，那我没什么技能，或者没有这么多本事该怎么办呢？你可以想象你在生活中有什么不方便，这些不方便，有没有什么好办法能够解决，通常你需要的别人也需要。作者举例，有一个玩冲浪的爱好者，他总想把自己的炫酷技术留下影像，但是别人拍只能第二视角，第一视角怎么拍呢，他只能给自己的脑袋上绑上一个摄像头，经过多次打磨之后，这就是GoPro，运动摄像机。据说他凭借这个发明，已经身价十亿美元。所以你的不方便，其实就是创业点，你先想想怎么解决自己的不方便，这就是你为社会提供价值的开始。

作者说到如何赚更多的钱，这并不是告诉你有什么好生意，而是告诉你思路，你应该去追求对别人的价值。你对别人对社会的价值越大，你赚的钱也就越多。如果实在不知道做什么，就从身边的不方便入手吧！你自己的不方便，可能也是别人的不方便。你把自己的不方便解决了，也许就是一个创业的点子。

第九章，该如何获得更高的收益率，向着财富自由冲刺。三个方法！两个水桶！保证你的投资安全：

我们如何获得更高的收益率，这是大家最关注的问题。每个人都想获得更高的收益率，同时承担更低的风险，这个有可能吗？当然有可能，只要你正确的了解风险和收益。

每个伟大的投资大师，都是在追求那种，风险是1，收益却是5的生意。比如有个人，他发现硬币的制造成本是6分钱，但面值却只有5分钱，所以他大量的囤积5分钱硬币，他说未来国家会调整货币发行，让硬币的铸造成本下降，那样这批高价发行的5分钱硬币就会因为稀缺而更值钱。所以他的风险其实只有5分钱，但向上的收益却没有封顶，很可能最后能卖到一块到两块钱，那样他就赚了几十倍。

这其实跟集邮的道理是一样的，发行量小的邮票，更有收藏价值。因为风险可控，基本就是面值，而收益却很大，在市场上很轻易就能翻倍，所以才会有那么多集邮爱好者。

作者说，如果说投资房地产有三个秘诀，地段，地段还是地段，那么做资本市场投资也有三个秘诀，分散、分散还是分散，很多人还不了解资产配置的巨大威力。他会让你的收益最大化，而尽可能的降低风险。

如果你只投资无风险的货币基金，你的资产收益将是4%，那么你需要差不多18年才能够让你的资产翻倍，而如果你投资债券，将收益率提高到6%，这时候你差不多12年翻倍，只提高两个点，可以让你少用六年的时间，如果你能够获得10%的收益率，那么只用七年就够了，这也差不多就是市场平均收益率。如果你能够分辨估值的高低点，会运用定投的策略，那么就能到15%的收益率，你只需要五年就能将资产翻倍。

其实我们所有的困惑都来自于每天价格的波动，有时候你把目光放的长远一点，就会十分清晰了，比如作者他就投资了一个养老社区，他觉得未来老年人会越来越多，对这个行业的需求会越来越大，然后他把钱投进去，得到了每年6-8%的分红，换句话说，他要拿回本金怎么也得是十年以后的事了，但他却觉得很好。因为实业投资没有价格市场，所以没有那么闹心。

其实全国最好的生意都在股市上，只是人一进入股市就凌乱了，一天都不愿意等，总想着今天投进去，明天涨停，接着未来一个月都涨停，那样才好呢，但股票的背后其实就是生意，一个月之内，生意不会有什么本质上的变化，股价却可以变化很大，所以我们都变得非常的短视。

我们也可换个思路投资，你就把自己想成是股权投资人，你投进去的是生意，是生意，是生意，重要的事说三遍，告诉自己，这个生意需要有5年的积累期，才能开花结果。5年之后，你回来再看看结果。其实通常都不会差，只要买的不是很离谱，至少能保证你收回本金。

总结一下，你已经知道了储蓄，你也变成了内行，知道该怎么去做才能财务自由，更知道了自己这一辈子大概需要多少钱，那么下一步，也就是第四步，我们该说说资产配置的问题了。

耶鲁大学捐赠基金的掌门人，戴维斯文森就说，有三种工具可以帮你降低风险，增加你财务成功的潜力，第一是挑选股票，第二是选择时机，第三就是资产配置。在这三个工具中，最重要的就是资产配置，他占据压倒性优势，因为选股和择时的不确定性非常大，绝大部分人做不好，还会赔掉很多钱，所以必须要在资产配置上进行安全保障。或者说你投资的关键，其实就在于资产的配置，这是唯一确定性的因素。像在券商和基金，大类资产配置的经济学家们，动辄年收入都几百万，他们是最值钱的一类人，而像桥水的达利欧，他的秘密武器也是资产配置。

现代投资组合之父马科维茨获得了诺贝尔经济学奖，他的理论就是分散投资是唯一免费的午餐，长期来看，会降低你的风险，提高你的潜在收益。而现在中国人，基本上把家里90%的财富都压在了房地产上，其实这是非常危险的信号，一旦楼市出现问题，绝大多数家庭会由富返贫，出现财务危机。

有人说我的房子买的早不怕，但还记得损失偏好吗？大家亏钱的时候，心里会很难受。猴子拿到两个苹果，然后再拿走一个，他明明得到了一个苹果，但仍然会很生气。而绝大多数中国人，最后都会成为那只绝望的猴子。他们有过成为百万富翁和千万富翁，从此财务自由的机会，但很可惜，最后都会成为泡影。

作者说，你要把自己的账户看成几个水桶，第一个是安全水桶，他会跑得非常的慢，像乌龟一样，但却底盘很低，出其的稳定。比如现金和现金等价物，就应该放在这个水桶里面。鼓励我们多持有货币市场基金，他的收益率最高，流动性最好。只要是大型基金公司发行的货币市场基金，都可以信赖，他们都是安全的。基本T+2到账，有的基金还给你一个每天最多1万块钱的快速提现额度，保证你的日常使用。远比存在活期要划算的多。

债券：也就是我们说的固收类产品，他就是你把钱借给别人，然后约定日子还本付息，你要买债券之前，应该把借钱的人搞清楚，他拿什么还钱，还不上钱怎么办？

你可以借助评级机构，建议小白用户只买AAA级的债券，或者干脆就买纯债类的基金，债券跟市场利率的关系，当市场利率提升，新债券的利率更高，假设去年的债券1%，新发的债券2%，你是投资人会怎么办，我肯定会卖掉1%的，去买2%的，否则人家一年的收益就顶上你两年的，但此时别人也不傻，你想用原价卖是根本卖不掉的，你必须也把老债变成2%，跟市场利率持平才行，也就意味着你要在债券面值上打对折，才能卖的掉，这就是利率上升，债券价格下降，相反，利率下降，新债没人要，都追老债，老债价格反而上升，会出现债券牛市。当然如果这些你搞不懂，最好还是去买纯债类基金，或者债券指数类基金。

大额存单：他的利率也会比银行利息稍微高一些，也非常的安全，目前，也就是2018年中期的大额存单一百万起存的那种，3年、5年期的大概在4.2%左右，通常都会比基准利率上浮50%，此外还有一些结构化理财产品，安全度也还可以，会保证你一个基础收益，然后用少部分钱去投资高风险资产，博取一个更高的收益，你看到的银行定期理财，比如36天，92天，182天，365天的，基本就属于这一类，由于结构化了，所以收益也更高，大概最高的一年期产品会在4.5%左右。

现在总结，现金，货币基金，债券，大额存单，这些资产适合放在你的安全水桶里，有人说不怕通胀吗，其实通胀之外还有通缩，在金融危机的时候，其实就是通缩，你手里的现金类资产，会买到更多的东西，比如2008年，在美国房价跌去了40%，股票跌去了60%。所以来说，现金，就是一个你能够抄底的期权，不要总看到他受到通胀贬值的一面，还要看到他能够抄底的另一面。普通投资者最大的毛病就是不懂的控制仓位，也不懂的持有现金的意义，总在一把梭，结果就是把自己逼入绝境。

第十章，告诉你一个耶鲁大学首席投资官的投资绝招：

我们应该有两个水桶，也就是两个账户来储备你的钱，以达到资产配置的目的，第一个是安全水桶，你可以放进现金，货币基金，债券还有大额存单，这些都是安全的资产，现在最大的争议是房子，能不能放到第一个安全水桶里呢？从美国100年的时间来看，房地产的回报相当低，房子的价值变化是最小的。那么房地产能不能放在第一个水桶里呢？我们都觉得房价会一直涨，出租房子也能获得稳定的收益，似乎看起来很安全，真的这样吗？这时候要分开考虑，

比如作者在美国楼市大崩盘之后，他接收了很多的抵押的房子，并以10%的利率出借资金，他觉得这时候房地产很安全，第一是因为刚刚暴跌过，第二是因为抵押率只有一半，暴跌后二百万的房子抵押在手里，他才出借了一百万资金，还能收10%的利息，他觉得这没什么风险。

但如果正常时间，或者房地产整体高估的时候，比如2007年，他可不敢把房地产放入第一个水桶。那时候如果抵押率也是50%，那么2008年，很可能就会有一批房子断贷，然后砸在手里。另外，提高抵押率也是有风险的，比如当时有人说，二百万的房子，抵押给你，贷出150万，然后每年给你12%的利息，作者当时还是考虑到房地产市场刚刚暴跌过，所以他接受了这项投资，但是他不会再把这个资产放到安全水桶里，换句话说，这种抵押率已经让他感受到了可能会出现的损失。

另外一个资产是你的养老金，也是一项安全的资产，这些钱也是你用于基础生活保障的，然后就是人寿保险，这也是你的基础储蓄，不到万不得已不要轻易动他。

上面这些东西有点多，其实大家都说投资品有限，其实不是这样，可投资的东西很多，只是知识限制了你的想象力，上面这些资产，可以保证你的财务安全，也会提供你每年大约4%的安全无风险收益率。对于安全的水桶来说，时间是你最大的朋友，你一旦开始积累安全资产。唯一能做的就是，尽量活的久一点。这样你就能赚到更多的钱。这个复利虽然不大，但在时间的威力辅助下，越到后面膨胀的越快。

第二个水桶，也就是风险和成长的水桶，这个水桶才能让你的资产保值增值，那么这里面到底该装什么呢？

第一，就是股权，就是你持有的股票的份额，包括股票，基金，指数ETF等等，你如果持有了指数，就相当于同时持有了几百只市场上最好的股票的组合，但是大部分人，投资股票都在追求低买高卖，价格低了买入，价格高了抛售，这其实只是交易而不是投资，你试图选择时机，频繁交易，这其实会给自己带来巨大的风险。

第二个资产是高收益债，也叫作垃圾债，这些债基本都是bbb评级以下的债券，如果见到C评级了，那就已经垃圾的不行了。比如万达商业的债券评级，就被调整到了垃圾级，收益率基本都到了10%，这种东西建议投资者千万别碰，违约的风险大增。甚至现在有种说法，AA以下的都已经垃圾债了。在经济热的时候，都没问题，在经济冷的时候，我们都会格外的小心。所以要求可投资债券的信用评级会越来越高。

第三，房地产，这里指的是投资，不是买房自己住，他要买下来，然后租出去，来获得收入，当然也可以去买房地产信托基金，这胜过你自己去买房子，但估计中国人肯定不这么想，大家宁可去自己买，也不会去搞什么基金。这种投资，你有两种赢的方式，一种是，资金持续流入你的钱包，还有一种就是未来以更高的价格变现，当然两种兼有是最稳妥的投资时机，也是回报最高的，而如果买房出租已经不能赚到钱了，那么房地产就进入了博傻阶段，你能指望的也就只剩下了高位套现一条出路。

第四，商品期货，包括黄金，原油，煤炭，钢铁等等。甚至有人炒农产品的苹果期货也赚了不少钱。这其中要再强调一下，黄金投资只是一种资产配置方式，而并非真的投资，因为他不产生收入，所以你能做的只有价差。

第五，外汇，这里指的是做外汇交易，这就是纯粹的投机，比如2016年你看涨美元，2017年你看跌美元，就能够赚到很多钱了。不过作者也提醒大家，外汇杠杆太大，如果内心不够强大的人，最好远离。

第六，收藏艺术品，比如买幅字画，这个最好跟你的爱好结合起来，需要深入的知识，如果只是为了投资就小心点吧，一来你可能买到假货，二来这个市场流动性太差，你要用钱的时候，十有八九卖不出高价。

第七，结构化票据，金融衍生品，大多数也是跟股市相关的，都是跟你赌市场的收益。这种东西很复杂，买的时候一定要看清楚了。如果是搞不懂，至少你还可以选择不投。

现在你已经有了两个水桶，也大概知道了哪些资产该放在哪个水桶里。我们关心的是，到底该怎么配置这个资产，配置的比例又是多少，我们先来看看耶鲁大学首席投资官，斯文森的配置，他美国的股票配置比重是20%，国际股票是20%，新兴市场股票10%，房地产投资信托基金配了20%，也就是说这70%的资产，他全都配在了风险和成长的水桶里，而美国的长期国债他配置了15%，通胀保值国债他也配置了15%。

我们看到他的投资组合中，股票配置了50%的比例，而且是按照市场划分，这其实就是在防范美国衰落的风险，但并不是所有大师都认同这个观点，其实美国的公司，都拥有国际化业务，所以你买了美国的公司，也就是在国际化布局了，这里要特别说下，他的安全水桶，他配置长期国债，这个大家都理解，配置通胀保值国债什么意思呢？这种国债通胀越猛，他涨的就越多，所以等于跟国债进行对冲，国债是害怕利率提高的，但通胀保值国债是希望利率提高的，所以同样比例的配置，就是他既防止通胀，又防止通缩。他要的就是现金安全。

戴维斯文森解释他的资产配置，他说长期看，股市是最好的资产，远远高于固定收益的投资收益率，所以短期看他的组合显得有些激进，但长期来看，其实才是最稳健的。他需要通过股票来保证他的稳定盈利。

作者专门找金融工程的团队，回测了这个组合的表现，发现这个组合在过去的十几年里表现非常稳健，年化收益达到了7.86%，在两千年互联网泡沫中，他的表现特别出色，只下跌了4.5%，而在2008年的大崩盘里，他也只下跌了30%，所以你把它配置好，然后就静静的放在那，不买不卖，不做波段，长期看他就是一个年化8-10%的收益。

那么这个投资组合适合我们吗，绝大多数朋友怎么来配置这个组合呢？其实就是我们说的股7债3，或者股债平衡。因为现在国内还没有房地产信托基金，所以你可以用高等级信用债来代替。那么他其实就是股债平衡策略。只是股票这部分，要兼顾A股，港股和美股，现在2018年这个时间点，A股港股各配20%，美股配置10%比较合适。债券那边你可以买20%的偏债基金，然后再买30%的纯债基金。就这么简单，你就构筑了一个资产组合。但是也别太着急行动，因为后面还会有其他大师的资产组合方案。

每个人对自己的风险承受能力都是高估的，总觉得我能够承担很多的风险，但其实并不是，他觉得他可以应对30%的亏损，但其实15%，就已经让他崩溃了。他开始换算成这些钱，他要工作多久才能赚回来。所以我们在做资产配置的时候，一定要懂得动态平衡，防范风险。

比如他有个朋友，2007年之前炒房获得了巨大的成功，拥有了上亿美元的财产，他当时苦口婆心的劝，由于楼市暴涨，现在你的风险资产比例太高了，你需要拿出一部分钱放到你的安全资产里面，以使得他们达到总量平衡，但这哥们觉得他是嫉妒他能赚到这么多的钱，于是没听他的，结果2007年到2012年，拉斯维加斯房地产崩盘，房价暴跌了61%，这个哥们不但亏光了所以资产，还有5亿美元债务要还。这时候神仙也救不了他了。

如果当时他听话，至少能保住几千万美元的资产不受损失，所以这都是命，缺乏知识就会改变命运。这个教训太惨痛了，痛到他的后半生几乎已经绝望，所以投资绝不是赌博，你的决策都应该来自于资产价格的比较，而不是瞎猜的。

第十一章，担心市场下跌亏的钱远超真实下跌的亏损：

资产配置里有个神奇的数字，这个数字可以告诉你，到底该如何配置债券类资产，其实就是你的年龄，你今年多大岁数，就应该把自己的多少资产配置在债券上，比如你今年36岁，就应该拿36%的资产做债券，剩下的64%的资金用于股票配置。或者说，安全资产和风险资产的比例是，36:64。而等到了60岁，债券的比例就会上升到60%，

总之，你希望更加激进的配置，就把更多的钱，放在风险和成长的水桶里，如果你希望更加安全，就把资金更多的放在第一个安全水桶里。年轻人可以3-7比例，中年人股债均配，老年人最好八二比例，当然这也要根据你自己的风险承受能力而定。

所谓资产配置，就是你觉得你能忍受多大的亏损，比如我觉得能承担30%的亏损，但实际上你可能只能承受15%，所以你就要想办法把你的亏损比例控制在15%以内，怎么能把亏损控制在这个以内呢？我们需要了解极端的情况，股市最多遇到大崩溃会跌八成，遇到一般的小崩溃会跌五成，而通常会有三成的调整，所以也就是说一个真实只能忍受15%亏损的人，你在股市跌一半的时候建仓，也应该遵循股2债8的方式。

比如五千点，跌到2500点，你去建仓，极端情况下股市跌到一千点，那么也就是说2500点还要再下跌60%，但你的整体的股票仓位只有两成，你在极端情况下的回撤也只有12%，这能帮你有效的留在市场里。

当然如果你说我能接受一半的亏损，你真实的心里承受能力，大概是30%，这时候还是上面的例子，跌一半建仓，你可以用股债均配建仓，极端情况下，你的资产组合正好是回撤30%，而专业投资者，他们通常都能真实的承担50%以上的亏损，因为他们知道市场的规律，知道股市迟早会涨上来，所以他们基本不怎么做选时，有的宁愿去拥抱下跌。

还有像巴菲特一样，有的是现金流，能够越跌越买，所以他们的配置比例会更激进，可以做到股8债2这种比例，当然你要说全都压股票行不行呢？也不是不可以，如果你有足够的现金流，然后挺得住就行。大师们一般在熊市里，都会选择非常激进的仓位，随着牛市的到来，会逐渐降低股票仓位。

有人问，你这么配置资产，债券比例过高，会不会影响收益，肯定是会的。但投资理财的目的到底是什么？是为了赚到更多的钱吗？也是也不是，投资理财的终极目的，是要创造生活上的自由。如果因为风险和波动，把生活搞得一团糟，让心情很差，那么就失去了投资理财的意义，所以这种事永远都是过犹不及。

我们做投资之前，一定要把终极目想清楚，否则你就会无比的凌乱。但可惜绝大多数人，都完全错了。还美其名曰在投资，赚没赚到钱还不知道，而实际上是把生活搞得越来越糟糕。比如在2017年现在一掷千金，动用六个钱包，几代人几十年的幸福去高价买房的人。他们严重牺牲现在的生活质量，总是希望以后会好，但殊不知，将永远等不到财务变好的那一天。最后留给他们的只有一个叫房价市值的财务幻觉。

在你拥有两个投资的水桶之外，你也可以再拥有一个梦想的水桶，你可以设置一些条件，然后为梦想做一些储蓄，比如你想出门就做头等舱，也想去斐济度假，还想拥有一套几万元的西装，或者买一块几十万的名表，这些不是不可以，但需要你有计划的进行储蓄，而不是让钱随意的溜走。比如有人就给自己设定目标，我存下11万块钱，然后就可以花掉1万块钱，给自己一个大大的奖励，让自己体会到赚钱和储蓄的快乐，也让自己始终保持一颗对赚钱的企图心，否则你光攒钱不花，也是个问题，那样你逐渐发现生活没有改变，会失去对赚钱的兴趣，这对于你个人人生的投资是大大不利的。所以这个梦想的水桶，其实也是激励的水桶，会让你有满满的动力继续奋斗。

另外，梦想的水桶，还会给你一个很好地方向感，让你时刻想着自己想要什么，我要为什么而努力，然后不断的为自己的梦想而存钱，相当于这就是用行动在告诉自己，我正在朝着梦想而努力，这样做有个好处，避免了我们空想不行动的惰，哪怕你往里面扔进了1块钱，你也已经朝着梦想迈进了一步。

特别是当你在风险成长的水桶中赚了钱之后，你可以拿出更多的投资收益，放到梦想的水桶中，慢慢的你就会感受到投资理财的快乐，当然这也客观上帮你保住了很多的投资收益。那么到底该拿出多少放到梦想水桶中呢？作者说5-10%就好，其实这个钱还是挺多的，在你钱不多的时候，这笔钱可以支持一次旅游，而当你钱多的时候，你就会发现，真拿出几百上千万，也真心没什么地方可花。最后找了一圈，没什么买的，这笔钱还是又回到了风险成长的账户之中。

很多人其实都有一个困惑，那就是如果我进入股市刚好买在了最高点，是不是会很倒霉，资产配置也不会让我获得好的收益，弄不好还会亏损。而实际情况刚好如此，比如每次牛市的尾部，都有大量资金蜂拥进入股市，刚一进去就赶上了暴跌。虽说市场不可预测，没有人能准确预测未来，那么能不能有一个大概其的东西，可以让我们不至于成为那个倒霉蛋呢？

其实这个难题一直困扰这百年华尔街，甚至彼得林奇就说，试图预测市场回调，这让大家亏了很多钱，甚至远远超过了市场回调本身让他们亏掉的钱。

那么这毕竟是个痛点，我们该如何解决这个困境呢？格雷厄姆非常推崇一种投资方式，就叫做定期定额定投，也就是定投指数，其实就是一个零存整取，牺牲收益，来平抑风险，你不可能抄到底部，但用这种方式也不太可能买在最高点。如果你要是用工资去定投，可以一直投下去，那么无论你从什么时间开始，其实都是可以赚钱的。

以至于很多投资大师都非常推崇这种投资方式。股市涨了，你之前买的就赚钱了，股市跌了你之后买的就更便宜了，长期看你的持仓都会赚钱的。其实就是这么简单的逻辑，但很多人也在质疑定投，说他让收益变得更少了，以至于长期效果很差。

投资大师伯顿麦基尔给出了答案，基金定投要找那种先跌后涨的，波动性更大的指数，而千万不要做那种稳步上涨的指数，换句话说，你在A股做定投，远比在美国做定投要好的多的多，这就是说你去做基金定投的时候，一定要找那些跌到半山腰的指数，从这里开始定投下去。以后他再涨起来，你就能赚更多的钱了。

有人说定投基金为什么也赔钱。如果定投的基金不赔钱，他一路上涨，你还定投个屁啊，当然应该一把买入才会赚的更多。这种错误是致命的，据了解中国市场。很多人都是在市场进入牛市后期的时候，才半信半疑的进入股市的，然后为了稳妥采取了基金定投的方式，最后赚小钱，等仓位重了股市暴跌了，他就赔了很多钱，然后跳着脚骂街，说基金定投就是骗人的玩意。没有不赚钱的市场，只有错误的方法，不读书不学习就想在股市里赚到钱，这无异于痴人说梦。

作者有一个数据，在1999年是互联网泡沫的高点，那时候你开始投入，到2009年，也就是次贷危机之后的低点，你长期持有了十年，但由于时间点，所以不但没赚钱反而亏损了10%，但如果用定投策略，你的收益是将近翻倍，在历史表现最差的十年里，你还有年化6.7%的收益。是不是很神奇。

都说市场暴涨暴跌不好，大起大落让人发疯，但基金定投的策略就是在利用这个暴涨暴跌，不但降低风险，还让收益最大化。从此波动成为了你的朋友，越是波动性大的地方，基金定投的威力越大，在没有波动性或者波动性很小的市场，基金定投就是垃圾，比如货币基金和债券基金，就非常不适合定投。

基金定投有哪些必须要注意：

之前讲的资产配置和基金定投是否冲突呢？其实并不冲突，你有几个选择，比如你是用工资定投的，那么你仍然可以按照你的资产配置比例去定投，比如你每个月有两千块钱的闲钱可以用于投资，那你就一千投股票指数，另外一千投债券。如果你是用存量资金投资的，你可以先把账户分成两部分。比如你有一百万资金，你可以拿出五十万去投债券，另外五十万投股票，债券的一把买进去，股票的你可以分成25份，一个月买两万就可以了。所以资产配置跟定投并不矛盾，或者说定投只是资产配置中，股票投资上的一个方法而已。

有一点我们必须要注意，你必须时刻保持你的资产再平衡，什么意思呢？也就是说一段时间之后，你要调节一下你的资产结构，让第一个水桶和第二个水桶的比例，调整到初始的比例关系。

举例，比如你用股债均配，股债各投资了五十万，如果赶上牛市，股票这块一年涨40%，而债券那边一年只涨了5%左右，所以到第二年你的账户里，股票部分变成了七十万，而债券这部份只有52.5万，这时候你需要动态平衡，把你两部分的资产相加，得到122.5万的总资产，然后除以2，也就是61万了，换句话说，你至少要卖出9万元的股票，然后把这部份钱，买成债券。

相反如果股票大跌了一半，股票部分只剩下了25万，债券部份涨了4%，有52万，那么你的总资产就是77万，这时候动态平衡的结果是，保持每个账户有38.5万，也就是说你要卖出13.5万的债券，去补仓股票。这就叫再平衡，这在客观上帮你控制了风险，做到了低买高卖。动态再平衡，以及资产间价格的比较，这才是投资大师们买入卖出的唯一依据，所以他们为什么总是对的。而我们瞎猜，在大多数情况下都是错的。

股债平衡，看起来股票的平均年化收益率在10%，债券只有5-8，平均算下来这个策略能够给你的回报也就是7-8%左右，但就是因为这个动态再平衡，让他客观上做到了低买高卖，股票部分能够实际跑赢市场2-4个点，所以股债平衡的策略，长期看收益率并不亚于全仓持有股票指数，而且还让你的投资变得十分的安全。这个我们一定要清楚。

很多特别富的富豪，他们请专业团队为他们打理财富，基本都是优先选择股债平衡策略。这个最简单，保障性也更强，最重要的是，完全能够摒弃人性，熨平了贪婪和恐惧。一定要记住，股债平衡是一个赢家策略，有可能某几次你是错的，但长期做一定是非常正确的。做的越多，越久，你的胜率就会越高。有人说多长时间动态再平衡一次呢？通常都是一年，有的时候两年，或者三年也可以。

另外，我们也应该看到，投资市场并非只有买入和卖出，持有和空仓这么简单，大多数情况下，都不是非黑即白，而是通过仓位的变化来调整组合。所以你要想成为投资市场上的最终赢家，一定要改掉一把梭的毛病，这是一个最坏最坏的习惯。每次一把梭的时候，其实你都是在赌方向，我们知道赌博是典型的输家策略，你可能会赢得一时，但做多了一定会输光离场的。

第十二章，桥水达利欧的秘籍！看经济周期与资产的关系！

作者介绍了瑞达利欧，也就是桥水基金的创始人，在1970年，美国遭遇了石油危机，经济也出现了大规模下滑，尼克松宣布了美元与黄金脱钩，此时的达利欧笃定，一场大危机即将发生，很可能会发生金融市场的世界末日，但他错了，道琼斯不但没跌，反而涨了4%，股票跟随黄金猛涨，这违背了他的直觉，大多数专家全都预测错了，史称尼克松大反弹。这次打击对于达利欧来说是巨大的，此后他就开始偏执的去找各种联系，企图通过更丰富的数据，来找出金融背后的运行逻辑，这也是他和桥水最后能够成功的原则。

说麦当劳找到达利欧要求他给设计一个金融方法，能够让他采购鸡肉的价格写死，但供应商并不同意，因为一旦饲料涨价，而麦当劳采购价格写死，那就会血亏，达利欧的方法是，先把麦当劳的价格写死，接下来让鸡肉供应商们去做多饲料类的期货，对冲掉饲料上涨的风险，一旦饲料涨价了，这些人卖鸡肉血亏，但在期货市场上爆赚，而一旦饲料价格下降，他们卖鸡肉也能有利润。于是就皆大欢喜。

那么这个最牛的财富资产管理大师，他又有怎样的干货跟我们分享呢？首先，达利欧指出了我们刚才所说的股债平衡策略的缺陷，他说看似好像把股票和债券分开了，但其实95%的风险都来自于股票，你买入了股债平衡之后，还是会希望他上涨，如果股票市场暴跌，你同样会受不了，这一点并没有什么改变。特别是当特殊的时候出现，比如股债双杀，将会摧毁你的信心。而事实上，股票和债券，并不是百分百负相关，在加息周期，他们可能会共同下跌，就像中国2015年下半年发生的情况那样。

那该怎么办呢？达利欧给出了他的智慧，那就是去问问历史，现在的所有情况在历史上都有镜子，你把这些总结出来就知道了，每一种投资都会有一个理想的环境，只要碰到这种情况，他就会爆发。

比如房地产，21世纪刚开始那几年，美国人见到房子就买，而到了2009年次贷泡沫爆发后，明明利率更低了，但却没人再买房子了，因为买到也卖不掉。很多人错误的把房子的市值当成了财富，以为房子升值了，自己就有钱了，然后把房子抵押，去各种高消费，甚至还有把房子抵押，贷出款来再去交首付的，这种连环抵押，让他得到的房地产市值更大，但其实已经处于了财务破产的边缘。

数据显示2001年到2007年，美国房屋抵押贷款5.5万亿美元，超过此前抵押贷款市场一百年的贷款量总和。达利欧说，看到这些数字，其实他就已经可以断定，房地产会像一个石头一样坠落了，根据他的系统，国内通胀，房地产就会上涨，而一旦通缩出现，房地产就会落地。那当然就不应该再长期持有。

那么我们可以再拓展一下，什么喜欢通胀，股票和房地产还有商品都喜欢通胀，而债券则喜欢通缩，一旦遇到通货紧缩，美联储通常会降低利率，然后债券价格会率先上涨。

所以达利欧给出了四种情况，通货膨胀，通货紧缩，提高经济增长率，降低经济增长率，这就是经济活动的四季交替。唯一不同的是，他不是按照春夏秋冬的顺序进行交替的，你需要用市场预期，去跟这个四季进行匹配。于是就变成了通货膨胀高于预期，价格上涨，通货膨胀低于预期，经济增长高于预期和经济增长低于预期。

举个例子，即使苹果公司依然高速增长，但是他低于投资者预期中的增长速度，他的股价也会下跌。相反一家公司像垃圾一样，但投资者已经把他想成了狗屎，这时候他也能够暴涨。所以我们必须要认识到这个规律，然后把你的资产按照四个季节进行配置。这就是桥水基金大名鼎鼎的全天候策略。

达利欧的配置非常清晰。

第一，在经济增长高于预期的时候，配置股票，债券和商品这是投资最好的时期，什么都能投。

第二,在经济增长低于预期的时候，就不要碰股票了，只投资国债和通胀保值国债。这时候要防范风险。

第三,在通胀高于预期的时候配置商品，黄金和通胀保值国债，也不要碰股票。而在第四个季节，通胀低于预期的时候，适合股债均配。

虽然资产配置的思路很清晰，但很多人觉得仍然没有地方下手，我们还是会觉得太复杂了。作者说，有没有更简化的版本呢？达利欧很为难，第一这事确实没那么简单，第二，要知道这是他的独家秘笈，一个价值上亿美元门槛的武林秘籍。

在作者的再三要求下，达利欧给出了他的配置意见，第一步，你拿出资金30%配置在股票上，全买指数！第二,部你配置15%的中期国债，要十年以下的那种，40%的比例去投资长期国债，20-25年期的。第三,就是在配置7.5%的黄金和7.5%的大宗商品，就这样达利欧完成了他的投资组合建议。

很多人不解，为什么长期国债投入40%，这么大的比例？他的回答是要用更多的债券，消除股票的波动性，而配置长久期国债，可以让你的回报更多。最后达利欧也是强调了一点，你的组合必须进行每年的再平衡！否则这个组合就没有意义了。再给我们强调一下这个组合，股票占30%，短债占15%，长债占40%，商品和黄金各占7.5%，最重要的是每年动态再平衡。

第十三章，简化版全天候策略！跟涨不跟跌。

作者得到这个东西，就如同得到了四十二章经一样，如获至宝，马上找来了金融团队，按照这个资产比例进行回测数据，甚至他们一直回测到了1925年，结果震惊了每一个人，在最近30年，这个组合的年化收益率达到了10%，在这30年里，只有4年是亏钱，平均亏损只有1.9%，有一年只是亏了万分之3，几乎打平。表现最差的一年是次贷危机时候的2008年，但由于他赔了大量债券和商品黄金，整个资产组合的下跌幅度也仅仅只有3.93%。

把时间拉长到1939年到2013年，这个组合年度最大亏损还是2008年的3.93%，一共出现了10个年度亏损，这些年份中，平均亏损只有1.63%，几乎就是打平，而同期的标准普尔指数，十八个年度亏损，最大亏损幅度43%，亏损年度里平均每年亏掉11%，所以这个说明什么？说明达利欧的组合收益高于标普指数，但风险却只有标普指数的十分之一。在标普指数暴跌最厉害的7年里，达利欧给出的这个简化版全天候组合，最多只下跌了9%。甚至在1973年的大熊市和2002年的熊市里，他还是上涨的。以两千年为业绩基准，达利欧的组合远远跑赢指数。

【这个组合，把你的资产分散到了不同的季节，以应对不同时期的资产表现。我们按照达利欧的资产组合，给一个资产配置方案。

30%的股票比例，你可以配置红利指数基金，沪深300指数基金，中证500指数基金和创业板指数基金，恒生指数基金，标普500指数基金。6只基金各投资5%，中证红利代码是110032，沪深300是000311，中证500是000478，创业板是100026，恒生指数是164705，标普500指数513500。这就是股票的部分，

15%的短债部分，配置广发纯债基金，新华纯债以及博时信用纯债，分别配置5%，广发纯债是270049，新华纯债是519153，博士信用债纯是001661，

40%的长期国债，代码是511010或者160124，这个相对安全，不用分散，又或者你直接去银行买10年期国债就可以了。

7.5%的黄金，可以配置易方达黄金002611。

7.5%的商品，你可以配置信诚全球商品主题QDII-FOF，代码165513，这块如果你不熟悉，可以一起都买成黄金也行，商品跟黄金，基本是正相关的。

至此，你就有了一个达利欧推荐的，国内资产的组合。】

其实我们看到了达利欧的思路，他不是去预测市场，而是要知道市场现在是什么时候，以便知道自己该干什么事，比如在通胀周期，你持有商品和黄金就是很好地投资，在高增长低利率的环境下，就应该持有股票或者去炒房。而当市场利率快速拉升，我们最好还是大比例持有现金，否则会发生股债双杀风险。

很多人都想在股市上抄到大底，但你们不知道的是，股票的大底往往在利率降到底部，债券市场走牛之后才会发生。2014年和2006年都是如此，而一旦看到商品价格大涨，或者市场利率在拉升，就应该小心了，股市牛市很可能会突然结束。而你可能还沉浸在眉飞色舞的喜悦当中，比如2010年就是这样，眉飞色舞之后，股市开始进入了漫漫熊途。当然如果你搞不定这些东西，还是按照简易版的达利欧配置，股票30%，债券55%，商品黄金15%。长期看所有资产都是向上涨的，所以做好你的再平衡就好。

彼得林奇我们都知道，是世界上最牛的基金经理，他从1977年到1990年的13年职业生涯中，取得了年化29%的回报，至今无人可以匹敌，但问题是，麦哲伦基金给投资者赚到钱了吗？然而并没有，投资人持有麦哲伦基金平均亏损，这让我们大跌眼镜。

后来麦哲伦基金的母公司富达基金研究了这些人的交易数据，发现他们总是在净值下跌的时候走人了，而到了净值高点却有更多的人跑了回来。所以看看吧，即使你骑上了最牛基金经理的基金，也一样会亏损。你觉得你能承担更多的亏损，但那都是假象，你高估了自己，一旦出现风险，你就谁也不信了。

彼得林奇基本是从大熊市的末期接手基金的，所以他买什么都对，但是可惜那会没人再相信股票，反倒是股票高涨到八十年代中期之后，大家的热情上来了。开始往里面追入，结果赶上了八七年股灾，林奇不跑，但投资者却觉得世界末日了，不停地赎回基金。所以这就是人性。

贪婪恐惧是你避免不了的，唯一能够解决他的途径只有两条，一个是多读书，另一个是多实践。都说天狗吃月亮是世界末日，你看了十万个为什么，就知道，那只是月食而已，自己按照科学的方法亲自经历之后，才会感受更深。

所以这本书叫做创造终身收入，其实全天候组合+终身收入就等于财务自由。还强调一下那个观点，投资的目的是为了收入，收入的目的是为了给自己一个自由的生活。所以并不是钱越多越好。就像很多人看着房子升值就高兴，但其实根本就没有收入，生活更是变得相当糟糕。这就跟投资的目的南辕北辙了，最后也不会取得什么好的结果。

就比如按照达利欧这个配置，你把你的钱分散到各个资产中去，然后每年不管涨跌，等比例的取出5-6%，来改善你的生活，给我们更多的自由，这才是目的。其实算算，大概你只需要一千万，也许你就能实现真正的财务自由了。有个三四百万，就能实现财务独立了。所以投资不要贪得无厌，生活更不要贪婪，这一辈子唯一不可逆的就是时间。你总想着再干几年再去享受生活，结果就是永远等不到那一天。

在2023年中国也是低利率的环境，这对于老年人来说，是一个致命伤，你将很难再稳定的获得收入，如果股市真的十年不涨，那么对你来说，将非常难受。你不得不忍受自己的财富一点一点的缩水，所以现在不是你想不想赚钱的问题，而是生死存亡的问题。再也没有一劳永逸的投资方式，你必须学会保护你的资产，必须进行动态再平衡。

如果你要是不动态再平衡，然后还每年取出5-6%，那么那就麻烦了，可能几年之内你就会取光你的储蓄。即使以后牛市再来，你也没有足够多的资产翻本了。

作者举例，有两个人都是一样的6股4债的配置，不做动态平衡，都是五十万美元本金，然后每年固定提取25000元用于生活，一个遭遇到了先跌后涨的市场，一个遭遇到了先涨后跌的市场，那么结果会是怎么样呢？先跌后涨的市场二十年以后，基本耗尽了所有资金，而先涨后跌的市场则本金反而膨胀到了91万。关键最气人的是，最后一算两人的二十年平均收益都是8%，所以都赚钱了，但一个基本已经赤贫，一个却仍然自由。

那么这事该怎么做。有两个办法，一个是你去做好动态平衡，另一个是你要有一份年金收入，或者说叫做退休的社会保险。在咱们这基本都有，就是退休金。你上班的时候不断的缴纳社保，然后退休后，可以直接领取退休金，大概是每月三四千元。根据工作年限，略有差异。

这份收入是永续的，只要你人不死，这个钱就会一直给你。然后还可以买商业养老保险。也可以为你带来一份永续收入。有的企业也会有企业年金制度，相当于帮你买了商业养老保险，等你退休了，社保给你四千，单位再通过年金给你四千，这时候你就很开心了。投资的钱基本上就可以不用取出了，这在先跌后涨的行情下，可能是救命的东西。

其实这种东西，就是保险公司跟你在赌寿命，如果你活过了73岁的平均寿命，你就赚了，但大部分人活不过这个岁数。有人问，社保有没有必要上，只要有能力的还是应该坚持下去，毕竟这是一份永续收入。他可以保证你的最低生活标准，有了这部分钱，你的投资收益就更加有保障。当然完全依赖社保是错误的，他只是你最基础的部分，完全不要社保，那你至少得创造出一倍多的安全资产才行。举例说，你本来五十万就够生活了，如果你完全没有社保了，你最好要攒到一百万再退休才行。

第十四章，跟大师们要学什么？主要还是思路和格局：

在美国，有一种叫做固定指数年金的东西，只卖给50岁以上的人，你交费10几年，他保证你以后每个月都有钱领，咱们这也有相应的商业养老保险。作者说他自己就买了这个产品，说可以给他带来7%的收益率，这是相当不错的产品。你要买一千万进去，一年就可以得到70万，而且是永续的，这足以保障你的晚年幸福。

当然之所以只卖给50岁以上的人是因为，即使股市出现大问题，他完全赎回本金，也不至于亏损的太严重，如果卖给年轻人，后面还有五六十年的生命，这就不太好说了。所以这个产品其实就是在跟你赌，第一赌指数长期增长，第二赌你的寿命短。但这是终身收入的另一种形式，也可以借鉴一下。建议，没必要把所有的钱都压在这上面，够自己基本生活费就好。

看到现在已经完成了五步，第一步，储蓄，第二步像内行一样思考，第三步你知道了你想要什么，这些梦想需要多少钱，第四步你制定了一个行动计划。第五步，你已经有了顶级投资大师的策略，知道该如何配置你的资产。也知道了该如何运用工具，帮助你规避市场先跌后涨所带来的风险。

如果是特别富的富人，他们通常都会把资金放置在慈善基金里，又或者是人寿保险里。这样根据美国的法律，就可以免税了。所以很多人都会想，与其要交那么多的税，还不如自己去做慈善，落个好名声，所以只要是大富豪，基本都有自己旗下的慈善基金。一方面他们确实有情怀了，另外一方面也是为了避税。

人寿保险也是一个避税途径，很多人把高收入买入了人寿保险，这样他也就不用在交所得税了。在美国尤其明显，因为美国连资本利得也要交税，换句话说你赚钱了要交税，赚的多就交的多，而你赔钱了，税收不会给你一分钱补贴，所以这极大的拉低了年化回报，甚至有时候能拉低一半，也就是说你长期的投资回报是10%，那么可能交完税就只有年化5%了。所以这才是私人人寿保险存在的基础。

第六步，亿万富翁的战术手册，作者走访了很多的投资大师，问这些人，你们的优势是什么，普通投资者能复制你的优势吗？他们的回答千差万别，但有4个问题，他们回答的基本差不多。

第一，不要亏钱，这是一句废话，没有人喜欢亏钱，更没有人主动让自己亏钱。但是很多人虽然嘴上不想亏钱，但却经常做着亏钱的事，比如频繁交易，这就是一个典型的输家策略。

第二,冒小风险赚大钱，我们一般说高收益高风险，但这其实并不一定，在很多时候低风险才有高收益，高风险恰恰跟低收益联系在一起。比如约翰邓普顿，他是做逆向投资，你以为他买的时候高风险，但其实恰恰是这个时候，风险最低，未来的潜在收益最大。还有很多投资大师都说，当大街上血流成河，每个人都绝望卖出的时候，这时候就是低风险高收益的时间点。相反每个人都在谈论股票，所有人都赚钱的时候，就是高风险低收益的时候，这时候你买入股票，持有十年也未必能够赚到钱。

第三,预测和分散，我们的预测要基于环境做出，而不要靠猜，比如通胀下通常牛市就到了尽头，这是可以预测的。市场利率下降，中小创会率先反弹，这也是可以预测的。但你说两根K线能够跟市场有多大关系，大家完全搞错了因果关系，是先有价格才有k线，所以k线只反应价格的趋势，而不能作为预测的基础。当然分散是个好办法，因为资产从长期来看，都是向上的，那么你把资产分散开，也就避免了选时的痛苦。

第四,永不停歇，学习不停，赚钱也不停，需要不断的适应时代，这个社会不进则退，没有一个人可以躺在功劳簿上睡大觉。

有个人叫做卡尔伊坎，是个百亿美元的大富豪，在过去45年里，他的业绩远胜巴菲特，而他在资本市场的形象就是个野蛮人，他专门狙击那些有潜力但并没有为股东创造价值的公司。

这个被我们称之为妖精害人精的人，在美国市场却频频出手为中小股东维权，比如可口可乐要推股权激励计划，稀释股东权益，卡尔伊坎就出手抨击，还指责巴菲特没有投反对票。随后他还联合了其他人，控告可口可乐的高层薪酬过高。

在2013年他又看到苹果公司的1500亿现金储备，于是他就发微博直言，苹果的价值低估。这就是警告苹果，要尽快把1500亿现金分给股东，否则他会随时狙击。随后那个季度，苹果宣布提高季度分红，股票7合1反向拆分。他发完微博后，苹果股价上涨了50%。作者发现，卡尔伊坎喜欢在利率水平低的时候完成并购，这让投资并购的风险降低，也相应会提高并购投资收益率。换句话说我们要在利率低的时候增加股权的投资。

这位大师是戴维斯文森，是耶鲁大学首席投资官，27年的年化收益差不多是14%，他的观点跟作者很像，他说作者的统计有问题，不是96%的公募基金，输给市场，因为他漏算了其中很多消失的基金，所以结论是，公募基金最终输给了市场的比例远远不止96%，即使优秀的5星基金，也没有用，过去业绩好不代表他日后的业绩一定好。追逐业绩的结果，就是让你的业绩表现更糟糕。所以斯文森的结论是，你应该做个佛系的投资者，配置好你的资产配置，然后不猜测，不预判，只跟随动态再平衡，这才是投资的根本之道。

一切选股和选时，其实都是白费力气。面对未来，每个人根本就都是无知的。他主张股7债3的配置。他把30%放在美国股票上，把10%放在新兴市场的股票上，把15%放在其他发达国家市场，剩下15%买房地产信托基金，而30%的固定收益，他要买长期国债和通胀保值国债，各买一半。

这位大师是约翰博格是先锋公司的创始人。有人把他称为当代本杰明富兰克林。他说投资更多靠运气，甚至95%的运气+5%的能力，所以能力并不太重要。任何人的投资，都应该脚踏实地，先从追求平均水平开始，什么叫平均水平，就是买进指数，长期持有再也不卖，这就是市场平均收益。

但我们95-98%的人都跑不赢这个平均收益，那么你所说的战胜市场从何而来呢？这就好比高考您连2本都还没过线，就憋着考清华了，天天死磕最后一道大题，结果导致前面的基础题都做错了。所以别好高骛远，如果你还没有赚到过钱，应该先从追平市场做起。

第十五章，如果没有积极乐观的心态，学什么也是白搭：

约翰博格建议我们，先去做指数，不要做主动基金，更不要妄图战胜市场。事实上没有人能够做的到。买主动基金，你要承担所有的风险，他的业绩跑不赢指数，然后还要缴纳高昂的管理费，显然是个不划算的买卖。

在中国之所以主动基金还有效，是因为市场还不完全有效，还有韭菜可以收割，但是你说你想十年二十年的投资下去，最好还是听大师的话，去买指数吧，因为估计这种割韭菜的市场，不会持续太久，十年怎么也就该到头了。中国股市会逐渐跟美国股市一样，变得有效，变得信息对称。变得机构投资主导。

约翰博格说，人心都是肉长的，不会有人真的能够脱离贪婪和恐惧，每当暴跌，他也会十分痛苦，为了减轻痛苦，他会选择去读书，把那些历史上有关大跌之后坚持到底的书都读一遍，他给普通投资者的三点建议，做好资产配置，你的债券配置比例大体跟你的年龄相当，分散投资把风险和你的心里承受能力相匹配，不要交易，也别去看股票节目，那些节目天天告诉你买这个卖那个，没有一句话是靠谱的。

这位大师是沃伦巴菲特说投资很简单，投资指数基金，是一条阳光大道。长期坚持下来你就赢了。对于绝大多数投资者来说，指数基金是你最好的投资工具，没有之一。在2014年致股东的信里，巴菲特给出了一个投资组合，10%投资美国短债，90%投资标准普尔指数基金上。然后就没有然后了，你以为独步武林的武功一定是一整套降龙十八掌，其实他就是随随便便的打出一拳。这让全世界的投资者都大跌眼镜。

甚至巴菲特还参与了赌博，他拿出100万美元，跟门徒伙伴公司打赌，以10年为期限，巴菲特赌标普500指数基金，跑赢最好的5只对冲基金业绩。时间周期是2008年1月，到2017年底，结果到了2016年底的时候，巴菲特的指数基金年化收益7.1%，而对冲基金由于经过了2008年的大跌，所以年化回报只有2.2%，胜负已经没有任何悬念了。

这位大师叫做，保罗都铎琼斯，他跟前几位不同，他是个交易员，做棉花期货起家，他说他能够成功的关键在于，搞懂了市场心理，他知道牛熊不同的环境下，市场情绪是什么样的，他说做交易，防守要比进攻重要十倍，否则你能赚到很多钱，这些钱也能瞬间消失，还让你欠上一屁股的债。

他主张普通投资者一定要分散投资，分散的目的就是做好防守，因为长期来看，市场都是会涨的，但问题是他涨起来之前，你要确保你还活在市场里。另外，他说投资要看趋势，跟约翰邓普顿的观点不同，保罗都铎琼斯说一直上涨的股票，你就不要轻易判断他们已经到顶，要把利润放大到最大。

相反，一直下跌的股票也不要轻易的去逆势布局，有可能新低之后还有新低。他还说会用200日移动平均线，作为必须离场的集结号，但有人觉得，这个有点太晚了。在一波加速上行后，其实60日移动平均线就能起到止盈保护的作用。如果要跌到200日均线再离场，那可能已经损失惨重。这只是发表一下个人观点。自己可以自行选择。

保罗都铎琼斯，总是在找5：1的机会，也就是可以上涨50%的空间，但下行也就10%的风险，或者上行有100%的空间，下行撑死了也就20%，这种机会是需要等待的。

这位大师是桥水基金的瑞达利欧，他的全天候策略就是，股票30%，短债15%，长债40%，商品和黄金各占7.5%。本书后面介绍了很多大师的访谈，但是干货不多，就直接跳过了。约翰邓普顿，作者直接问他这个哲学问题，为什么敢在最悲观的时候买入？邓普顿说，悲观主义弥漫的时候就是牛市初期，而怀疑主义弥漫就是牛市初成，乐观主义弥漫就是牛市成熟的标志。在人人陶醉的时候牛市就结束了。所以搞清楚投资者的心态，也就搞清楚了市场阶段，你也就知道该去做什么了。

至于什么时候要卖出的问题，邓普顿还是坚持了他的看法，找到一个新的更好的资产，而且这个资产要比自己现在的资产便宜一半，这个时候你才应该卖出。邓普顿始终以感恩的心态在投资股市，他不想在市场里割韭菜，更不想跟市场去争抢利润，但越是佛系，他的投资收益就越高。他总能人弃我取，在别人最悲观的时候进入市场，看似在收拾残局，替出逃的投资者接盘，但实际上他却完成了低位布局。

看完大师们的心路历程，我们只管去做，尽情享受，尽情分享。作者说，未来比你想象的更加光明，人不怕苦不怕累，但最怕的就是没有希望，只要觉得未来是美好的，大部分人都是可以吃苦的。

尽管有的时候这种美好是个幻觉。比如我们父母那一辈，他们总觉得多存点钱，以后日子就好了，但他们存起来的钱购买力却一点一点的降低。最后穷了一辈子，直到去世也没有迎来财务转好的那一天。

投资人都是乐观主义的。如果悲观的，总觉得世界末日要来了，最好也别做投资，因为你肯定赚不到钱。每次你都觉得世界要完蛋了，然后肯定会在低点卖出，相反乐观的人，到可以一直持有你的资产，持有资产的至少能有一个市场平均收益率的8-10%左右，如果更乐观的人，在别人夺路而逃的时候，他们开始布局买入，那么结果也许更好。收益率也会更高。

这其实没什么好悲观的，短期增长靠需求，长期增长看供给，短期你可能因为这样或那样的债务问题，导致经济危机，但中长期来看，经济永远是滚滚向前的，因为科技在发展，商业在创新，越来越多的新技术应用于商业生活，让生产效率越来越高。

以前可能需要5成的工人不断的生产，才能保证吃喝用，而现在大工厂里就没几个人。我们现在发愁的不是没有吃穿，而是发愁之前买的衣服太多，弃之可惜穿之傻帽。以前担心的是饥饿，现在担心的是吃多了肥胖。其实算起来，这才仅仅不到五十年时间，经济生活就发生了如此大的变化，那么你还担心什么呢？世界已经不太可能崩溃了。因为所有国家所有经济，都已经融入了全球化经济，所以未来的方向只有一个，就是继续发展，而且是越来越快速的发展。

对我们自己而言，这个世界有很多美好的事物，所以我们不应该只讨论钱，我们更应该关注生活本身，通过赚钱把生活变得更好。这才是我们的目的，我们其实没必要去追求那个收益最大化的方案，而是应该尽可能的做到平衡。不要让投资干扰到自己的生活，那就本末倒置了，我们应该有更加长远的目标，在十年，二十年，甚至三十年这个时间范围去讨论自己的财富问题。而不要只关注明天股市怎么走，下月是涨了还是跌了。

用一句话来结束本书，我们靠我们得到的东西生存，我们靠我们给予的东西生活，这是温斯顿丘吉尔的名言，是什么意思呢！如果你只懂得索取，那么你只能生活在社会的最底层，只有懂得为别人创造价值的人，才能获得更高质量的生活，这个世界不只有物质，更多的是精神层面的追求，所谓投资，其实就是在为你争取快乐的时间。你有了自由之后，才有了，给予的权力，当你懂得给予了，懂得分享了，懂得为别人创造价值了。你的生活才会更有意义。

重复一下，财务自由的7个步骤：

第一、现在开始储蓄。

第二、要了解投资，成为内行人。

第三、要知道自己梦想的代价，到底要赚到多少钱。

第四、做出你人生最重要的投资决策。

第五、按照达利欧的全天候策略配置你的资产。

第六、学习投资大师们的心态。

第七，开始行动，把目光放远些，积极乐观的享受生活。

这就是本书的全部内容，您有感悟到吗？